Kas yra daugybė?
Realizacijos kartotinis yra privataus kapitalo vertinimas, kuris parodo, kiek buvo išmokėta investuotojams. Realizacijos kartotinis matuoja pelną, kuris gaunamas iš investicijos. Privataus kapitalo fondai yra išskirtiniai tuo, kad juose yra turtas, sukauptas iš visų nelikvidžių šaltinių, įskaitant svertinius išpirkimus (LBO), naujas įmones ir pan. Realizacijos kartotinis nustatomas dalijant sukauptus fondo, įmonės ar projekto paskirstymus iš įmokėto kapitalo.
Realizacija daugkartinė = Kaupiamasis paskirstymas / Sumokėtas kapitalas
Realizacijos kartotinis taip pat vadinamas paskirstytu įmokėtam kapitalui (DPI).
Kaip veikia keli realizacijos būdai
Realizacijos kartotinis yra populiarus tarp rizikos kapitalistų ir privataus kapitalo fondų investuotojų. Taip yra todėl, kad dėmesys sutelkiamas į tai, kas iš tikrųjų buvo išmokėta investuotojams. Jei privataus kapitalo fondas investuoja pinigus investuotojams metai iš metų, jo realizacijos kartotinis kils, nes knygose yra daugiau paskirstymų. Tai leidžia privataus kapitalo investuotojui lengvai rasti fondą, kuris sėkmingai grąžina pinigus savo investuotojams.
Realizavimas daugialypis kaip visumos dalis
Realizacijos kartotinis pasakojimas nenurodo visos privataus kapitalo fondo veiklos istorijos. Jis derinamas su kitomis priemonėmis, tokiomis kaip daugkartinis investicinis įnašas, įmokėtas kapitalas (IPS), bendra suma, kurią reikia sumokėti keliais būdais (TVPI), ir likutinė vertė, kurią reikia sumokėti keliais būdais (RVPI). Žinoma, fondo vidinė grąžos norma nuo pat įkūrimo taip pat naudojama kaip pagrindinė priemonė. Investuotojai iš esmės ieško fondų, iš kurių gaunama daug grąžos (daugkartinė investicija), ir nevengia reguliariai grąžinti kai kuriuos iš jų investuotojams.
Kaip ir daugelio privataus kapitalo priemonių atveju, įgyvendinant kelis kartus nepaisoma pinigų laiko vertės. Tai išskiria realizacijos kartotinį iš kitų vertinimo metodų, tokių kaip vidinė grąžos norma arba grynoji dabartinė vertė. Dėl jų turimų investicijų rūšių sunku įvertinti privataus kapitalo fondus. Nėra gilios rinkos, kuri galėtų nustatyti vertinimą kiekvieną dieną, todėl investuotojai turi spėlioti ir tikėti, kai reikia išvesti numerį iš likutinės vertės. Daugybė realizacijos panaikina tam tikrą netikrumą ir nulis to, ką investuotojai matė iš šio fondo iš tikrųjų grąžintose lėšose, ir, kas yra pagrįsta tikėtis ateityje. Įspėjimas yra tas, kad privataus kapitalo investavimo pasaulyje praeities įvykiai tik nedidelę įtaką daro ateities įvykiams. Viskas, ko reikia, yra finansavimo perėjimas, o LBO arba pradedantiesiems didelę įtaką turi aukščiau esančios kalvos, į kurias reikia lipti prieš būsimą pasitraukimo strategiją per pirminį viešą siūlymą (IPO).
