Kas yra valstybės obligacijų pajamingumas?
Valstybės obligacijų pajamingumas yra palūkanų norma, mokama už vyriausybės (valstybės) obligacijas. Kitaip tariant, tai yra palūkanų norma, kuria gali pasiskolinti nacionalinė vyriausybė. Vyriausybės parduoda vyriausybės obligacijas investuotojams, kad surinktų pinigų vyriausybės išlaidoms, įskaitant karo pastangų finansavimą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Vyriausybės išleidžia valstybės obligacijas, kad galėtų pritraukti kapitalą. Nepriklausomos obligacijos yra laikomos nerizikingu turtu. Kredito reitingai yra pagrįsti BVP, istorija, pajamomis, infliacija, kitomis skolomis ir įvairiais kitais veiksniais.Šalys kartais skolinasi kitomis valiutomis, jei jų valiuta yra per didelė. silpnas.
Suvokimas apie vyriausybės obligacijų pajamingumą
Valstybės obligacijos, kaip ir kitos obligacijos, išleidžiamos visą nominaliąją vertę. Vyriausybės obligacijos yra svarbiausias būdas vyriausybėms užpildyti biudžeto spragas. Kadangi daugelis valstybių obligacijų yra laikomos nerizikingais, pavyzdžiui, JAV iždo vertybiniai popieriai, jų vertinime nėra kredito rizikos, todėl jų palūkanų norma yra mažesnė nei rizikingesnių obligacijų.
Paskirtis tarp valstybinių obligacijų pajamingumo ir aukšto reitingo įmonių obligacijų pajamingumo dažnai naudojama kaip korporacijoms mokamos rizikos premijos rodiklis. Svarstant apie investicijas į valstybės ar įmonių obligacijas, svarbu atsižvelgti į visus šiuos veiksnius kartu.
Techniškai valstybės obligacijos yra laikomos nerizikingomis, nes jos yra pagrįstos emisijos vyriausybės valiuta ir ta vyriausybė visada gali išleisti daugiau valiutos, kad išmokėtų obligacijas suėjus terminui. Tačiau kai tai įvyksta, obligacija praranda vertę, o pajamingumas mažėja. Veiksniai, turintys įtakos konkrečios valstybės obligacijų pajamingumui, yra išleidžiančios vyriausybės kreditingumas, išleidžiančios valiutos vertė valiutų keitimo rinkoje ir emisijos vyriausybės stabilumas. 2008 m. Amerikos obligacijų pajamingumas sumažėjo, nepaisant to, kad Amerika sukėlė finansinę krizę.
Visada atminkite, kad nėra tokio dalyko kaip „nulinė rizika“ investuojant. Tai apima ir valstybės obligacijas.
Ypatingos aplinkybės
Valstybės obligacijų kreditingumas paprastai grindžiamas emisijos vyriausybės finansiniu stabilumu ir jos sugebėjimu grąžinti skolas. Tarptautinės kredito reitingų agentūros dažnai vertina valstybinių obligacijų, ypač „Moody's“, „Standard & Poor's“ ir „Fitch“, kreditingumą. Šie reitingai yra pagrįsti veiksniais, kurie apima:
- Bendrojo vidaus produkto (BVP) augimasValstybės įsipareigojimų neįvykdymo istorijaPolitinės pajamos vienam gyventojui tautojeInfliacijos lygisValdžios sektoriaus skolosValstybės ekonomika šalies viduje
Kai vyriausybė patiria politinį nestabilumą arba kenčia nuo išorinių veiksnių, kurie prisideda prie nestabilumo, yra rizika, kad vyriausybė gali nevykdyti savo skolų. Per pastaruosius dešimtmečius ištikusias valstybės skolų krizes rinka pradėjo mokėti kredito premiją ir tai padidino naujų vyriausybių skolinimosi išlaidas. Naujausi pavyzdžiai yra Europos skolų krizė ir krizės Rusijoje ir Argentinoje.
234 proc.
Dabartinis Japonijos skolos ir BVP santykis, kai daugelis šalių turi daugiau kaip dvigubai daugiau skolų nei jų BVP.
Net ir neturėdami kredito rizikos, valstybės obligacijų pajamingumą veikia valiutos kurso rizika ir vietinės palūkanų normos. Tai ypač pasakytina apie tai, jei vyriausybės skolinasi užsienio valiuta, pavyzdžiui, Pietų Amerikos šalis skolinasi doleriais, nes dėl jų vietinės valiutos nuvertėjimo gali būti sunkiau grąžinti skolą. Skolinimasis kita valiuta paprastai daro tai, ko daro šalys, kurių valiutos pačios nėra labai stiprios.
