Kas yra vyresnio amžiaus banko paskola?
Vyresnio amžiaus banko paskola - tai skolos finansavimo įsipareigojimas, kurį įmonei ar fiziniam asmeniui išduoda bankas ar panaši finansų įstaiga, turinti teisinius reikalavimus skolininko turtui virš visų kitų skolinių įsipareigojimų. Kadangi laikoma, kad visų kitų pretenzijų skolininkui atžvilgiu yra senesnė, bankroto atveju tai bus pirmoji paskola, kuri turi būti grąžinta anksčiau, nei bus grąžinti kiti kreditoriai, privilegijuotieji akcininkai ar paprasti akcininkai. Vyresnio amžiaus banko paskolos paprastai yra užtikrinamos paskolos gavėjo turto suvaržymu.
Kaip veikia vyresnio amžiaus banko paskola
Vyresnio amžiaus banko paskolos dažnai naudojamos verslui apsirūpinti grynaisiais, kad būtų galima tęsti kasdienę veiklą. Paprastai paskolos užtikrinamos bendrovės inventoriumi, turtu, įranga ar nekilnojamuoju turtu. Kadangi vyresnio amžiaus bankų paskolos yra įmonės kapitalo struktūros viršūnėje, jei įmonei iškeliama bankroto byla, paprastai užtikrintas turtas parduodamas ir pajamos paskirstomos vyresnio amžiaus paskolų turėtojams, prieš grąžinant bet kokio tipo kitus skolintojus. Istoriškai dauguma įmonių, turinčių vyresnio amžiaus banko paskolas, kurios baigėsi bankroto byla, galėjo visiškai padengti paskolas.
Vyresnio amžiaus bankų paskoloms yra kintamos palūkanų normos, kurios svyruoja pagal Londono tarpbankinę normą (LIBOR) ar kitą bendrą etaloną. Pavyzdžiui, jei banko norma yra LIBOR + 5%, o LIBOR yra 3%, paskolos palūkanų norma bus 8%. Kadangi paskolų normos dažnai keičiasi kas mėnesį arba kas ketvirtį, vyresnio amžiaus banko paskolos palūkanos gali reguliariai didėti ar mažėti. Tai padeda apsaugoti skolintojus nuo kylančių trumpalaikių palūkanų normų, dėl kurių mažėja obligacijų kainos, taip pat nuo infliacijos.
Vyresnio amžiaus banko paskolos turėtų būti pirmosios grąžintinos skolos, jei skolininkas bankrutuoja.
Specialios vyresnio amžiaus banko paskolos sąlygos
Verslo įmonės, kurios imasi vyresnio amžiaus bankų paskolų, dažnai turi žemesnius kredito reitingus nei jų kolegos, todėl kredito davėjui kredito rizika paprastai yra didesnė nei tai būtų daugumos įmonių obligacijų atveju. Be to, vyresnio amžiaus bankų paskolos dažnai kinta ir gali būti nestabilios. Tai ypač pasakytina per didelę 2008 m. Finansų krizę. Dėl savo būdingos rizikos ir nepastovumo vyresnio amžiaus bankų paskolos paprastai skolintojui moka didesnį pajamingumą nei investicinio lygio įmonių obligacijos. Tačiau kadangi skolintojai yra tikri, kad nemokumo atveju grąžins bent dalį savo pinigų prieš kitus įmonės kreditorius, paskolos duoda mažiau nei didelio pajamingumo obligacijos, kurios tokio pažado neturi.
Investicija į investicinius fondus ar ETF, kurių specializacija yra vyresnio amžiaus bankų paskolos, gali būti prasminga tiems investuotojams, kurie siekia reguliarių pajamų ir nori prisiimti papildomą riziką ir kintamumą. Štai kodėl:
- Dėl kintančios paskolų palūkanų normos, kai Federalinis rezervų bankas padidina palūkanų normas, paskolos duos didesnį pelningumą. Be to, vyresniųjų bankų paskolų fondai paprastai per riziką pakoreguoja trejų-penkerių metų grąžą, todėl jie patraukli gana konservatyviems investuotojams. Kai paskolų fondai netenka prasmės, obligacijos parduodamos su nuolaida iki nominalios vertės, padidinant investuotojo pajamingumą.
Investuotojai taip pat gali šiek tiek patikinti, kad istoriškai vyresniųjų bankų paskolų fondų vidutinė įsipareigojimų neįvykdymo palūkanų norma yra palyginti nedidelė 3%.
