Palūkanų normos kyla ir krinta, kai ekonomika keičiasi augimo ir stagnacijos laikotarpiais. Federalinis rezervų bankas yra svarbus palūkanų normos variklis, nes Fed pareigūnai dažnai mažina palūkanų normas, kai sulėtėja ekonomikos augimas, ir tada padidina normas, kad atšaldytų ekonomiką, kai infliacija kelia susirūpinimą.
Didėjant palūkanų normoms, reikia kruopštaus dėmesio kuriant investicinį portfelį. Pavyzdžiui, vienas iš būdų gali būti trumpalaikių ir vidutinės trukmės obligacijų (kurios yra mažiau jautrios kylančioms palūkanų normoms) pozicijų didinimas arba „obligacijų kopėčių“ įgyvendinimas, siekiant maksimaliai padidinti grynųjų ir skolų grąžinimą.
Tačiau aplinka, kurioje palūkanų normos kyla gerėjant ekonomikos pagerėjimo požymiams, kaip buvo bendra tendencija per paskutinius keturis 2019 m. Mėnesius, investuotojams taip pat gali suteikti galimybių įsigyti akcijų. Geras atspirties taškas yra nagrinėti vertybinių popierių rinkos sektorius, kuriems paprastai būdingi didesni tarifai.
Pirmiausia finansai
Finansų sektorius istoriškai buvo vienas jautriausių palūkanų normų pokyčiams. Esant pelno maržoms, kurios faktiškai išauga kylant palūkanų normoms, tokiems subjektams kaip bankai, draudimo bendrovės, tarpininkavimo įmonės ir pinigų tvarkytojai paprastai naudinga didesnė palūkanų norma.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Kai kurie vertybinių popierių rinkos sektoriai yra jautresni palūkanų normos pokyčiams, palyginti su kitais.Finansams naudinga didesnė palūkanų norma dėl padidėjusių pelno maržų. Brokeriai dažnai patiria prekybos veiklos pakilimą, kai ekonomika gerėja, ir didesnes palūkanų pajamas, kai normos kinta aukščiau.Pramonai, vartotojų vardai, o mažmenininkai taip pat gali pralenkti ekonomiką, kai pagerės ekonomika ir pakils aukštesnės palūkanų normos.
Kylantys tarifai linkę į stiprėjančią ekonomiką. O ši sveikata paprastai reiškia, kad skolininkai lengviau moka paskolų mokėjimus, o bankai turi mažiau neveiksnių turto. Tai taip pat reiškia, kad bankai gali uždirbti daugiau, pasiskirstydami tarp to, ką jie moka (taupomiesiems taupomųjų sąskaitų ir indėlių sertifikatų taupytojams) ir to, ką jie gali uždirbti (iš labai vertinamų skolų, tokių kaip iždai).
Bankai, kurie gali gauti naudos iš kylančių palūkanų normų, apima Bank of America Corp. (BAC), kuris turi didelę veiklą visoje JAV; „JPMorgan Chase & Co.“ (JPM), vykdanti patikimas operacijas JAV ir visame pasaulyje; „Goldman Sachs Group Inc.“ (GS) su plačiomis investicinių bankų ir turto valdymo paslaugomis bei „Citigroup Inc.“ (C), kuri verčiasi verslu daugiau nei 160 šalių.
Sektoriai, kuriems naudinga kylančios palūkanų normos
Tarpininko akivaizdoje tokios bendrovės kaip „E * TRADE Financial Corp.“ (ETFC), „Charles Schwab Corp.“ (SCHW) ir „TD Ameritrade Holding Corp.“ (AMTD) laikosi pažadų tuo metu, kai dėl panašių priežasčių didėja palūkanų normos. Sveikoje ekonomikoje daugiau investuojama, o brokerių įmonėms taip pat naudingos padidėjusios palūkanų pajamos, kai palūkanų normos kinta aukščiau.
Draudimo atsargos gali klestėti, kylant palūkanų normoms. Tiesą sakant, santykis tarp palūkanų normų ir draudimo kompanijų yra linijinis - tai reiškia, kad kuo didesnė norma, tuo didesnis augimas. Tie patys draudimo paslaugų teikėjai, tokie kaip „Allstate Corp.“ (VISI), „AmTrust Financial Services Inc.“ (AFSI) ir „The Travellers Companies Inc.“ (TRV), nebėra tokie pat žemo tarifo klimato kaitai, nes jų pagrindinės obligacijos investicijos duoda silpną grąžą.
Draudikai, kurių pinigų srautai yra pastovūs, yra priversti laikyti daug saugių skolų, kad padengtų savo pasirašytus draudimo polisus. Be to, ekonominės naudos sveikatos draudimas taip pat taikomas draudikams. Vartotojų požiūrio gerinimas reiškia daugiau automobilių pirkimą ir namų pardavimo gerinimą, o tai reiškia daugiau politikos formavimo.
Ne tik finansai
„Financials“ nėra vieninteliai žvaigždės atlikėjai augančios palūkanų normos aplinkoje. Vartotojų nuožiūra parduodamos atsargos taip pat gali įžvelgti minčių, nes pagerėjęs užimtumas kartu su sveikesne būsto rinka padidina vartotojų tikimybę, kad jie pirks už pirkinius, esančius ne vartotojui skirtose vietose (maistas, gėrimai ir higienos prekės).
Virtuvės prietaisų, automobilių, drabužių, viešbučių, restoranų ir filmų gamintojai ir pardavėjai taip pat gauna naudos iš ekonominės sveikatos. Bendrovės, stebinčios padidėjus palūkanų normai, yra prietaisų gamintojas „Whirlpool Corp.“, mažmenininkai „Kohl's Corp.“, „Costco Wholesale Corp.“ ir „Home Depot, Inc.“.
Galiausiai pramonės sektorius taip pat gauna naudos iš ekonomikos sveikatos dividendų, kuriuos rodo kylantys tarifai. Tokios įmonės kaip „Ingersoll-Rand PLC“ ir šildymo, vėdinimo bei oro kondicionavimo (HVAC) sistemų gamintojai yra linkę pralenkti, taip pat tokios įmonės kaip „PACCAR“, sunkiųjų sunkvežimių ir sunkvežimių dalių gamintojas. Tokios įmonės yra vienos iš pirmųjų, kurios gauna naudos iš padidėjusio būsto.
Esmė
Pakoregavote savo fiksuotų pajamų portfelį, kad atsižvelgtumėte į kylančias palūkanų normas. Laikas pakoreguoti savo kapitalo investicijas, kad jos būtų palankesnės įmonėms, gaunančioms naudos iš ekonominių dividendų, kuriuos rodo kylančios normos. Vėlgi, puiki vieta pradėti yra finansų sektorius. Vėliau vartotojams augant pasitikėjimui ir būstui pasitarus, apsvarstykite ilgalaikio vartojimo prekių gamintojus, mažmenininkus, su kelionėmis susijusias atsargas ir pramonės sektorių.
