Kas yra kainos rizika?
Kainos rizika yra vertybinio popieriaus arba investicinio portfelio vertės sumažėjimo rizika, išskyrus rinkos nuosmukį dėl daugelio veiksnių. Investuotojai gali naudoti daugybę priemonių ir metodų, kad apsisaugotų nuo kainos rizikos, pradedant santykinai konservatyviais sprendimais (pvz., Pirkimo pasirinkimo sandoriais) ir baigiant agresyvesnėmis strategijomis (pvz., Skolintų vertybinių popierių pardavimu).
PAGRINDINIAI PAKEITIMAI
- Kainos rizika yra rizika, kad sumažės vertybinio popieriaus ar investicijų vertė. Veiksniai, darantys įtaką kainų rizikai, yra pelno svyravimai, prastas verslo valdymas ir kainų pokyčiai.Diversifikacija yra labiausiai paplitusi ir efektyvi priemonė siekiant sumažinti kainų riziką.Finansinės priemonės, tokios kaip kaip pasirinkimo sandoriai ir skolintų vertybinių popierių pardavimas taip pat gali būti naudojami siekiant apsidrausti nuo kainos rizikos.
Kainos rizikos supratimas
Kainų rizika priklauso nuo daugelio veiksnių, įskaitant pajamų svyravimą, prastą valdymą, pramonės riziką ir kainų pokyčius. Prastas, netvarus verslo modelis, klaidingas finansinių ataskaitų pateikimas, būdingi pavojai pramonės ciklui arba reputacijos rizika dėl žemo pasitikėjimo verslo valdymu - tai visos sritys, kurios turės įtakos vertybinio popieriaus vertei. Mažos, pradedančios įmonės, paprastai turi didesnę kainų riziką nei didesnės, nusistovėjusios įmonės. Taip yra daugiausia todėl, kad didesnėje įmonėje vadovybė, rinkos kapitalizacija, finansinė padėtis ir geografinė padėtis paprastai yra stipresnė ir geriau įrengta nei mažesnėms įmonėms.
Tam tikros prekių pramonės šakos, tokios kaip naftos, aukso ir sidabro rinkos, taip pat turi nestabilumą ir didesnę kainų riziką. Šių pramonės šakų žaliavos yra linkusios į kainų svyravimus dėl įvairių globalių veiksnių, tokių kaip politika ir karas. Prekės taip pat patiria didelę kainų riziką, nes prekiauja ateities sandorių rinkoje, siūlančioje aukštą sverto lygį.
Diversifikacija siekiant sumažinti kainos riziką
Skirtingai nuo kitų rūšių rizikos, kainos rizika gali būti sumažinta. Labiausiai paplitusi švelninimo technika yra diversifikacija. Pvz., Investuotojui priklauso dviejų konkuruojančių restoranų tinklų akcijos. Vienos grandinės akcijų kaina krinta dėl per maistą plintančių ligų protrūkio. Dėl to konkurentas suvokia staigų verslo augimą ir jo akcijų kainą. Vienų akcijų rinkos kainos nuosmukį kompensuoja padidėjusios kitų akcijų kainos. Norėdami dar labiau sumažinti riziką, investuotojas galėtų įsigyti įvairių bendrovių akcijų skirtingose pramonės šakose ar skirtingose geografinėse vietose.
Ateities sandoriai ir galimybės apsidrausti nuo kainos rizikos
Kainų riziką galima apsaugoti įsigyjant išvestines finansines priemones, vadinamas ateities ir pasirinkimo sandoriais. Ateities sandoriai įpareigoja šalį įvykdyti sandorį iš anksto nustatyta kaina ir data. Sutarties pirkėjas privalo pirkti, o pardavėjas privalo parduoti pagrindinį turtą nustatyta kaina, neatsižvelgdamas į kitus veiksnius. Pasirinkus pasirinkimą pirkėjui suteikiama galimybė pirkti ar parduoti vertybinius popierius, atsižvelgiant į sutartį, nors jie to neprivalo.
Tiek gamintojai, tiek vartotojai gali naudoti šias priemones kainų rizikai apsaugoti. Gamintojui rūpi, kad kaina mažėtų, o vartotojui - didėjančia kaina. Investuotojui, priklausomai nuo to, kokią poziciją jis užima investuodamas, bus rūpi, ar kaina juda priešinga ta pozicija kryptimi, todėl jis gali naudoti ateitį ar pasirinkimo sandorį apsidrausti nuo kitos prekybos pusės.
Pasirinkimo pavyzdys
Pirkimo būdas suteikia turėtojui teisę, bet ne pareigą, ateityje parduoti prekę ar akciją už tam tikrą kainą, nepaisant dabartinio rinkos kurso. Pvz., Gali būti įsigytas pardavimo pasirinkimas, kad per šešis mėnesius būtų galima parduoti konkretų vertybinį popierių už 50 USD. Po šešių mėnesių, jei realizuojama kainos rizika, o akcijų kaina yra 30 USD, pardavimo pasirinkimo sandoris gali būti vykdomas (vertybinis popierius parduodamas už didesnę kainą), taip sumažinant kainos riziką.
Trumpas pardavimas siekiant apsidrausti nuo apsidraudimo kainos rizikos
Kainų rizika gali būti padidinta pasinaudojant skolintų vertybinių popierių pardavimu. Trumpalaikis pardavimas apima akcijų pardavimą, kai pardavėjas akcijų neturi. Pardavėjas, numatęs akcijų kainos sumažėjimą dėl kainos rizikos, planuoja skolintis, parduoti, pirkti ir grąžinti akcijas. Pvz., Tikėdamas, kad tam tikros akcijos smarkiai sumažės, investuotojas skolinasi 100 akcijų ir sutinka jas parduoti už 50 USD už akciją. Investuotojas turi 5000 USD ir 30 dienų grąžinti pasiskolintas akcijas, kurias pardavė. Po 30 dienų, jei akcijų kaina nukris iki 30 USD už akciją, investuotojas gali nusipirkti 100 akcijų už 30 USD, grąžinti akcijas iš ten, kur jos buvo pasiskolintos, ir išlaikyti 2 000 USD pelną dėl kainų rizikos įtakos.
