Didžiausią kryžminių valiutų trianguliacijos reikšmingumą ir svarbą lemia tai, kad daugelis neatidėliotinų valiutų kryžminių porų nėra prekiaujamos viena kitos atžvilgiu tarpbankinėje rinkoje kaip standartinės poros. Dėl euro įvedimo pasikeitus valiutų rinkoms, bėgant laikui susiformavo kryžminių valiutų poros, tokios kaip EUR / JPY, GBP / CHF, GBP / JPY ir EUR / GBP, taip pat daugelis kitų kryžminių valiutų porų, del daug priežasčiu. Svarbiausioms įmonėms, importuotojams ir eksportuotojams, vyriausybėms, investuotojams ir turistams reikėjo metodo, kad verslo operacijos tuo pačiu metu vyktų eurais, tuo pačiu leidžiant pinigus ir pelną grąžinti į savo šalies valiutas.
Vadovėlis: Investavimas į pinigų rinką
Atkreipkite dėmesį, kad nė viena iš šių porų bazinių valiutų nėra tauta, priėmusi Mastrichto sutartį ir todėl atmetusi euro įvedimą. Europos Sąjungai 1997 m. Rugsėjo 11 d. Įgyvendinus Reglamentą 1103/97, buvo apskaičiuojamas perskaičiavimo į eurus formalumas. Ši taisyklė taip pat nustatė konvertuojamumą į šešis, o po trijų skaičių po kablelio tikslumu ir kaip standartinę verslo operacijų euro zonoje normą, patvirtintą trikampį. Tai, ką šis teisėtumas suteikė investuotojams, prekybininkams ir bankininkams, buvo nauja priemonė prekiauti valiutomis, suteikiant daugybę naujų pelno galimybių. Šiame straipsnyje pagrindinis dėmesys bus skiriamas trikampių formavimui, kaip prekybai ir pelnui.
Kaip trikampiai keičia procesą
Prieš pradedant trikampių reguliavimą, JK bendrovė, prekiaujanti Šveicarijoje ir gavusi Šveicarijos frankus, turėjo parduoti Šveicarijos frankus už JAV dolerius, o paskui parduoti JAV dolerius už Didžiosios Britanijos svarus. Iki tol, kol egzistavo kryžminės valiutos, repatriacija buvo vykdoma trikampių poromis su JAV doleriais. Todėl trianguliacija su kryžiais suteikė mums galimybę pasinaudoti tarpbankinio rinkos kainų ir kainų skirtumais.
Tinkamai investuoti investuotojai ir prekybininkai kiekvieną dieną, naudodamiesi eurais, visada gali rasti neatitikimų tarp pasiūlymo ir paklausimo kainų skirtumų per daugybę šiandien egzistuojančių kryžminių porų; nors šios arbitražo galimybės gali trukti tik 10 sekundžių. Laimei, kompiuteriai, tiesiogiai sujungti su tarpbankine rinka, gali lengvai patenkinti šį iššūkį ir gauti pelno iš pasiūlos ir paklausos pasklidimo visame pasaulyje iš bankų, kurie rinkas kuria valiutomis.
Vienas pavyzdys
Pvz., Tarkime, kad mes žinome AUD / USD ir NZD / USD siūlomą kainą ir norime pasipelnyti iš AUD / NZD.
AUD / NZD pasiūlymas = AUD / USD pasiūlymas padalytas iš NZD / USD pasiūlymo = tam tikra norma
AUD / NZD pasiūlymas = AUD / USD pasiūlymas padalytas iš NZD / USD pasiūlymo = kursas
Palūkanų normos, gautos naudojant kainos pasiūlymo skirtumą, sandauga lems, ar yra pelno galimybė.
Antras pavyzdys
Tarkime, kad mes turime trijų porų trianguliacijos galimybę, tokią kaip GBP / CHF, EUR / GBP ir EUR / CHF, kur GBP / CHF yra kotiruojamos iš EUR / GBP ir EUR / CHF. Atkreipkite dėmesį į bazines valiutas, kurios yra EUR / GBP ir EUR / CHF; jie prilygsta GBP / CHF, tačiau mes turime atlikti savo euro keitimą, kad pasiektume savo tikslą.
