Santykinė vertė

Kas yra santykinė vertė?

Santykinė vertė yra turto vertės nustatymo metodas, kuriame atsižvelgiama į panašaus turto vertę. Tai prieštarauja absoliučiai vertei, pagal kurią atsižvelgiama tik į vidinę turto vertę ir jos negalima palyginti su kitu turtu. Kainos ir pajamų santykis (P / E santykis) yra populiarus vertinimo metodas, kurį galima naudoti vertinant atsargų santykinę vertę.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

Santykinė vertė įvertina turto vertę, lyginant jį su panašaus turto verte. Santykinio turto vertės metodai leidžia investuotojams ir analitikams geriau palyginti obuolių palyginimus su galimomis investicijomis.Vienas iš pagrindinių trūkumų naudojant santykinį vertinimą yra tas, kad jis gali įkalti investuotojus. pasirinkti geriausią iš prastų ar vidutiniškų pasirinkimų, o ne ieškoti kitur.

Santykinės vertės supratimas

Vertybiniai investuotojai prieš priimdami sprendimą investuoti savo pinigus išnagrinėja konkuruojančių bendrovių finansines ataskaitas. Jie įvertina atitinkamas išnašas, vadovybės komentarus ir ekonominius duomenis, kad įvertintų akcijų vertę, palyginti su jos bendraamžiais.

Santykinio vertinimo žingsniai gali būti:

Pirma, palyginamo turto ir korporacijų nustatymas. Tokiais atvejais gali būti naudinga peržiūrėti rinkos kapitalizaciją ir pajamas ar pardavimo duomenis. Jų akcijų kainos parodo, kaip bet kuriuo metu rinkos vertės gali būti palyginamos įmonės. Iš šių pradinių skaičių gaunamos kainos dauginasi. Kainų daugiklius gali sudaryti santykiai, tokie kaip P / E santykis arba kainos ir pardavimo santykis (P / S santykis). Palyginus šiuos dauginimus visos įmonės kolegų ar konkurentų grupėje, nustatoma, ar bendrovės atsargos yra nepakankamai įvertintos, palyginti su kitomis firmomis..

Santykinio vertinimo pranašumai

Investuotojai visada turi pasirinkti iš tų investicijų, kurios yra prieinamos bet kuriuo metu, ir santykinis įvertinimas padeda jiems tai padaryti. Iki 2019 m. Buvo lengva atsigręžti į daugelio JAV akcijų kainas 2009 m. Ir suprasti, kad jos buvo nepakankamai įvertintos. Tačiau tai nepadeda pasirinkti geresnių investicijų šiandien. Štai tada išryškėja santykinis vertinimo metodas, pavyzdžiui, akcijų rinkos kapitalizacijos ir BVP santykis. Pasaulio bankas tvarko duomenis apie daugelio tautų akcijų rinkos kapitalizaciją, išreikštą procentine BVP dalimi, kelis dešimtmečius. Kadangi JAV atsargos buvo beveik rekordinės, palyginti su 2019 m. Akcijų rinkos kapitalizacija, išreikšta BVP procentine dalimi, daugelyje kitų šalių atsargos buvo palyginti nebrangios.

Investuotojai visada turi pasirinkti iš tų investicijų, kurios yra prieinamos bet kuriuo metu, ir santykinis įvertinimas padeda jiems tai padaryti.

Santykinio vertinimo kritika

Pagrindinis santykinio vertinimo trūkumas yra tas, kad jis gali pasmerkti investuotojus kuo geriau panaudoti blogą situaciją. Jei apsiribojama viena turto klase, santykinis įvertinimas gali padaryti ne ką daugiau, nei sumažinti nuostolius ekstremaliomis aplinkybėmis. Pavyzdžiui, vertės fondai 2000–2002 m. Akcijų rinkoje paprastai buvo daug geresni nei „S&P 500“. Deja, dauguma jų vis tiek prarado pinigus.

Santykinis ir vidinis vertinimas

Santykinis vertinimas yra vienas iš dviejų svarbių metodų, kaip įmonėje nustatyti piniginę vertę; kitas yra vidinis vertinimas. Investuotojai gali būti susipažinę su diskontuotų pinigų srautų (DCF) metodu, skirtu nustatyti vidinę įmonės vertę. Nors santykiniame vertinime yra daug daugiklių, DCF modelyje naudojamos būsimos įmonės laisvųjų pinigų srautų prognozės ir jos diskontuojamos. Tai pasiekiama naudojant reikiamą metinę normą. Galiausiai analitikas pateiks dabartinės vertės sąmatą, kurią vėliau bus galima panaudoti norint įvertinti investicijas. Jei DCF vertė yra didesnė už investicijos kainą, galimybė gali būti gera.

Santykinės vertės pavyzdys

Apsvarstykite šią finansinės informacijos lentelę, kurioje palygintumėte „Microsoft“ su kitomis technologijų įmonėmis.

Bendrovė	Rinkos kapitalizacija (mln.)	Grynosios pajamos (mln.)	Kainos ir uždarbio (PE) santykis
„Microsoft“	666, 154 USD	22, 113 USD	30.5
Orakulas	197 500 USD	9 913 USD	20.5
„VMware“	52 420 USD	1, 186 USD	46.8

Remiantis aukščiau pateiktais santykinės vertės analizės rezultatais, „Microsoft“ yra pervertinta, palyginti su „Oracle“. Tačiau „Microsoft“ taip pat yra nepakankamai įvertinta, palyginti su „VMware“.

Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas Aprašymas

Susijusios sąlygos

Absoliutioji vertė Absoliučioji vertė yra verslo vertinimo metodas, kurio metu diskontuotų pinigų srautų analizė naudojama siekiant nustatyti įmonės finansinę vertę. daugiau Kas yra įmonės atskyrimo vertė? Korporacijos atskyrimo vertė yra kiekvieno jos pagrindinio verslo segmento vertė, jei jie būtų atskirti nuo patronuojančios įmonės. daugiau Kaip veikia vertinimo procesas Įvertinimas apibrėžiamas kaip turto ar įmonės dabartinės vertės nustatymo procesas. daugiau Turto vertinimas Turto vertinimas yra turto tikrosios rinkos vertės nustatymo procesas. daugiau Kapitalizacijos normos apibrėžimas Kapitalizacijos norma yra investicinio turto grąžos norma, pagrįsta pajamomis, kurias tikimasi gauti iš šio turto. daugiau Kaip vidinė vertė gali būti naudojama daugybe atvejų, vidinė vertė yra suvokiama arba apskaičiuota turto, investicijos ar įmonės vertė, naudojama pagrindinėje analizėje ir pasirinkimo sandorių rinkose. daugiau partnerių nuorodų