Pagrindiniai juda
Diskusijos apie JAV prekybos deficitą dažnai prarandamos dėl to, kad prekybos balansą sudaro tiek importas, tiek eksportas. Tiesa, kad importas žymiai viršija eksportą, tačiau JAV (remiantis naujausiais prekybos duomenimis) vis dar yra antra pagal dydį eksportuotoja pasaulyje. JAV yra antra pagal Kiniją ir lenkia trečią pagal dydį Vokietiją. Tai svarbu, nes eksportas iš JAV į išsivysčiusias ir kylančios ekonomikos šalis, tokias kaip Kinija, yra kritinė bendro ekonomikos augimo dalis. Šiek tiek daugiau sužinojome apie plyšius toje BVP paveikslo dalyje šiandien.
Tiek NVIDIA korporacija (NVDA), tiek „Caterpillar Inc.“ (CAT) pranešė, kad šiandien uždirbo daugiausiai rezultatų sukeliantį lėtėjantį augimą Kinijoje. Abiem atvejais diagramos atrodo labai panašios į pavyzdį, kurį praėjusią savaitę naudojau „Chart Advisor“ informaciniame biuletenyje. Kaip matote šioje diagramoje, „Caterpillar“ smuko prie savo ilgalaikio pasukimo, siekdama 135 USD už akciją. Mes matėme tai daugybę kartų prieš šį sezoną: įmonė pasiūlo didesnę kainą dėl geresnių perspektyvų, tada parduoda parduoti pasipriešinimo lygiu, gavusi nuviliančią pelno ataskaitą arba vadovybės nurodymus.
„S&P 500“
Šis pirmyn ir atgal pateikia platesnį „S&P 500“ indeksą tvirtoje vietoje, nes toliau kovoja su savo pasipriešinimo ir (arba) atramos lygiu, artėjančiu 2640. Jei ciklinės akcijos (įmonės, jautrios trumpalaikiams ekonominiams ciklams), tokios kaip „Caterpillar“ ir NVIDIA, ir toliau žlugs atitinkamu pasipriešinimo lygiu, investuotojų makroekonominis lygmuo gali pasikeisti daug neigiama linkme. Tačiau, mano manymu, investuotojai neturėtų vertinti blogų naujienų kaip dabartinio ralio terminalo, jei paslaugos ir finansinės atsargos veikia geriau nei vidutiniškai. Šiuo metu net tokią blogą dieną, kaip ši, finansai buvo beveik lūžę, o paslaugos - gerokai aukštesnės nei vidutinis.
:
Prekybos balansas
Meškų rinkų istorija
Gamybos indeksų supratimas
Rizikos rodikliai
Žvelgiant iš rizikos perspektyvos, dauguma svarbių rodiklių (aukšto pajamingumo obligacijos, valiutos ir nepastovumo indeksai) šiandien išliko palyginti menki. Tai geras ženklas, kad nematome jokių išankstinio įspėjimo ženklų iš tipiškų rinkų. Paprastai „Caterpillar“ žinios leido man tikėtis nemažo Kinijos atsargų perkėlimo, kuris būtų padėjęs įvertinti bendrą streso lygį rinkoje, net jei JAV nematėme daug pardavimo.
Tačiau Kinijos indeksai buvo stebėtinai stabilūs visos sesijos metu. Pavyzdžiui, šioje Hang Seng indekso (Honkongo akcijų indeksas) diagramoje galite pamatyti, kad dvigubo dugno lūžis iš penktadienio sesijos vis dar nepažeistas. Šiandieninis „kontratakos“ žvakidės modelis nėra idealus, tačiau aš nemanau, kad tai patvirtintas lokio signalas, kol neturėsime dar vieno neigiamo arti 27, 200. Tai, atrodo, rodo, kad investuotojai Kinijoje iš anksto nustatė lėtą kainą, todėl yra įmanoma dar didesnė pertrauka, uždraudžiant papildomą medžiagą ir netikėtai gaunant blogas naujienas.
:
Kas yra „Hang Seng“ indeksas?
Kaip veikia dvigubo dugno modeliai
Kaip Kinijos sulėtėjimas kenkia JAV pajamoms
Apatinė eilutė: Vis dar nerimaujama dėl išjungimo
„FactSet“ duomenimis, 71% „S&P 500“ įmonių, kurios iki šiol pranešė apie savo pajamas, viršijo apskaičiuotas. Nors tiesa, kad lūkesčiai per pastarąsias 90 dienų ženkliai sumažėjo, šis netikėtumo santykis atitinka pastaruosius penkerius metus. Jei tendencija išliks, išankstinis P / E santykis (šiuo metu 15, 4) būtų mažesnis už pastarųjų penkerių metų vidurkį, o tai sukuria mažiau vertės priešvėjinį pelną 2019 m.
Nors aš manau, kad įrodymai vis dar palaiko papildomą augimą (bent jau per antrą 2019 m. Ketvirtį), pagrindinis trumpalaikis X faktorius, kurį reikia stebėti, nes likę 75% „S&P 500“ ataskaitos rezultatų yra tai, kiek žala dėl vyriausybės sustabdymo iš tikrųjų sukėlė JAV ekonomiką.
Kongreso biudžeto tarnybos pateiktais apskaičiavimais, uždarymo išlaidos yra –3 mlrd. USD ketvirtąjį ketvirtį ir dar –8 mlrd. USD pirmąjį ketvirtį, o tai sumažintų BVP 0, 2%. Mano patirtis rodo, kad didesnė problema yra žala lūkesčiams, jei gresia tolesni sustabdymai, kai derybos dėl biudžeto Kongrese nesėkmingos per tris savaites. Kol neturėsime daugiau informacijos apie tai, kaip vyksta šios derybos, pagrindiniai indeksai artimiausiu metu gali išlikti įstrigę šiame pagrindiniame lygmenyje.
