Kokius geriausius koeficientus galima naudoti norint analizuoti „Starbucks“?
„Starbucks“ (NASDAQ: SBUX) yra pagrindinis mažmeninės prekybos rinkos dalyvis. Įmonės analizė turėtų apimti finansinius rodiklius, kurie yra labiausiai susiję su įmonės finansine būkle ir jos pramone. Bendrovė linkusi labai pasikliauti veiklos nuoma, kuri atspindi „Starbucks“ nebalansinius įsipareigojimus. Taip pat analizuojant bendrovės finansinį efektyvumą reikia atsižvelgti į „Starbucks“ finansinį svertą, nes bendrovės balanse yra nemaža skolų suma.
Pagrindiniai įleidžiami daiktai:
- Atliekant „Starbucks“ analizę, reikia atsižvelgti į mažmeninės prekybos pramonės būklę ir įmonės priimtą veiklos modelį. „Starbucks“ remiasi veiklos nuoma, kuri yra nebalansiniai įsipareigojimai ir turi didelę skolą. „Starbucks“ analizei naudingi koeficientai yra fiksuoto mokesčio padengimo santykis, skolos ir nuosavybės santykis, veiklos marža, grynoji marža, nuosavo kapitalo grąža ir investuoto kapitalo grąža.
Suprasti geriausią santykį analizuojant „Starbucks“
Šie šeši rodikliai yra naudingi „Starbucks“ finansinės būklės, palyginti su jos pramonės konkurentais, rodikliai.
Fiksuoto mokesčio aprėpties santykis
„Starbucks“ finansinės būklės patikrinimas yra svarbus santykio analizės žingsnis. 2018 fiskalinių metų pabaigoje bendrovė pranešė apie daugiau nei 11, 17 milijardo USD ilgalaikę skolą. Bendrovės privalo turėti pakankamai lėšų savo sutartiniams įsipareigojimams padengti. Be banko skolų, „Starbucks“ turi didelę veiklos nuomą, nes įmonė nuomoja, o ne turi savo operacines patalpas. Nuo 2019 m. Rugsėjo mėn. „Starbucks“ turėjo išperkamąją nuomą už maždaug 9 milijardus JAV dolerių, pabrėždama nuomos išlaidų įtraukimo į įmonės finansinės būklės svarbą svarbą. Nuoma yra panaši į įprastą skolą, išskyrus tai, kad JAV visuotinai pripažinti apskaitos principai (BAP) nereikalauja jų kapitalizuoti.
Fiksuoto mokesčio padengimo koeficientas atspindi bendrovės galimybes padengti fiksuotas įmokas, tokias kaip palūkanos ir nuomos įmokos, iš savo pajamų. Remiantis 2019 m. Rugsėjo 29 d., Remiantis metinėmis nuomos sąnaudomis 1, 625 mln. USD, 92, 5 mln. USD palūkanų sąnaudomis ir 4 317, 5 mln. Neto. Nors šio santykio nėra standarto, kuo didesnis fiksuotojo mokesčio aprėpties santykis, tuo daugiau pagalvėlių „Starbucks“ turės padengti fiksuotus mokesčius.
Skolos / nuosavo kapitalo santykis
Kitas svarbus santykis vertinant įmonės finansinę būklę yra jos skolos ir nuosavo kapitalo (D / E) santykis, kuris parodo įmonės finansinio sverto ir rizikos laipsnį. Nors dauguma analitikų, apskaičiuodami šį santykį, atsižvelgia tik į skolos apskaitinę vertę, kai kurie finansų specialistai taip pat atsižvelgia į veiklos nuomos ir mažumos dalis.
2019 fiskalinių metų pabaigoje „Starbucks“ skolos ir nuosavybės (D / E) santykis buvo 58, 1%.
Veikimo maržos santykis
Kaip ir bet kuris kitas verslas, „Starbucks“ turi gauti palyginti didesnes nei jo konkurentai pelno maržas ir grąžą. Be to, žvelgdami į „Starbucks“ pelningumo koeficientus laikui bėgant, galite įvertinti, kaip įmonei sekasi ekonomiškai efektyviai ir gaunant grąžą, viršijančią įmonės kapitalo sąnaudas.
Operacinė marža yra vienas svarbiausių „Starbucks“ maržos koeficientų. Tai suteikia daugiau palyginamumo su konkurentais, kurių priklausomybė nuo skolinimosi finansinėms operacijoms skiriasi. Taip pat veiklos marža rodo bendrovės efektyvumą kreditorių ir akcininkų akimis. 2019 fiskaliniais metais „Starbucks“ veiklos marža buvo 16, 1%, ir tai yra didelis, palyginti su vidutine 5% ar mažesne mažmeninės prekybos įmonės veiklos marža.
Grynasis maržos santykis
Grynoji marža yra dar viena esminė „Starbucks“ metrika, nes ji parodo įmonės efektyvumą padengiant veiklos, finansavimo ir mokesčių išlaidas. Skirtingai nuo veiklos maržos, grynoji marža rodo „Starbucks“ finansinį efektyvumą tik iš paprastų akcininkų. „Gurufocus“ duomenimis, nuo 2019 m. Rugsėjo mėn. „Starbucks“ grynoji marža buvo 11, 9%, ir tai yra žymiai didesnė nei pramonės vidurkis - 2, 17%.
Nuosavo kapitalo grąža
Nuosavo kapitalo grąža (ROE) parodo, kiek pajamų įmonė uždirbo iš lėšų, kurias suteikė jos akcininkai. Firmos, turinčios stiprų ekonominį griovimą, paprastai turi didesnį ROE, palyginti su konkurentais. „Starbucks“ paprastųjų akcijų grąža 2019 m. Gruodžio mėn. Buvo 16, 6%, praneša „Reuters“.
Investuoto kapitalo grąža
Tik ROE nagrinėjimas gali suklaidinti investuotojus; aukštą ROE galima pasiekti naudojant aukštą sverto laipsnį. Dėl šios priežasties analitikai paprastai naudoja kitą metriką, vadinamą investuoto kapitalo grąža (ROIC), kuri apskaičiuojama kaip veiklos pajamos, gautos po mokesčių, padalytos iš investuoto kapitalo. Investuotas kapitalas atspindi visus nuosavybės, skolos ir kapitalo nuomos įsipareigojimus. Nuosekliai aukštas ROIC, viršijantis 15%, rodo stiprų ekonominį griovį. „Gurufocus“ duomenimis, nuo 2019 m. Rugsėjo mėn. „Starbucks“ ROIC buvo 153, 35%.
Tačiau vienas šio santykio trūkumų yra tas, kad neatsižvelgiama į ne „Starbucks“ teikiamą nebalansinį finansavimą, pavyzdžiui, veiklos nuomą. Vienas iš būdų išspręsti šią problemą yra kapitalizuoti kapitalą ir įtraukti nuomą į ROIC santykio apskaičiavimą.
