Kokia yra laisvų pinigų srautų kaina?
Kaina iki laisvų grynųjų pinigų srauto yra nuosavybės vertinimo metrika, naudojama norint palyginti bendrovės vienos akcijos rinkos kainą su jos laisvo grynųjų pinigų srauto vienai akcijai suma. Ši metrika yra labai panaši į kainos ir pinigų srautų įvertinimo metriką, tačiau laikoma tikslesne priemone, nes ji naudoja laisvą grynųjų pinigų srautą, kuris atima kapitalo sąnaudas (CAPEX) iš bendro įmonės grynųjų pinigų srauto ir taip atspindi faktinius grynųjų pinigų srautus, skirtus su turtu nesusijusiam augimui finansuoti. Įmonės naudoja šią metriką, kai jos turi išplėsti savo turto bazę norėdamos išplėsti savo verslą arba tiesiog išlaikyti priimtiną laisvų grynųjų pinigų srautų lygį.
Visiem, kas noklusina, tacu Kaina iki FCF = nemokama grynųjų pinigų srauto rinkos kapitalizacija
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Kaina iki laisvų grynųjų pinigų srauto yra nuosavybės vertinimo metrika, rodanti įmonės sugebėjimą generuoti papildomas pajamas. Jis apskaičiuojamas dalijant jo rinkos kapitalizaciją iš laisvųjų pinigų srautų verčių. Mažesnė kainos ir laisvų pinigų srautų vertė rodo, kad įmonė yra nepakankamai įvertinta, o jos atsargos yra palyginti pigios. Didesnė kainos ir laisvų pinigų srautų vertė rodo pervertintą bendrovę.
Suprasti kainą laisvam grynųjų srautui
Bendrovės laisvi grynųjų pinigų srautai yra svarbūs, nes tai yra pagrindinis jos sugebėjimo generuoti papildomas pajamas rodiklis, kuris yra esminis akcijų kainų nustatymo elementas.
Laisvų pinigų srautų metrikos kaina apskaičiuojama taip:
Kaina iki laisvųjų pinigų srautų = rinkos kapitalizacijos vertė / bendra laisvųjų pinigų srautų suma
Pavyzdžiui, 100 mln. USD bendro grynųjų pinigų srauto ir 50 mln. USD kapitalo išlaidų turinčių bendrovių laisvų grynųjų pinigų srautas yra 50 mln. USD. Jei bendrovės rinkos viršutinė vertė yra 1 milijardas dolerių, tada bendrovės akcijos prekiauja 20 kartų viršydamos laisvus grynųjų pinigų srautus - 1 milijardas / 50 milijonų dolerių.
Supratimas apie laisvą grynųjų pinigų srautą
Kaip investuotojai naudoja kainą, kad atlaisvintų grynųjų pinigų srauto metriką
Kadangi kaina už laisvus grynųjų pinigų srautus yra vertės metrika, mažesni skaičiai paprastai rodo, kad įmonė yra nepakankamai įvertinta, o jos atsargos yra palyginti pigios, palyginti su laisvu grynųjų pinigų srautu. Priešingai, didesnė kaina už laisvus grynųjų pinigų srautus gali parodyti, kad bendrovės atsargos yra palyginti pervertintos, palyginti su jos laisvais grynųjų srautais. Todėl vertės investuotojai teikia pirmenybę įmonėms, kurių kaina mažėja arba mažėja, iki laisvų grynųjų pinigų srautų verčių, kurios rodo didelius arba didėjančius laisvų grynųjų pinigų srautus ir santykinai žemas akcijų kainas. Jie linkę vengti įmonių, kurių kaina yra aukšta, iki nemokamų grynųjų pinigų srautų verčių, kurios rodo, kad bendrovės akcijų kaina yra palyginti aukšta, palyginti su jos laisvais grynųjų pinigų srautais. Trumpai tariant, kuo mažesnė kaina už laisvus grynųjų pinigų srautus, tuo daugiau bendrovės akcijų laikomos geresnėmis sandoriais ar vertėmis.
Kaip ir bet kurioje nuosavybės vertinimo metrikoje, naudingiausia yra palyginti bendrovės ir grynųjų pinigų santykį su kitų panašių tos pačios pramonės įmonių kainomis. Tačiau į laisvo grynųjų pinigų srauto metriką taip pat galima žiūrėti per ilgą laiko tarpą, kad pamatytumėte, ar įmonės grynųjų pinigų srautas akcijų vertei gerėja ar blogėja.
Kainai ir laisvų pinigų srautams santykį gali paveikti įmonės, kurios manipuliuoja savo laisvų pinigų srautų ataskaita finansinėse ataskaitose, darydamos tokius veiksmus, kaip pinigų taupymas, atidėdamos atsargų pirkimus iki laikotarpio, kuriam taikoma finansinė ataskaita.