GBP / CHF pasiūlymas = EUR / CHF pasiūlymas padalytas iš EUR / GBP pasiūlymo = tam tikra kaina
GBP / CHF pasiūlymas = EUR / CHF pasiūlymas padalytas iš EUR / GBP pasiūlymo = tam tikras kursas, apskaičiuotas eurais
Ar uždirbote pelną pagal šį pavyzdį, priklausys nuo valiutų kursų. Atkreipkite dėmesį, kad eurai yra konvertuoti iš svarų sterlingų ir svarų sterlingų; valiutų trikampių nustatymas paprastai apima euro arba JAV dolerio konvertavimą.
Trečias pavyzdys
Tarkime, kad mes paversime trikampį JAV dolerio konvertavimu iš CHF / JPY; CHF / JPY yra USD / CHF ir USD / JPY. Pasiūlymas lygus kryžminio kurso valiutos (viršuje) pasiūlymo padalijimui iš bazinio pasiūlymo (apačios). Norėdami rasti pasiūlymą, padalinkite sąlygų valiutos pasiūlymą iš bazinės kainos pasiūlymo.
Jei USD / CHF kursas yra 1, 5000–10, o USD / JPY yra 100, 00–10–10, jei santykinis kursas yra CHF / JPY, pasiūlymas būtų 100, 00, padalytas iš 1, 5010 arba 66, 6223 JPY / CHF; pasiūlymas būtų 100, 10 padalintas iš 1, 5000 arba 66, 7337 JPY / CHF.
Kodėl reikia trikampio?
Daugeliu atvejų trikampiai apima pelną iš valiutų kursų skirtumų. Tai galima padaryti įvairiais būdais, pavyzdžiui, tarkime, kad jūs inicijuojate du pirkimus iš tam tikros poros ir vieną parduodate, arba parduodate dvi poras ir perkate vieną porą. Tokijo bankai Tokijuje, Londone, Niujorke, Singapūre, Australijoje ir daugybė įvairiausių žingsnių yra kasdien. Tos pačios galimybės gali egzistuoti visame pasaulyje, prekiaujant ta pačia pora. Populiariausios trikampio galimybės paprastai pateikiamos naudojant CHF, EUR, GBP, JPY ir JAV dolerius, kad būtų galima konvertuoti iš eurų į namų valiutas.
Pagrindinė formulė visada veikia taip: A / B x B / C = C / B. Kryžminis kursas turėtų būti lygus dviejų atitinkamų porų santykiui, todėl EUR / GBP = EUR / USD padalytas iš GBP / US, kaip ir GBP / CHF = GBP / USD x USD / CHF.
Pastebima vis daugiau ir daugiau tai, kad daugelis brokerių, įskaitant mažmeninius valiutų brokerius, įtraukia kryžmines valiutų poras į savo prekybos stočių prekybos kursų skyrių. Dabar GBP / USD galima prekiauti taip pat lengvai kaip USD / GBP, o EUR / USD taip lengvai, kaip USD / EUR. Tarpbankinės rinkos ir mažmeninės prekybos skirtumas skiriasi neatidėliotinų sandorių rinka. Daugelis gali norėti vykdyti savo verslą neatidėliotinų sandorių rinkoje, kur žino, kad jų prekyba bus vykdoma, nes kainos tarpbankinėje rinkoje yra tokios trumpalaikės.
Prekiautojai gali lengvai sudaryti bet kokias trikampio arbitražo galimybes su dviem ar trimis valiutų poromis, kurias kerta daugybė tautų, taip pat pasinaudoti visomis kitomis pasiūlymo-paklausimo sklaidos galimybėmis. Mažam mažmeninės prekybos prekybininkui, turinčiam ribotas lėšas, greičiausiai tai pasitarnaus gerai kapitalizuotam prekybininkui, nes neatidėliotinų prekių rinka ne visada atspindi tikslius valiutų kursus. Didesniems prekybininkams gali tekti laukti tam tikrų neatidėliotinų kainų, prieš pradėdami savo verslą, laukti, kol jie nenorės rizikuoti dėl pelno.
Esmė
Tarpininkavimo ir trikampių prekybininkams yra daugybė galimybių, kurios ne visada apima arbitražo kursus. Prekybininkai gali norėti išnaudoti susijungimo ir įsigijimo galimybes naudodamiesi valiutų rinkomis, apsikeitimo sandoriais, išankstiniais sandoriais, pajamingumo kreivės ir opcionų sandoriais. Kiekvienoje iš šių rinkų yra vienodos galimybės.
