Koks yra atkūrimo koeficientas?
Susigrąžinimo procentas yra procentas nuo nominaliosios vertės, kuriuo galima susigrąžinti pagrindinę ir sukauptas palūkanas už neįvykdytą skolą. Susigrąžinimo procentą taip pat galima apibrėžti kaip vertybinio popieriaus vertę, kai jis atsiranda dėl įsipareigojimų neįvykdymo ar bankroto.
Susigrąžinimo norma leidžia įvertinti nuostolius, kurie galėtų atsirasti dėl įsipareigojimų neįvykdymo, kurie apskaičiuojami kaip (1 - atkūrimo koeficientas). Taigi, jei susigrąžinimo norma yra 60%, nuostoliai, patirti dėl nutylėjimo arba LGD, yra 40%. Taigi 10 mln. USD skolos priemonės numatomi nuostoliai dėl įsipareigojimų neįvykdymo yra 4 mln. USD.
Susivokimo normų supratimas
Susigrąžinimo procentai gali būti labai skirtingi, nes jiems įtaką daro daugybė veiksnių, tokių kaip priemonės tipas, įmonių problemos ir makroekonominės sąlygos. Priemonės rūšis ir jos senumas įmonės kapitalo struktūroje yra vieni svarbiausių veiksnių, lemiančių susigrąžinimo procentą. Susigrąžinimo procentas yra tiesiogiai proporcingas priemonės senumui, o tai reiškia, kad priemonės, kuri yra vyresnio amžiaus kapitalo struktūroje, paprastai turės aukštesnę grąžinimo normą nei ta, kuri yra žemesnė kapitalo struktūroje.
Korporacinės problemos apima įmonės kapitalo struktūrą, jos įsiskolinimo lygį ir nuosavo kapitalo dydį. Skolos priemonės, išleistos bendrovės, kurios skolos lygis yra mažesnis, palyginti su jos turtu, gali būti didesnis išieškojimo procentų nei įmonės, turinčios žymiai daugiau skolų.
Makroekonominės sąlygos apima ekonominio ciklo stadiją, likvidumo sąlygas ir bendrą įsipareigojimų neįvykdymo procentą. Jei daugybė bendrovių nevykdo savo skolų - kaip tai būtų gilios recesijos atveju -, susigrąžinimo procentai gali būti mažesni nei įprastu ekonomikos laikotarpiu. Pavyzdžiui, „Standard & Poor's“ apskaičiavo, kad visiems emitentams, kuriems iškilo įsipareigojimų neįvykdymas per sudėtingą 2008–2010 m. Laikotarpį, visų priemonių vidutinė susigrąžinimo norma buvo 49, 5%, palyginti su 51, 1% 1987– 2007 m.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Išieškojimo norma yra apskaičiuota paskolos ar įsipareigojimo procentinė dalis, kuri vis tiek bus grąžinta kreditoriams neįvykdžius įsipareigojimų ar bankrutavus. Firmos kapitalo struktūroje vyresniųjų įkeistų skolų išieškojimo norma dažnai bus didžiausia, tuo tarpu Nuosavybės vertybinių popierių savininkai dažnai gali tikėtis, kad susigrąžinimo lygis bus artimas nuliui. Atsižvelgiant į įsipareigojimų neįvykdymo bangą po 2008 m. finansų krizės, apskaičiuota skolų palūkanų išieškojimo norma buvo apie 49, 5%, žemesnė nei praėjusį dešimtmetį stebėta 51, 1%.
Susigrąžinimo norma ir paskolos
Skolinant išieškojimo norma gali būti taikoma gryniesiems pinigams, suteiktiems per paskolas ar kreditą, ir susigrąžintiems dėl rinkos uždarymo ar bankroto. Žinojimas, kaip tinkamai apskaičiuoti ir pritaikyti išieškojimo normą, gali padėti įmonėms nustatyti būsimų kredito operacijų įkainius ir terminus. Pvz., Jei paaiškėja, kad susigrąžinimo procentas yra mažesnis, nei tikėtasi, skolintojai gali padidinti paskolos palūkanų normas arba sutrumpinti jos išmokėjimo ciklą, kad galėtų geriau valdyti papildomą riziką.
Skaičiuojamas atkūrimo koeficientas
Norėdami apskaičiuoti atkūrimo procentą, pirmiausia turite pasirinkti, kokiai grupei sutelkti dėmesį, ir nustatyti laiko periodą, pavyzdžiui, savaites, mėnesius ar metus. Išsiaiškinę tikslinę grupę, susumuokite, kiek pinigų jai buvo išmokėta per nurodytą laikotarpį, ir tada susumuokite visą tos grupės grąžintą sumą. Tada padalinkite bendrą įmokos sumą iš visos skolos sumos. Rezultatas yra atkūrimo norma. Pavyzdžiui, per savaitę jūs pratęsėte 15 000 USD kreditą ir gavote 2 000 USD mokėjimų, todėl 2 000 USD / 15 000 USD = 13, 33% savaitės išieškojimo norma.
