Kas yra Shogun Bond
Shogun obligacijos yra tam tikros rūšies obligacijos, kurias Japonijoje išleidžia užsienio subjektai, įskaitant korporacijas, finansines institucijas ir vyriausybes, ir denominuotos kita valiuta nei jena. Pvz., Jei Kinijos bendrovė Japonijoje išleistų renminbi denominuotą obligaciją, tai būtų laikoma Shogun obligacija. Japonijoje išleistos „Shogun“ obligacijos užsienio valiuta yra prieinamos tiek Japonijos, tiek užsienio investuotojams.
Nulaužimas Shogun Bond
Shogun obligacijos buvo pavadintos japonų kalbos žodžiu tradiciniam Japonijos armijos kariniam vadovui. Samurajų obligacijos yra panašios į Shogun obligacijas, tačiau samurajų obligacijos yra denominuotos jenomis, o Shogun obligacijos yra išleidžiamos užsienio valiuta.
Pirmąją Shogun obligaciją išleido 1985 m. Pasaulio bankas, atsižvelgdamas į Japonijos vyriausybės pastangas plačiai internacionalizuoti Japonijos jeną ir liberalizuoti šalies kapitalo rinkas. Obligacija buvo denominuota JAV doleriais. Pietų Kalifornijos Edisonas tapo pirmąja JAV korporacija, pardavusia JAV doleriais denominuotas Shogun obligacijas, taip pat 1985 m. Ankstyvosios savo istorijos pradžioje Shogun obligacijų rinka buvo ribojama viršnacionalinių organizacijų ir užsienio vyriausybių. JAV mokesčių peržiūra 1986 m. Paskatino išankstinį susidomėjimą obligacijomis, nes vėlesnis su obligacijomis susijusių taisyklių sušvelninimas suteikė daugiau lankstumo privačioms įmonėms Shogun obligacijų rinkoje.
Ankstyvieji iššūkiai dėl Shogun obligacijų
Po to, kai 1996 m. Pasiekė kulminaciją, Shogun obligacijos Japonijoje dėl daugelio priežasčių stengėsi įgyti trauką. Tarp jų Japonija norėjo sutelkti dėmesį į aukštos kokybės jenų obligacijas, o ne į užsienio valstybėje išleistas obligacijas. Be to, tuo metu Japonijos investuotojai turėjo mažai žinių apie tarptautinių rinkų veikimą ir buvo ypač linkę rizikuoti, todėl vengė investuoti, kurios dar nesuprato. Be to, „Shogun“ obligacijų išleidimo registracijos laikotarpis buvo labai ilgas, o dokumentacijos reikalavimai buvo ypač sunkūs, ypač lyginant su samurajų obligacijomis. Dėl to Shogun obligacijų emisija daugelį metų svyravo beveik ties nuliu, o 2010 m. Pasiekė naują aukščiausią lygį.
Shogun obligacijų išleidimo motyvai
Korporacijos, vyriausybės ir institucijos nurodo daugybę priežasčių, kodėl reikia išleisti Shogun obligacijas. Čia pateikiami keturi naujausi istoriniai pavyzdžiai, apibūdinantys konkrečias jų priežastis, dėl kurių Shogun obligacijos buvo naudojamos kaip skolinimosi šaltinis:
- 2011 m. „Daewoo“ išleido pirmąsias Korėjos „Shogun“ obligacijas, pasinaudojusias mažesnėmis skolinimosi išlaidomis Japonijoje, nepaisant neramumų rinkoje Europoje ir JAV. Bendrovė taip pat pareiškė, kad „Shogun“ emisija padės diversifikuoti jos finansavimo šaltinius. „Daewoo“ taip pat planavo panaudoti lėšas investicijoms į išteklių žvalgymo projektus ir bendrus verslo tikslus. 2012 m. „Hitachi Capital“ išleido pirmąją Honkongo dolerio „Shogun“ obligaciją. Bendrovė pardavimą panaudojo savo verslo plėtrai finansuoti, įskaitant hipotekos paskolas, taip pat bendriems verslo tikslams. 2016 m. Pasaulio bankas 2016 m. Išleido pirmąjį „Shogun“ žaliąjį obligaciją, panaudodamas lėšas remti tinkamų projektų, kuriais siekiama sušvelninti klimato pokyčius arba padėti paveiktoms tautoms prisitaikyti prie jos. 2017 m. Pietų Korėjos kreditinių kortelių įmonė „Woori“ uždirbo 50 milijonų dolerių parduodama „Shogun“ obligacijas, panaudodama pardavimo pajamas grąžindama savo terminuotą skolą, be kitų priežasčių.
