Kas yra portfelio baigtis?
Portfelio nutekėjimas yra finansinio portfelio valdymo koncepcija, pagal kurią turtas mažėja. Tai gali įvykti įvairiose situacijose ir scenarijuose. Portfelio nutekėjimas gali būti laikomas balanso įvertinimu arba įvairių tipų investicinių portfelių atveju.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Portfelio nuotėkis yra mažėjimo sinonimas. Portfelio nutekėjimas gali įvykti, kai į portfelius įtraukiamos fiksuotų pajamų išmokos ir produktai. Apskritai valdytojas siekia sušvelninti bankrotą, nes tai sumažina turtą ir grąžą. Tačiau nuotėkio valdymą taip pat galima panaudoti strategiškai, jei siekiama tyčia nuimti turtą.
Supratimas apie portfelio nutekėjimą
Portfelio nutekėjimą gali būti svarbu valdyti bet kuriame finansiniame portfelyje, kuris priklauso nuo fiksuotų pajamų produktų. Paprastai tai apima bankus, skolintojus ir turtu užtikrintus portfelius. Bankai ir skolintojai išanalizuos savo balanso duomenis. Kitos sritys, pavyzdžiui, investicijų portfeliai, gali būti sudėtingesnės.
Balanso nuotėkis
Bankui ar skolintojui portfelis gali pritrūkti, kai mokėjimai atliekami pagal terminuotas paskolas, toliau negeneruojant paskolų apimties. Mokėjimai už paskolas padidina turto balansą, prilygintą įsipareigojimui, su nustatyta tiksline palūkanų norma iki nustatyto grąžinimo termino. Pasibaigus terminui paskolos pagrindinė dalis buvo visiškai grąžinta su palūkanomis, kurios vėliau viršija pradinį įsipareigojimą pagal numatytą normą. Jei bankas neišduoda daugiau paskolų, jis patiria bankrotą. Jei palūkanų normos kris ir bankas turi išduoti paskolas mažesnėmis palūkanomis, tai taip pat patirs nuostolį, apibrėžtą kaip skirtumas tarp to, ką jis padarė iš didesnių palūkanų paskolų, palyginti su tuo, ką daro iš naujai išleistų paskolų. Nutekėjimas taip pat gali įvykti, kai leidžiami išankstiniai išankstiniai mokėjimai arba įvyksta įsipareigojimų neįvykdymas, nes šie dalykai sumažina tikėtinas gautinas sumas ir grąžą.
Nutekėjimas taip pat gali įvykti, kai bankas patiria lėšų išėmimą, dėl kurio sumažėja jo visas kapitalas. Privatūs asmenys ir įmonės gali sumažinti savo kapitalą bankuose, kad galėtų investuoti į kitas geriau apmokamas investicijas ar priemones.
Balanso rizikos valdymas
Apskritai bankai privalo atidžiai valdyti visą savo balanso turtą per ilgą laikotarpį, kad įsitikintų, jog jis yra tinkamai kapitalizuotas. Bankai taip pat siekia užtikrinti, kad tvirtindami gautinas palūkanas jie nuolat generuoja pajamas. Norėdami tai padaryti, bankai turi numatyti paskolų nutekėjimą ir įsitikinti, kad sukuria paskolų išdavimo apimtį, kad jų gautinų sumų portfelis išliktų stabilus numatytam tiksliniam lygiui.
Siekdami sumažinti portfelio nutekėjimą ar kompensuoti netikėtų nuostolių poveikį, kai kurie skolintojai įgyvendino tokią taktiką, kaip siūlyti išankstinio mokėjimo baudas. Tai leidžia skolintojui skirti ir išieškoti baudas, jei paskolos gavėjas visą paskolą ar jos dalį sumoka anksčiau laiko. Paskolos, kurios vėluoja sumokėti arba kurios buvo neįvykdytos ar uždarytos, taip pat prisidės prie portfelio eikvojimo, nes visa paskolos suma nėra surenkama, o paskola nepasiekia numatytos grąžos normos. Bankai paprastai imasi delspinigių mokesčių, kad padėtų sušvelninti nuostolius dėl delspinigių.
Alternatyvus portfelio turtas
Turtu garantuoti portfeliai ar turto laikymas gali būti dar viena sritis, kur valdytojai gali patirti nuostolių. Turtu užtikrinti vertybiniai popieriai, tokie kaip hipoteka garantuoti vertybiniai popieriai, paprastai turi nustatytą terminą. Hipotekos, susietos siekiant sudaryti vertybinius popierius, paprastai turi panašias išpirkimo datas, kurios lemia galutinę išpirkimo datą.
Valdytojams, turintiems būtent hipoteka užtikrintus vertybinius popierius, jie gali numatyti konkrečią išpirkimo datą, pagrįstą vertybinių popierių terminu, už kurį nebebus mokėtinos palūkanos ir jie gaus visą savo pagrindinę sumą. Jei mokėjimai iš hipoteka užtikrintų vertybinių popierių nebus reinvestuojami, pajamos iš jų nustos galioti nurodytą dieną. Tai reiškia, kad portfelio grąža greičiausiai skirsis ir tai gali būti laikoma nuotėkiu. Išmokos iš turto, užtikrintos turtu, sukaupiamos kaip grynieji pinigai, kurių grąža paprastai yra mažesnė už investicijas, užtikrintas hipoteka.
Apskritai, kai tai susiję su alternatyviu portfelio turtu, nutekėjimas paprastai siejamas su grynųjų pinigų turimų grynųjų pajamų ir reinvestavimo skirtumu. Turtu užtikrintų portfelių nutekėjimui taip pat gali turėti įtakos išankstiniai išankstiniai mokėjimai ar įsipareigojimų nevykdymas. Tai yra du veiksniai, kurie gali sumažinti grąžą ir padidinti lėšų nutekėjimą.
Reinvesticija gali atlikti didelę reikšmę nuotėkiui. Dėl mažėjančios rinkos grąžos gali tekti reikalauti, kad pakartotines investicijas naudojantys portfelio valdytojai reinvestuotųsi mažesnėmis palūkanų normomis, o tai sukuria normą nuo skirtumų. Portfelio valdytojai taip pat gali paskatinti sąmoningai sumažinti portfelio turtą. Norėdami sumažinti turtą ir sukurti lėšų nutekėjimą, valdytojai gali sustabdyti reinvestavimą arba pasirinkti reinvestuoti į mažesnės grąžos investicijas, pavyzdžiui, iždus.
Federalinių rezervų veiksmai
Federalinis rezervų bankas, vykdydamas pinigų politiką, po 2008 m. Finansų krizės panaudojo hipoteka užtikrintus vertybinius popierius. Pirkdami hipoteka užtikrintus vertybinius popierius, išpūtė Fed balanso turtą, o pakartotinės investicijos į hipoteka užtikrintus vertybinius popierius padėjo toliau didinti turtą dėl didesnės grąžos nei grynieji pinigai ar iždai.
Fed gali naudoti hipoteka užtikrintas vertybinių popierių reinvesticijas, kad valdytų portfelio nutekėjimą ir sumažintų savo balansą norminimui. Valdant nuotekas, visiškai sustabdant reinvesticijas arba pakartotinai investuojant hipotekos užtikrinamus vertybinius popierius į iždo vertybinius popierius, susidaro nuotėkis, kuris sumažina balanso turtą.
