Kas yra subprime skolintojas?
Subprime skolintojas yra kredito teikėjas, kuris specializuojasi skolininkų, kurių kredito reitingai yra žemi arba „subprime“. Kadangi šie skolininkai reiškia didesnę įsipareigojimų nevykdymo riziką, antrinės paskolos yra susijusios su gana didelėmis palūkanų normomis.
Subprimetuotų paskolų tema buvo didelis susidomėjimo tema po 2007–2008 m. Finansų krizės, kai buvo plačiai manoma, kad ji prisideda prie staigaus JAV būsto rinkos nuosmukio.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Subprimecinis skolinimas yra paskolų skolintojams, turintiems žemus kredito reitingus, praktika. Kadangi šiems skolininkams kyla gana didelė įsipareigojimų neįvykdymo rizika, subprimezitinių paskolų palūkanos yra aukštesnės už vidutines. Laikoma, kad antrinės paskolos prisidėjo prie 2007–2008 m. Finansinės krizės, iš dalies dėl šios priežasties. pakeitimo vertybiniais popieriais fenomenu.
Subprincipų skolinimo supratimas
Subprime skolintojai yra kreditoriai, siūlantys paskolas asmenims, kurie neatitinka tradicinių kreditorių paskolų. Iš esmės šių subprime skolininkų kredito reitingai yra žemesni už vidutinius, todėl manoma, kad jiems kyla didesnė rizika nevykdyti savo paskolų. Norėdami sumažinti šią riziką, subprime skolintojai naudoja rizika pagrįstas kainų nustatymo sistemas, kad apskaičiuotų savo subprime paskolų sąlygas ir palūkanų normas. Dėl padidėjusios rizikos paskolų davėjų rizikos, subprincipų paskoloms visada yra santykinai aukštos palūkanų normos.
Tradiciškai santykiai tarp subprime skolintojo ir subprime skolininko būtų santykinai nesudėtingi. Kredito davėjas prisiimtų riziką, kad skolininkas gali nevykdyti savo paskolos mainais į paskolos gavėjo mokamą palūkanų normą. Skolininkas gautų pelną, jei vidutiniškai palūkanos, gaunamos už paskolas iš aukščiausio lygio paskolų, pakankamai viršytų pagrindinę sumą, prarastą dėl įsipareigojimų neįvykdymo. Dažnai subprime skolintojai užtikrintų, kad turėtų didelį ir diversifikuotą subprime paskolų portfelį, kad galėtų valdyti savo įsipareigojimų neįvykdymo riziką.
Vis dėlto pastaruoju metu šie kreditorių ir skolininkų santykiai tapo žymiai sudėtingesni. Taip yra dėl pakeitimo vertybiniais popieriais fenomeno, kai skolintojai parduoda savo paskolas trečiosioms šalims, kurios vėliau jas paskolina į atskirus vertybinius popierius. Tuomet šie vertybiniai popieriai parduodami investuotojams, kurie gali būti visiškai nesusiję su pradiniu skolintoju ar šalimi, atsakinga už paskolų pakavimą.
Dėl pakeitimo vertybiniais popieriais subprime skolintojai gali efektyviai atsikratyti įsipareigojimų neįvykdymo rizikos, susijusios su jų subprime paskolomis. Parduodamas šias paskolas investuotojams pakeitimo vertybiniais popieriais proceso metu, subprime skolintojas dabar gali sutelkti dėmesį tik į naujų subprime paskolų inicijavimą ir paskui greitai jas parduoti pakeitimo vertybiniais popieriais teikėjui. Tokiu būdu įsipareigojimų neįvykdymo rizika iš subprincipuotų paskolų davėjo perkeliama investuotojams, kuriems galiausiai priklausys subprime paskolos, pakeistos vertybiniais popieriais.
Nekilnojamojo turto subprincipų skolinimo pavyzdys
Paprastai manoma, kad šis antrinės paskolos ir vertybinių popierių pakeitimas smarkiai prisidėjo prie 2007–2008 m. Finansinės krizės. Prieš krizę subprime hipotekos skolintojai pardavė didelius subprime hipotekų kiekius pakeitimo vertybiniais popieriais partneriams, kurie juos panaudojo vertybiniais popieriais vadinamų produktų, vadinamų hipoteka užtikrintų vertybinių popierių (MBS), gamybai. Tuomet šie vertybiniai popieriai buvo parduoti įvairiems investuotojams visame pasaulyje.
Viena šios praktikos kritika yra ta, kad ji pašalino paskolas hipotekinius kreditus teikiantiems hipotekinius kreditorius siekiant užtikrinti, kad jų paskolų įsipareigojimų neįvykdymo rizika išliktų kontroliuojama; kadangi įsipareigojimų neįvykdymo rizika buvo perduota MBS turėtojams, subprime skolintojai buvo skatinami teikti kuo daugiau subprime paskolų, neatsižvelgiant į jų įsipareigojimų neįvykdymo riziką. Tai lėmė nuolatinį hipotekos standartų blogėjimą, kol vidutinė būsto paskolų kokybė sumažėjo iki pavojingo ir netvariojo lygio.
