Terminuoto atpirkimo sutarties apibrėžimas
Pagal terminuotą atpirkimo sandorį bankas sutiks pirkti vertybinius popierius iš prekiautojo ir neilgai trukus juos perparduoti už nurodytą kainą. Pirkimo ir pardavimo kainų skirtumas atspindi palūkanas, sumokėtas už susitarimą. Terminuotos atpirkimo sutartys naudojamos kaip trumpalaikė grynųjų pinigų investavimo alternatyva.
LAIKYMO SUTARTIS Terminuota atpirkimo sutartis
Atpirkimo arba atpirkimo sandorių rinka yra ta vieta, kurioje perkami ir parduodami fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai. Skolininkai ir skolintojai sudaro atpirkimo sandorius atpirkimo rinkoje, kai grynieji pinigai keičiami skolos vertybiniais popieriais, siekiant pritraukti trumpalaikį kapitalą. Atpirkimo sutartis yra vertybinių popierių pardavimas už grynuosius pinigus su įsipareigojimu ateityje išpirkti vertybinius popierius už iš anksto nustatytą kainą - toks yra skolinančios šalies požiūris. Kreditorius, pavyzdžiui, bankas, sudarys atpirkimo sandorį, kad nusipirktų fiksuotų pajamų vertybinius popierius iš skolinimosi sandorio šalies, tokios kaip prekiautojas, su pažadu parduoti vertybinius popierius per trumpą laiką. Pasibaigus sutarties terminui, paskolos davėjas grąžina pinigus ir palūkanas paskolos davėjui ir atsiima vertybinius popierius.
Atpirkimas gali būti per naktį arba terminuotas atpirkimas. Vienos nakties atpirkimas yra sutartis, kurios metu paskolos trukmė yra viena diena. Kita vertus, terminuoti atpirkimo sandoriai gali būti vieneri metai, o dauguma terminuotų atpirkimo sandorių gali trukti ne ilgiau kaip 3 mėnesius. Tačiau nėra neįprasta, kad terminai atpirkimo sandoriai baigiasi net dvejus metus. Vertybinius popierius perkanti finansų įstaiga negali jų parduoti kitai šaliai, nebent pardavėjas neįvykdo savo įsipareigojimo atpirkti vertybinį popierių. Sandorio užstatas pirkėjui yra įkaitas, kol pardavėjas negali sumokėti pirkėjui. Iš tikrųjų vertybinio popieriaus pardavimas nėra laikomas realiu pardavimu, o įkeista paskola, kuri yra užtikrinta turtu.
Atpirkimo kaina yra vertybinių popierių išpirkimo iš pardavėjo ar skolintojo išlaidos. Ši norma yra paprasta palūkanų norma, kuri naudoja faktinį / 360 kalendorių ir parodo skolinimosi repo rinkoje sąnaudas. Pavyzdžiui, pardavėjui ar skolininkui gali tekti sumokėti 10 procentų didesnę kainą atpirkimo metu.
Bankai ir kitos taupymo įstaigos, turinčios grynųjų pinigų perteklių, gana dažnai naudoja šias priemones, nes jų terminas yra trumpesnis nei indėlių sertifikatai (CD). Terminuotiems atpirkimo sandoriams taip pat paprastai mokamos didesnės palūkanos nei vienos nakties atpirkimo sandoriams, nes jie kelia didesnę palūkanų normos riziką, nes jų terminas yra ilgesnis nei viena diena. Be to, ilgalaikio atpirkimo sandorių įkeitimo rizika yra didesnė nei vienos nakties atpirkimo sandorių, nes turto, naudojamo kaip įkaitas, vertė turi didesnę tikimybę, kad per ilgą laikotarpį sumažės vertė.
Centriniai bankai ir bankai sudaro terminuotas atpirkimo sutartis, kad bankai galėtų padidinti savo kapitalo atsargas. Vėliau centrinis bankas iždo vekselį ar vyriausybės popierių pardavė komerciniam bankui. Pirkdamas šiuos vertybinius popierius, centrinis bankas padeda didinti pinigų pasiūlą ekonomikoje, tokiu būdu skatindamas išleisti ir sumažinti skolinimosi išlaidas. Kai centrinis bankas nori, kad ekonomikos augimas susitrauktų, jis pirmiausia parduoda vyriausybės vertybinius popierius, o paskui juos perka sutartą dieną. Šiuo atveju sutartis vadinama atvirkštinio termino atpirkimo sutartimi.
