Kas yra viešas siūlymas?
Viešas siūlymas yra nuosavybės akcijų ar kitų finansinių priemonių pardavimas visuomenei siekiant pritraukti kapitalą. Pritrauktas kapitalas gali būti skirtas veiklos trūkumams padengti, verslo plėtrai finansuoti ar strateginėms investicijoms atlikti. Viešai siūlomos finansinės priemonės gali apimti nuosavybės vertybinius popierius, tokius kaip paprastosios ar privilegijuotosios akcijos, arba kitą turtą, kuriuo galima prekiauti kaip obligacijas.
SEC privalo patvirtinti visas viešas įmonių vertybinių popierių platinimo JAV registracijas. Investicijų platintojas paprastai valdo ir (arba) palengvina viešus siūlymus.
Aiškinamas viešas siūlymas
Paprastai vertybinių popierių pardavimas daugiau nei 35 žmonėms yra laikomas viešu siūlymu, todėl reikia pateikti registracijos ataskaitas atitinkamoms reguliavimo institucijoms. Emitentas ir sandorį tvardantys investiciniai bankininkai iš anksto nustato siūlymo kainą, kuria emisija bus parduodama. Sąvoka viešas siūlymas vienodai taikoma ir pirminiam bendrovės, ir vėlesniems siūlymams. Nors viešas akcijų platinimas sulaukia daugiau dėmesio, terminas apima skolos vertybinius popierius ir hibridinius produktus, tokius kaip konvertuojamos obligacijos.
Pradiniai viešieji ir antriniai pasiūlymai
Pradinis viešas platinimas (IPO) yra pirmas kartas, kai privati įmonė išleidžia visuomenei įmonių akcijas. Jaunesnės įmonės, siekiančios išplėsti kapitalą, dažnai išleidžia IPO, kartu su didelėmis, įsteigtomis privačiomis įmonėmis, norinčiomis tapti vieša apyvarta kaip likvidumo įvykio dalis. IPO įvyksta labai specifinis įvykių rinkinys, kurį palengvina pasirinkto IPO draudėjai:
- Sudaroma išorinė IPO komanda, kurią sudaro vadovaujantys ir papildomi draudėjai, teisininkai, atestuoti valstybiniai buhalteriai (CPA) ir Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEK) ekspertai. Sudaroma informacija apie įmonę, įskaitant jos finansinę būklę, išsami informacija apie jos veiklą. operacijos, valdymo istorija, rizika ir numatoma ateities trajektorija. Tai tampa bendrovės prospekto dalimi, kuri išplatinama peržiūrai. Finansinės ataskaitos pateikiamos oficialiam auditui. Bendrovė pateikia savo prospektą SEC ir nustato pasiūlymo datą.
Antrinis siūlymas yra tada, kai bendrovė, jau pateikusi pirminį viešą pasiūlymą (IPO), išleidžia visuomenei naują korporatyvinių akcijų rinkinį. Egzistuoja dviejų rūšių antriniai pasiūlymai: pirmasis yra neatskleidžiamasis antrinis pasiūlymas, o antrasis yra praskiedžiamasis antrinis pasiūlymas. Neatitinkančiame antriniame pasiūlyme bendrovė pradeda vertybinių popierių pardavimą, kai vienas ar keli jų stambūs akcininkai parduoda visą arba didelę dalį savo akcijų. Pajamos iš šio pardavimo sumokamos parduodantiems akcininkams. Papildomas antrinis siūlymas apima naujų akcijų sukūrimą ir jų siūlymą viešam pardavimui.
