Kas yra D reglamentas (Reg D)?
D reglamentas (Reg D) yra Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEK) reglamentas, reglamentuojantis privataus platinimo išimtis. „Reg D“ pasiūlymai yra naudingi privačioms įmonėms ar verslininkams, kurie atitinka reikalavimus, nes finansavimas gali būti greitesnis ir pigesnis nei teikiant viešą pasiūlymą. Paprastai naudojamas mažesnėms bendrovėms, reglamentas leidžia padidinti kapitalą parduodant nuosavybės ar skolos vertybinius popierius nereikia registruoti tų vertybinių popierių vertybinių popierių biržoje. Tačiau vis dar galioja daugybė kitų valstybinių ir federalinių norminių reikalavimų.
„Reg D“ pasiūlymo paskelbimas
Šios operacijos neturi būti siūlomos atidžiai. Reglamente yra nurodytos direktyvos, kurios, atsižvelgiant į tai, kokios taisyklės yra taikomos, gali leisti atvirai siūlyti pasiūlymus potencialiems investuotojams į jų tinklą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- D reglamentas leidžia įmonėms, vykdančioms tam tikrus privačius vertybinius popierius, kaupti kapitalą nereikalaujant registruoti vertybinių popierių vertybinių popierių vertybinių popierių biržoje. Bendrovė ar verslininkas vis tiek privalo pateikti D formos informacijos atskleidimo dokumentą vertybinių popierių vertybiniams popieriams po to, kai bus parduoti pirmieji vertybiniai popieriai. Pardavimai pagal D reglamentą vis tiek turi atitikti pagal galiojančius valstybės įstatymus, reglamentuojančius vertybinių popierių siūlymą ir pardavimą. D reglamento išimtys taikomos tik sandoriams, o ne patiems vertybiniams popieriams.
Reikalavimai pritraukti kapitalą per Reg D investiciją yra žymiai mažiau apsunkinantys, nei tai daroma viešo siūlymo atveju. Net jei sandoris apima tik vieną ar du investuotojus, įmonė ar verslininkas vis tiek turi pateikti tinkamą pagrindą ir atskleidimo dokumentus. Dokumentas, žinomas kaip D forma, turi būti pateiktas elektroniniu būdu SEC, pardavus pirmuosius vertybinius popierius. Tačiau D formoje yra žymiai mažiau informacijos nei išsamiuose dokumentuose, kurių reikalaujama viešam siūlymui; jame pateikiami bendrovės vadovų ir direktorių vardai ir adresai, taip pat kai kurie duomenys apie siūlymą.
Pagal Reg. D siūlomo vertybinio popieriaus emitentas taip pat per pagrįstą laiką prieš pardavimą privalo pateikti rašytinį informaciją apie visus ankstesnius „blogo veikėjo“ įvykius, tokius kaip teistumas ar norminiai įsakymai. Nesilaikydama šio reikalavimo, įmonė gali laisviau teigti, kad ji nežinojo apie tikruosius savo darbuotojų praeities atvejus, todėl yra mažiau atsakinga už bet kokius kitus „blogus veiksmus“, kuriuos jie gali padaryti kartu su „Reg D“ pasiūlymu.
Kiti reikalavimai pagal D taisyklę
„Reg D“ akcijų emitentai privalo laikytis kai kurių vertybinių popierių įstatymų.
Pagal federaliniame registre paskelbtas taisykles, sandoriai, kuriems taikomas Reg D, nėra atleidžiami nuo sukčiavimo, civilinės atsakomybės ar kitų federalinių vertybinių popierių įstatymų nuostatų. Reg. D taip pat nepanaikina būtinybės laikytis galiojančių valstybės įstatymų, susijusių su vertybinių popierių siūlymu ir pardavimu. Valstybių teisės aktuose, kai buvo priimtas Reg D, gali būti pateikiami visi pateikiami pranešimai apie pardavimą ir asmenų, gaunančių kompensaciją už vertybinių popierių pardavimą, pavadinimai.
Reg D privalumai galimi tik vertybinių popierių emitentui, o ne emitento dukterinėms įmonėms ar kitiems asmenims, kurie vėliau gali juos perparduoti. Reglamente D siūlomos išimtys taikomos tik sandoriams, o ne pačiams vertybiniams popieriams.
