Dalytis pirkimo teisėmis ir pasirinkimo galimybėmis: apžvalga
Akcijų pirkimo teisės ir pasirinkimo sandoriai turi panašias savybes, tačiau tarp šių dviejų finansinių pasiūlymų yra aiškių skirtumų. Akcijų pirkimo teisių turėtojai gali pirkti arba nenusipirkti sutarto akcijų skaičiaus už iš anksto nustatytą kainą, tačiau tik tuo atveju, jei jie yra esamas akcininkas.
Opcionai, kita vertus, yra teisė pirkti ar parduoti akcijas už iš anksto nustatytą kainą, vadinamą pradine kaina. Jei nenurodyta kitaip, pirkėjas neprivalo to daryti, tačiau pirkėjas būtų praleidęs mokestį ar priemokas, kurios atsiranda perkant opcioną. Opciono pirkėjai nebūtinai turi būti esami akcininkai.
Iš tikrųjų pašalinis asmuo perka teisę įsigyti akcijų pasirinkimo sandoriu; turint akcijų pirkimo teises, ši teisė jau būdinga esamiems akcininkams. Bet kuriuo atveju yra suderintas laiko tarpas, per kurį bus galima užbaigti sandorį.
Akcijų pirkimo teisių ir pasirinkimo sandorių skirtumai taip pat galioja ne finansų rinkose, įskaitant didelius bilietus, tokius kaip nekilnojamasis turtas, jachtos ir lėktuvai.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pirkimo teisės yra pasiūlymai esamiems akcininkams pirkti papildomas akcijas proporcingai jau turimų akcijų skaičiui.Pirkimo teisės gali leisti akcininkams pirkti mažesne nei rinkos kaina.Opcijų sutartimis prekiaujama biržose ir jų turėtojams suteikiama teisė, tačiau ne. įsipareigojimas pirkti ar parduoti vertybinį popierių. „Opciono“ sutartys paprastai sudaromos visiems investuotojams, nebent tai yra darbuotojų akcijų pasirinkimo sandoriai, kurie darbuotojams yra teikiami kaip paskata.
Pirkimo teisės
Pirkimo teisės yra pasiūlymai esamiems akcininkams įsigyti papildomų akcijų proporcingai jau turimų akcijų skaičiui. Kartais teisė įsigyti akcijas gali būti mažesnė už rinkos kainą. Investuotojai, kurie turi pirkimo teises, gali leisti joms pasibaigti arba prekiauti jomis kitam akcininkui, jei jie nenori didinti savo investicijų į bendrovę.
Nors tai gali atrodyti labai brangiai, pirkimo teisės taip pat gali sukelti mažesnę bendrovės akcijų kainą, nes teisių emisija gali susilpninti neapmokėtas akcijas. Be to, pasinaudodami pirkimo teisėmis, įmonės pelnas vienai akcijai gali sumažėti. Pajamos vienai akcijai yra bendrovės pelnas, padalytas iš neapmokėtų akcijų.
Pvz., Jei įmonė paskelbė 1 USD už akciją uždirbusi dešimt akcijų ir išleido dar dešimt akcijų, EPS sumažėja iki 50 centų vienai akcijai. Dėl mažesnio EPS investuotojai gali parduoti akcijas.
Bendrovės gali išleisti akcijų pirkimo teises, jei jos turi didelę skolą ir turi pritraukti papildomą kapitalą. Bendrovė gali panaudoti teisių emisijos lėšas skoloms padengti.
„Startup“ įmonės taip pat išduoda pirkimo teises, nes dažnai sunku gauti finansavimą iš bankų, kai įmonė dar neturi pelno. Pvz., Įmonė skelbia kurianti vartotojui skirtą produktą, kuris, kaip tikimasi, pasaulį užvaldys audra, pavyzdžiui, virtualios realybės ausines, ne didesnes už saulės akinių porą. Pirminiais įvertinimais siekiama, kad produktas sulauktų didžiulės sėkmės, ir prognozuojama, kad akcijų kaina pakils. Bendrovės vadovybė gali pasiūlyti esamiems akcininkams įsigyti pirkimo teisių, o tiems, kurie naudojasi savo teisėmis į papildomas akcijas, bus naudinga, jei produktas bus sėkmingas, o akcijų kaina pakils. Jei produkto pristatymas yra nesėkmingas, investuotojas gali prisiimti nuostolius iš investicijos.
Investuotojams, kuriems buvo pasiūlytos pirkimo teisės, turi pasverti pliusus ir minusus bei nuspręsti, ar įmonė tinkamai naudoja pinigus, ar verta papildomų investicijų.
Galimybės
Opcionų sutartimis prekiaujama biržose ir jos suteikia turėtojams teisę pirkti ar parduoti vertybinį popierių, bet ne pareigą. Pasirinkimo sandoriai paprastai sudaromi visiems investuotojams. Tačiau įmonės gali paskatinti išleisti darbuotojų akcijų opcionus (ESO) viduje ir leisti darbuotojams dalyvauti įmonės nuosavybėje. ESO suderina įmonės darbuotojų ir akcininkų tikslus, nes akcininkai, įskaitant darbuotojus, nori matyti bendrovės akcijų kainą.
Naudodamasis darbuotojų akcijų pasirinkimo sandoriais, asmuo gali laukti tam tikrą laiką, kol pasinaudos teise pirkti akcijas. Teisių suteikimo laikotarpis skatina darbuotojus likti įmonėje ir paprastai būna nuo vienerių iki trejų metų.
Naudodamiesi darbuotojų akcijų pasirinkimo sandoriais, darbuotojai neturi mokėti mokesčio už pasirinkimo sandorį ir nėra pinigų išlaidų. Kita vertus, pasirinkimo sandorių sutartis apima mokestį ar priemoką ir, jei bus pasinaudota, apims grynųjų pinigų mainus už pagrindines akcijas.
Pirkimo teisės yra panašios į tradicines pasirinkimo sandorių sutartis, nes investuotojas privalo pakeisti grynuosius pinigus už akcijas, jei jomis pasinaudojama. Tačiau darbuotojo akcijų pasirinkimo sandoris neturi grynųjų pinigų, nes įmonė atiduoda akcijas.
Nepaisant grynųjų pinigų, vienas iš pagrindinių pirkimo teisių pranašumų yra tas, kad šios teisės paprastai siūlomos mažesne nei rinkos kaina, leidžiančia investuotojui uždirbti pelną kaip atlygį už ištikimą akcininką. Žinoma, nesvarbu, ar investuotojas naudojasi pasirinkimo sandoriais, ar pirkimo teises investuodamas į bendrovę, visada yra nuostolių rizika, todėl investuotojai turi atsargiai įvertinti riziką ir atlygį.
