Kas yra neribotas obligacijų pirkimas
Neribotas obligacijų pirkimas yra centrinio banko intervencija, siūlanti neterminuotą įsipareigojimą pirkti vyriausybės obligacijas, kad būtų galima sustiprinti skolų rinkas.
BREAKING DOWN Neribotas obligacijų pirkimas
Neribotas obligacijų pirkimas leidžia centriniam bankui atkurti obligacijų rinkas krizės metu įsipareigojant įsigyti tiek obligacijų, kiek reikia situacijai stabilizuoti. 2012 m. Spalio mėn. Europos centrinio banko prezidentas Mario Draghi ėmėsi tokios programos, siekdamas išsaugoti euro vertę ekonominėse kelių euro zonos šalių kovose.
Problema kilo dėl kai kurių šalių valstybės skolų krizių, kilusių po 2008 m. Pasaulinės finansų krizės. Graikijai, Ispanijai, Airijai, Portugalijai ir Kiprui reikėjo trečiųjų šalių pagalbos, kad būtų sumokėtos valstybės skolos. Dėl nervingų obligacijų rinkų daugelio vyriausybės obligacijų pajamingumas buvo didelis, todėl centriniam bankui buvo sunku vykdyti pinigų politiką. Nors centrinis bankas pasižadėjo, kad nebus ribojamas pagalbos teikimo dydis, jis vis dėlto nustatė skolos, kurią ji pirks, trukmę ir privertė šalis oficialiai reikalauti paramos.
Iš tikrųjų pirkimo programa paįvairino nepatenkintų valstybės obligacijų riziką visoje euro zonoje. Ieškiniu pavyko sumažinti Ispanijos ir Italijos išleistų obligacijų palūkanų normas, nes rinkos suvokia mažesnę riziką esant centrinio banko užstatui.
Įprastinė ir netradicinė pinigų politika
Centrinių bankų vykdomos atviros rinkos operacijos yra viena iš veiksmingiausių galimybių paveikti pinigų politiką. JAV federalinis rezervų bankas nuolat perka ir parduoda vyriausybės vertybinius popierius antrinėje rinkoje, didindamas arba mažindamas atsargas likvidumui rinkose kontroliuoti. Pavyzdžiui, Fed gali pirkti vyriausybės obligacijas atviroje rinkoje, kad įneštų daugiau pinigų į finansų sistemas. Kita vertus, Fed gali išimti grynuosius pinigus iš sistemos, parduodamas savo turimas obligacijas.
Paprastai pinigų politikos pokyčiai padidina ir mažina turimą likvidumą ekonomikai viena ar kita kryptimi. Centriniams bankams imantis veiksmų reaguoti į didesnio masto krizes, jie pasuko mažiau įprastais metodais. Pavyzdžiui, Fed įgyvendino kiekybinį palengvinimą po 2008 m. Finansų krizės, kad nusipirktų trilijonų dolerių vertės skolos vertybinių popierių, kad stabilizuotų rinkas ir sumažintų pajamingumą. Šis pokytis turi daug panašumų su neribotos Europos centrinio banko obligacijų pirkimo programa, nes jis supirko neramias skolas, kad sumažintų didelius pajamingumus ir užtikrintų skolų rinkų saugumo jausmą. Tokie veiksmai taip pat dera su pagrindiniais Fed įgaliojimais veikti kaip paskutinės išeities skolintojui, siekiant užkirsti kelią finansinėms nelaimėms.
