Pasaulio akcijų rinkoms, jau atsitraukus nuo besiplečiančio JAV ir Kinijos prekybos karo, penktadienį buvo suduotas dar vienas smūgis - prezidento Trumpo netikėtas pranešimas apie 5% tarifą visam importui iš Meksikos, įsigaliosiantis birželio 10 d., Nebent ši šalis dėtų daugiau pastangų užkirsti kelią nelegaliam valstybių narių perėjimui. JAV siena. Dar prieš paskelbiant šią naujieną, „INTL FCStone Financial“ globalios makro strategijos vadovas Vincentas Deluardas perspėjo, kad rinkos jau yra tokios destabilizuotos, kad bet kuris iš trijų galimų juodosios gulbės įvykių gali sukelti avariją.
„Nėra sunku įsivaizduoti scenarijų, kai šis„ Twitter “tantrus virsta visaverte meškų rinka“, - neseniai paskelbtame pranešime klientams perspėjo Deluardas, kurį citavo „Business Insider“. Ankstyvojo penktadienio prekybos metu S&P 500 indeksas (SPX) buvo 6, 9% mažesnis nei rekordinis.
Žemiau esančioje lentelėje apibendrinti trys galimi juodosios gulbės įvykiai, kuriuos numato „Deluard“, iš kurių keli gali būti ne daugumos investuotojų radaro ekranuose.
3 juodos gulbės, galinčios sudrebinti apleistą rinką
- Sumažėjęs „Uber“ paskatintas privačių kompanijų vertinimas, „Lyft“ mažėja po IPOsE didėjančių krizių Irane ir Venesueloje, dėl kurių kyla naftos kainos, kylančiosKairiųjų kandidatas tampa rimtu pretendentu į JAV pirmininkavimą 2020 m.
Reikšmė investuotojams
Deluardo susirūpinimą dėl privačios rinkos vertinimų iliustruoja naujausi „Uber Technologies Inc.“ (UBER) ir „Lyft Inc.“ (LYFT) IPO. Ankstyvojo penktadienio prekybos metu jie buvo nukritę atitinkamai iki 12, 4% ir 38, 4% - žemiau jų siūlomų dienų aukštumų. Apgailestaujantys šių labai vertinamų IPO rezultatai rodo, kad privačios rinkos vertinimas gali būti smarkiai padidėjęs. Savo ruožtu viešosios rinkos vertinimai galiausiai gali patirti didelį spaudimą žemyn.
„Reikės atsisakyti vertės“, - rašė Deluardas. "Kapitalo didinimas lėtės. Investuotojams, kurie finansavo raundus absurdiškais kartotiniais, reikės nurašyti savo akcijų paketą", - pridūrė jis.
Antroji potenciali juodoji gulbė yra du stambiausi pasaulio naftos gamintojai - Iranas ir Venesuela, darantys didžiulę įtaką pasaulinėms naftos kainoms. Iranas susiduria su politine suirute ir tarptautinėmis sankcijomis, o prezidentas Trumpas ketina jas sutramdyti aukštyn. Venesuelą taip pat kamuoja politiniai neramumai, kuriuos lydi bendras ekonomikos žlugimas. Jei sumažės tiekimas iš vienos ar abiejų šių šalių, naftos kainos gali pakilti iki destabilizuojančio lygio.
Trečioji grėsmė gali kilti iš kairiųjų JAV demokratų, reikalaujančių išplėstinės sveikatos priežiūros ir kitų reformų, teigia Deluardas. „Dėl demografinio pokyčio, vykstančio nuo kartos į tūkstantmečius ir Geną Z, padidės perskirstymo ir infliacijos politikos poreikis 2020 m. Rinkimuose“, - pastebi Deluardas ir tai paskatino smarkiai kairę linkti JAV Demokratų partijos kandidatų atžvilgiu. Daugelis pretendentų siūlo perskirstymą didinant mokesčius, masiškai plečiant vyriausybės sveikatos priežiūrą ir imantis antikorporatyvinių priemonių, tokių kaip akcijų supirkimo apribojimas arba uždraudimas.
Žvilgsnis į priekį
Be „Deluard“, keli investuojantys guru prognozuoja, kad net ir neįvykus juodosios gulbės įvykiams, atsargos jau gali sumažėti 20% ar daugiau dėl JAV ir Kinijos prekybos karo, lėtėjančio įmonių pelno ir lėtėjančios pasaulio ekonomikos. „Bank of America“ perspėja, kad dėl nuolatinės prekybos įtampos atsargos gali kristi net 30 proc. Tačiau kiti įspėja, kad pavojingas įmonių skolų burbulas taip pat kelia didžiulę grėsmę tiek obligacijų, tiek akcijų rinkoms, tiek ekonomikai.
