Kas yra sintetinis rinkinys?
Sintetinis pardavimo būdas yra pasirinkimo sandorių strategija, kuri sujungia trumpą akcijų poziciją su ilgo pirkimo pasirinkimo sandoriu toje pačioje akcijoje, kad būtų imituojamas ilgo pardavimo pasirinkimas. Jis taip pat vadinamas sintetiniu ilgojo įdėklo. Iš esmės investuotojas, turintis trumpą akcijų poziciją, perka tą pačią vertybinių popierių pirkimo-pardavimo pasirinkimo galimybę. Šio veiksmo imamasi siekiant apsaugoti nuo akcijų kainos padidėjimo. Sintetinis rinkinys taip pat žinomas kaip vedęs arba apsauginis skambutis.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Sintetinis platinimas yra pasirinkimo galimybių strategija, apimanti trumpą akcijų poziciją su ilgo pirkimo pasirinkimo sandoriais toje pačioje akcijoje, kad būtų galima imituoti ilgo pardavimo pasirinkimą. Sintetinis platinimas yra strategija, kurią investuotojai gali naudoti, kai turi atsargų akcijų kursą ir yra susirūpinę. apie galimą artimiausią akcijų kursą. Sintetinio pardavimo tikslas yra gauti pelno iš numatomo pagrindinių akcijų kainos kritimo, todėl jis dažnai vadinamas sintetiniu ilgalaikiu akcijų paketu.
Supratimas apie sintetines savybes
Sintetinis vertybinis popierius yra strategija, kuria investuotojai gali pasinaudoti, kai turi atsargų akcijų kursą ir yra susirūpinę dėl galimo artimiausio laikotarpio akcijų vertės. Tai panašu į draudimo polisą, išskyrus tai, kad investuotojas nori, kad bazinių akcijų kaina kristų, o ne kiltų. Strategija derina trumpą vertybinio popieriaus pardavimą su to paties vertybinio popieriaus ilgalaikio pirkimo – pardavimo pozicija.
Sintetinis rinkinys sumažina bazinės kainos padidėjimo riziką. Tačiau jis nenagrinėja kitų pavojų, dėl kurių investuotojas gali būti veikiamas. Kadangi tai yra trumpa pagrindinių akcijų pozicija, ji prisiima visą su tuo susijusią neigiamo ar padidėjusio rinkos perkėlimo riziką. Riziką sudaro mokesčiai, maržos palūkanos ir galimybė mokėti dividendus investuotojui, iš kurio akcijos buvo pasiskolintos, kad galėtų trumpai parduoti.
Instituciniai investuotojai gali naudoti sintetinius rinkinius, kad paslėptų savo tendencingumą dėl prekybos vertybiniais popieriais, nesvarbu, ar tai būtų trumpalaikė, ar trumpalaikė. Tačiau daugumai investuotojų sintetiniai paketai yra tinkamiausi naudoti kaip draudimo polisą. Padidėjęs nepastovumas būtų naudingas šiai strategijai, o laiko mažėjimas darytų neigiamą įtaką.
Tiek paprastos trumposios pozicijos, tiek sintetinis vertybinių popierių pelnas yra maksimalus, jei akcijų vertė sumažėja iki nulio. Tačiau bet kokia nauda iš sintetinio platinimo turi būti sumažinta kaina arba priemoka, kurią investuotojas sumokėjo už pirkimo pasirinkimo sandorį.
Paveikslėlis - Julie Bang © „Investopedia 2020“
Sintetinio pardavimo strategija gali nustatyti praktinę viršutinę ribą arba viršutinę ribą akcijų kainai už „mokestį“, opcionų premiją. Viršutinė riba riboja bet kokią riziką investuotojui. Rizika ribojama skirtumu tarp kainos, kuria buvo trumpa trumpalaikė akcija, ir opciono pradinės kainos bei komisinių. Kitaip tariant, pasirinkimo sandorio pirkimo metu, jei kaina, kuria investuotojas sutrumpino akcijas, būtų lygi pradinei kainai, strategijos nuostolis būtų premijos, sumokėtos už pasirinkimo sandorį.
- Maksimalus pelnas = Trumpa pardavimo kaina - Mažiausia akcijų kaina (ZERO) - Įmokos Didžiausias nuostolis = Trumpas pardavimo kaina - Ilgo skambučio kaina - Įmokos Breakeven Point = Trumpas pardavimo kaina - Įmokos
Kada naudoti sintetinį paketą
Užuot siekęs pelno, strategija yra kapitalo išsaugojimo strategija. Iš tikrųjų skambučio dalies požiūris į kainą tampa integruota kaina. Pasirinkimo kaina sumažina metodo pelningumą, darant prielaidą, kad pagrindinės akcijos juda norima linkme žemiau žemyn. Todėl investuotojai turėtų naudoti sintetinius įnašus kaip trumpalaikių atsargų draudimo polisą kitu būdu nešančiose akcijose arba kaip apsaugą nuo didesnio nenumatyto kainų sprogimo.
Naujesniems investuotojams gali būti naudinga žinoti, kad jų nuostoliai akcijų rinkoje yra riboti. Šis saugos tinklas gali suteikti jiems pasitikėjimo savimi, kai jie daugiau sužino apie skirtingas investavimo strategijas. Žinoma, bet kokia apsauga kainuos kainą, į kurią įeina pasirinkimo sandorio kaina, komisiniai ir galbūt kiti mokesčiai.
