Kas yra ketvirčio pajamos, kurių privilegijuotieji vertybiniai popieriai
Akcijos, kurios yra ribotos atsakomybės bendrijos, egzistuojančios tik tam, kad išleisti pageidaujamus vertybinius popierius ir skolinti pardavimo pajamas savo patronuojančiai bendrovei, dalis. Jie paprastai turi 25 USD nominalią vertę, NYSE sąrašą ir kaupiamąjį ketvirčio paskirstymą.
Ketvirtinių pajamų privilegijuotų vertybinių popierių (QUIPS) supratimas
QUIPS yra hibridinių vertybinių popierių, kuriuos sukūrė „Goldman“, „Sachs & Co“ kaip paslaugų ženklą ir rinkodaros įrankį, pavyzdys. QUIPS sujungia pageidaujamų akcijų ir įmonių obligacijų ypatybes. Hibridai gali mokėti didesnę grąžos normą nei privilegijuotosios akcijos, nes dividendai yra mokami su išankstiniais mokesčiais doleriais, todėl jie sukuria didelę mokesčių lengvatą korporacijoms. Emitentas, nepriklausomai nuo to, ar ji yra ribotos atsakomybės įmonė (LLC), ar komanditinė bendrija (LP), paprastai yra visiškai patronuojanti JAV patronuojančios įmonės dukterinė įmonė. Šie emitentai gali būti JAV arba ne JAV subjektai, tačiau abiem atvejais patronuojanti korporacija moka palūkanas už pajamas, kurias ji gauna iš LLC arba LP, tiesiogiai QUIPS savininkams ketvirčio dividendų forma.
Didesnė investuotojo rizika
Panašiai kaip ir kitų formų hibridinius vertybinius popierius, tokius kaip Mėnesinių pajamų privilegijuotosios akcijos (MIPS) ir Pasitikėjimo pagrindu teikiamos privilegijuotosios akcijos (TOPrS), jei QUIPS emitentas nevykdo pažadėto periodinio mokėjimo, investuotojai neturi galios priversti emitentą bankrutuoti. Dėl šios priežasties QUIPS investuotojams labai svarbu nepamiršti fakto, kad emitentas turi teisę sustabdyti ar atidėti dividendų išmokėjimą, nepaisant to, kad šie dividendai yra techniškai palūkanų mokėjimai, nesukeliant įsipareigojimų neįvykdymo būsenos. Nors ši savybė sukuria papildomą riziką investuotojams, QUIPS struktūra naudinga patronuojančioms korporacijoms, nes ji nedidina patronuojančios įmonės skolos lygio ir todėl nekelia pavojaus jos skolos santykiams.
Lanksti branda
Paprastai QUIPS terminas yra 30–50 metų, tačiau kai kuriais atvejais emitentai gali pratęsti išpirkimo ciklą ilgesniam laikotarpiui. Pavyzdžiui, žinomas telekomunikacijų paslaugų teikėjas iš pradžių išleido QUIPS, kurio pradžia buvo 30 metų, tačiau vėliau pratęskite termino ciklą iki 49 metų. Kitas QUIPS emitentas sutrumpino terminų ciklą nuo 30 metų iki penkerių metų neapmokėjimo laikotarpio. Tačiau, kaip ir daugelio hibridinių vertybinių popierių, vidutinis terminas yra 40 metų.
