Infliacija, prekių ir paslaugų krepšelio kainų pokyčio tempas, yra vienas iš labiausiai tikėtinų rodiklių, vertinančių bendrą ekonomikos būklę. Žemas ir stabilus infliacijos lygis dažniausiai būna sveikai augančioje ekonomikoje, kur vykdoma tinkama pinigų politika. Kita vertus, bėganti infliacinė aplinka smarkiai sumažina asmenų santaupų perkamąją galią, o defliacija rodo ekonomikos sulėtėjimą. Ekonomistai ir politikos formuotojai glaudžiai bendradarbiauja su centriniais bankais siekdami koordinuoti optimalias atvirosios rinkos operacijas ir pinigų politikos koregavimus, kurie skatina stabilų ilgalaikį infliacijos tempą.
Kai aukšta infliacija, centriniai bankai padidina palūkanų normas, siekdami apriboti ekonomikos augimą ir nuolatinę lėšų paklausą. Panašiai, defliacija arba mažėjančios kainos dažnai privers didinti pinigų pasiūlą, nes vyriausybės bando skatinti ekonomiką. Investuotojams infliacija yra ypač naudinga priemonė, nes ji gali būti naudojama kaip pagrindinis rodiklis, leidžiantis spėlioti apie būsimą palūkanų normos kryptį. Paprastai palūkanų normos turi neigiamą koreliaciją su rinkos grąža.
Kas yra PPI?
Vartotojų kainų indeksas (VKI) yra dažniausiai cituojamas infliacijos matas. Ši metrika matuoja prekių ir paslaugų krepšelio kainų pokytį vartotojo požiūriu. Gamintojų kainų indeksas (PPI), į kurį dažnai nepastebima, taip pat gali būti naudojamas įvertinti kainų pokyčius. Pasak Darbo statistikos biuro (BLS), vyriausybinės institucijos, kuri renka PPI duomenis ir skelbia juos kas mėnesį, PPI „matuoja vidutinį laikiną pardavimo kainų, kurias vidaus gamintojai gauna už savo produkciją, pokytį“.
GKI yra šiek tiek panašus į VKI, išskyrus tai, kad kainų kilimas žvelgia iš gamintojo, o ne į vartotoją. VKI vertina galutines vartotojų realizuotas kainas, o GKI žengia vieną žingsnį atgal ir nustato produkcijos kainų pokyčius, su kuriais susiduria gamintojai. Dviejų kainų neatitikimai grindžiami tokiais veiksniais kaip pardavimo mokesčiai ir antkainiai, kai gaminiai juda įvairiais tiekimo grandinės etapais.
Kaip tai išmatuota
Yra trys pagrindinės PPI priemonės, pagrįstos įvairiais perdirbimo etapais; indeksą galima išmatuoti neapdorotoms, tarpinėms ir gatavoms prekėms. Neapdorotos prekės, išmatuotos pagal PPI prekių indeksą, atspindi besikeičiančias žaliavų, tokių kaip geležies rūda, aliuminio bazės laužas, sojos pupelės ir kviečiai, sąnaudas. PPI perdirbimo indeksas seka prekių kainų pokyčius tarpiniuose gamybos etapuose. Į šį indeksą įtraukiami tokie produktai kaip rafinuotas cukrus, oda, popierius ir pagrindiniai chemikalai. Pagrindinis GKI nurodo gatavų prekių indeksą ir paprastai yra tai, ką nurodo ekonomistai, kai nurodomas gamintojo kainų indeksas. Avalynė, muilas, padangos ir baldai yra vieni iš pagrindinių PPI elementų.
PPI taip pat gali būti suskirstytas į bendrąsias sąnaudų ir produkcijos rodiklių kategorijas, kurios atspindi kainų pokyčius, už kuriuos vartotojai atitinkamai perka ir parduoda savo produktus.
