Kas yra „Rolling Retur“?
Einamosios grąžos, taip pat žinomos kaip „einamojo laikotarpio ataskaitos“ arba „einamieji laikotarpiai“, yra metinė laikotarpio, kuris baigiasi nurodytais metais, vidutinė grąža. Grynosios grąžos yra naudingos nagrinėjant laikymo laikotarpių grąžos elgesį, panašų į tą, kurį realiai patiria investuotojai.
Pažvelgus į portfelio ar fondo kintančią grąžą, bus gauti veiklos rezultatai, suvienodinti per kelis laikotarpius per visą jo istoriją. Tokia informacija investuotojui dažnai nusako tikslesnį vaizdą nei vieną vieno laikotarpio momentinę nuotrauką.
Supratimas apie riedėjimą grįžta
Vienas kintančios grąžos tikslas yra pabrėžti stipresnių ir prastesnių investicijų laikotarpių periodiškumą ir mastą. Grynosios grąžos gali suteikti geresnės informacijos apie išsamesnę fondo grąžos istoriją, nesukreipiant naujausių duomenų (mėnesio ar ketvirčio pabaigos). Pavyzdžiui, penkerių metų kintama 1995 m. Grąža apima 1991 m. Sausio 1 d. - 1995 m. Gruodžio 31 d. 1996 m. Penkerių metų kintama grąža yra vidutinė metinė grąža nuo 1992 m. Iki 1996 m. Kai kurie investicijų analitikai suskaidys daugiametis laikotarpis, susidedantis iš dvylikos mėnesių einamųjų laikotarpių.
Žvelgdami į kintančią grąžą, investuotojai gali suprasti, kaip fondo grąža susikaupė tam tikru metu. Jei investicija rodo 9% metinę grąžą per 10 metų, tai rodo, kad jei 0 metų sausio 1 d. Investavote ir savo investiciją pardavėte gruodžio mėn. 31 d., Jūs uždirbote ekvivalento 9% per metus. Tačiau per tuos 10 metų grąža galėjo skirtis drastiškai.
4 metais investicija galėjo išaugti 35%, o 8 metais ji galėjo sumažėti 17%. Vidutiniškai jūs uždirbote 9% per metus („vidutinė metinė grąža“), tačiau šie 9% gali klaidingai atspindėti investicijos rezultatus. Analizuodami slenkančią grąžą, būtų galima parodyti metinius rezultatus ne tik pradedant sausio 1 d. Ir baigiant gruodžio 31 d., Bet taip pat pradedant kitų metų vasario 1 d. Ir baigiant sausio 31 d. Kovo 1 d. - kitų metų vasario 31 d. Ir kt. 10 metų nuolatinė grąža galėtų parodyti geriausius ir blogiausius šios formos investavimo dešimtmečius.
Vykdant nuosavybės vertybinius popierius ir vertinant, viešai parduodamų bendrovių finansiniai rezultatai pateikiami tik kas ketvirtį vertybinių popierių paraiškose pagal visuotinai priimtus apskaitos principus (BAP). Rečiau įmonės teikia mėnesines ataskaitas su pardavimo apimtimis arba pagrindiniais veiklos rodikliais.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Einamosios grąžos yra metinės laikotarpio vidurkio grąža, pasibaigiant nurodytiems metams. Grynosios grąžos yra naudingos nagrinėjant laikymo laikotarpių grąžos elgesį, panašų į tą, kurį realiai patiria investuotojai. Jie taip pat gali būti naudojami siekiant sušvelninti ankstesnius rezultatus, kad būtų galima atskaičiuoti kelis laikotarpius, o ne vieną egzempliorių. Dvylikos mėnesių riedėjimas yra viena iš dažniausiai naudojamų kintančių grąžos rodiklių.
Galutinis dvylikos mėnesių (TTM) riedėjimas grįžta
Bendras grįžimo laikotarpis yra dvylika mėnesių (TTM). 12 mėnesių laikotarpis - tai paskutinių 12 mėnesių iš eilės duomenų, naudojamų finansiniams duomenims pateikti, terminas. Bendrovės pasibaigęs 12 mėnesių laikotarpis atspindi jos 12 mėnesių finansinius rezultatus; paprastai tai nėra fiskalinių metų pabaigos laikotarpis.
Galutinių 12 mėnesių (TTM) grąžų naudojimas yra efektyvus būdas analizuoti naujausius finansinius duomenis metiniu formatu. Metiniai duomenys yra svarbūs, nes jie padeda neutralizuoti sezoniškumo poveikį ir sumažina vienkartinių finansinių rezultatų anomalijų, tokių kaip laikini paklausos, išlaidų ar pinigų srautų pokyčiai, poveikį. Naudodamiesi TTM, analitikai gali įvertinti naujausius mėnesio ar ketvirčio duomenis, o ne ieškoti senesnės informacijos, kurioje yra visa fiskalinių ar kalendorinių metų informacija. TTM diagramos yra mažiau naudingos identifikuojant trumpalaikius pokyčius ir daugiau naudingos prognozuojant.
Įmonės, atliekančios vidaus įmonių finansinį planavimą ir analizę, turi prieigą prie išsamių ir naujausių finansinių duomenų. Jie naudoja TTM formatą, kad įvertintų pagrindinius veiklos rodiklius (KPI), pajamų augimą, maržas, apyvartinio kapitalo valdymą ir kitus rodiklius, kurie gali sezoniškai skirtis arba parodyti laikiną nepastovumą. Atliekant nuosavybės vertybinius popierius ir vertinant, viešai parduodamų bendrovių finansiniai rezultatai pateikiami tik kas ketvirtį vertybinių popierių paraiškose pagal BAP. Rečiau įmonės teikia mėnesines ataskaitas su pardavimo apimtimis arba pagrindiniais veiklos rodikliais. Paprastai vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) finansiniai rezultatai pateikiami ketvirčio arba metinių metų pagrindu, o ne TTM.
Norėdami gauti aiškų praėjusių metų veiklos vaizdą, analitikai ir investuotojai dažnai turi apskaičiuoti savo TTM duomenis iš esamų ir ankstesnių finansinių ataskaitų. Apsvarstykite naujausius „General Electric“ (GE) finansinius rezultatus. 2015 m. Pirmąjį ketvirtį „GE“ uždirbo 29, 4 milijardo JAV dolerių pajamų, palyginti su 34, 2 milijardų dolerių, palyginti su 2014 metų I ketvirčiu. GE užregistravo 148, 6 milijardo dolerių pardavimus per visus 2014 metus. Atimdami 2014 metų pirmojo ketvirčio duomenis iš 2014 metų visų rodiklių ir pridėdami 2015 metų pirmojo ketvirčio pajamas, jūs pasiekti 143, 8 milijardo JAV dolerių TTM pajamų.