Kai apskaičiuojamas pagrindinis GKI, į nepastovius elementus, tokius kaip energijos ir maisto kainos, neįtraukiami į pagrindinius skaičiavimus. Nors šie praleidimai sumažina bendrą indekso tikslumą, jų kainoms didelę įtaką daro laikinas pasiūlos ir paklausos disbalansas, dėl kurio indeksą būtų sunku palyginti ilgą laiką. Laimei, BLS seka daugelio šių trūkstamų komponentų kainų pokyčius, todėl susidomėję analitikai gali perskaičiuoti indekso vertes, įtraukdami maisto ir energijos sąnaudas.
Palyginus kainų pokyčius su 1982 m., Kuris yra baziniai indekso metai (vertė = 100), pokyčiai apskaičiuojami naudojant GKI, remiantis svertiniu vidurkiu. Svoriai nustatomi pagal santykinę komponentų svarbą, atsižvelgiant į jų dalį bendroje nacionalinėje produkcijoje. Pvz., Plastikiniai buteliai ir gyvenamieji tepalai turi daug didesnį svorį nei žvakės ar skėčiai. Tūkstančių „krepšelyje“ esančių daiktų svoris yra 100%.
2011 m. Vasario mėn. BLS pradėjo eksperimentuoti su perdirbimo stadijos indekso patobulinimais. Iš pradžių sutelkęs dėmesį tik į perdirbtų ir neperdirbtų prekių kainų pokyčius, analizė taip pat pradėjo sekti didėjančias paslaugų ir statybų veiklos sąnaudas.
Kodėl PPI yra svarbus
Infliacija yra turbūt antras stebimas rodiklis po nedarbo duomenų, nes tai padeda investuotojams nuspręsti būsimą pinigų politikos kryptį. Pagrindinis PPI gali atlikti įvairius vaidmenis gerinant investavimo sprendimus, nes jis gali būti pagrindinis VKI rodiklis. Kai gamintojai susiduria su sąnaudų infliacija, didėjančios išlaidos perduodamos mažmenininkams ir galiausiai vartotojui.
Be to, PPI pateikia infliacijos vaizdą iš kitos perspektyvos nei VKI. Nors vartotojų kainų pokyčiai yra svarbūs vartotojams, PPI stebėjimas leidžia nustatyti VKI pokyčių priežastį. Jei, pavyzdžiui, VKI padidėja daug greičiau nei PPI, tokia padėtis gali parodyti, kad kiti veiksniai, išskyrus infliaciją, gali sukelti mažmenininkų kainų padidėjimą. Tačiau jei padidės VKI ir PPI, mažmenininkai gali tiesiog bandyti išlaikyti savo veiklos maržas.
Ekonomistai taip pat gali numatyti būsimą gatavų prekių indekso judėjimą stebėdami tarpinį indeksą, o tarpinio indekso kryptis gali būti nustatyta analizuojant neapdorotą indeksą. Iš esmės duomenys, gauti stebint kalno rodiklius, susijusius su žaliavomis, gali būti naudojami pagrindiniams kalno rodikliams prognozuoti. Gatavos produkcijos GKI supranta numatomą VKI judėjimą. Kai įmonės patiria didesnes pirkimo sąnaudas, šios išlaidos galiausiai perkeliamos paskesniems paskirstymo tinklo pirkėjams. Tada šios firmos ims didesnes kainas už galutinius produktus, pristatomus į mažmeninės prekybos vietas. Nors visos tiekimo grandinės įmonės paprastai apsidraudžia savo sąnaudų sąnaudas, didesnės kainos galiausiai bus realizuotos pasibaigus fiksuotų kainų sutartims.
Tarp CPI ir PPI egzistuoja beveik tobula koreliacija.
Esmė
Stebėdami PPI tendencijas, vartotojai ir investuotojai gali išvengti netikėtų infliacijos pokyčių. Infliacija nėra tokia dramatiška kaip katastrofa, tačiau ji gali būti labiau niokojanti jūsų portfeliui.
