Investuotojai dažnai girdi apie diversifikavimo svarbą ir tai, kiek pinigų turėtų skirti kiekvienai akcijai ar sektoriui. Tai visi klausimai, kuriuos galima pritaikyti pinigų valdymo sistemai, tokiai kaip Kelly kriterijus, vienas iš daugelio paskirstymo būdų, kuriuos galima naudoti norint efektyviai valdyti pinigus. Ši sistema taip pat vadinama Kelly strategija, Kelly formule ar Kelly statymu.
Šiame trumpame straipsnyje aprašoma, kaip ši sistema veikia ir kaip investuotojai naudoja formulę, kad padėtų paskirstyti turtą ir valdyti pinigus.
Istorija
Johnas Kelly, dirbęs AT&T varpų laboratorijoje, iš pradžių sukūrė Kelly kriterijų, kad padėtų AT&T spręsti tolimojo telefono signalo triukšmo problemas. Netrukus šis metodas buvo paskelbtas 1956 m. Kaip „Naujas informacijos lygio aiškinimas“. Tačiau azartinių lošimų bendruomenė suprato, kad tai yra optimali lažybų sistema žirgų lenktynėse. Tai leido lošėjams maksimaliai padidinti savo bankroto dydį per ilgą laiką. Šiandien daugelis žmonių tai naudoja kaip bendrą pinigų valdymo sistemą azartiniams lošimams, taip pat ir investavimui.
Buvo žinoma, kad strategija yra populiari tarp didžiųjų investuotojų, įskaitant Berkshire Hathaway Warreno bufetą ir legendinį obligacijų prekybininką Billą Grosą.
Pagrindai
Yra du pagrindiniai Kelly kriterijaus komponentai. Pirmasis yra laimėjimo tikimybė arba tikimybė, kad bet kuri konkreti prekyba grįš teigiama suma. Antrasis yra laimėjimo / pralaimėjimo santykis. Šis santykis yra bendra teigiamos prekybos suma, padalyta iš bendros neigiamos prekybos sumos.
Šie du veiksniai tada įtraukiami į Kelly lygtį, kuri yra:
Visiem, kas noklusina, tacu kur: K% = W – R (1 – W) K% = Kelly procentasW = Laimėjimo tikimybėR = Laimėjimo / praradimo santykis
Lygties išvestis, K%, yra Kelly procentinė dalis, taikoma realiame pasaulyje.
Pateikimas naudoti
Kelly sistema gali būti naudojama naudoti atlikus šiuos paprastus veiksmus:
- Pasiekite paskutinius 50–60 sandorių. Tai galite padaryti paprasčiausiai paprašę brokerio arba patikrinę naujausias mokesčių deklaracijas, jei pareikalavote visų savo sandorių. Jei esate labiau pažengęs prekybininkas, turintis išplėtotą prekybos sistemą, tiesiog išbandykite sistemą atgal ir pasiimkite tuos rezultatus. Kelly kriterijus vis dėlto daro prielaidą, kad jūs prekiaujate taip pat, kaip ir anksčiau, kai prekiavote anksčiau. Apskaičiuokite „W“ - laimėjimo tikimybę. Norėdami tai padaryti, padalinkite sandorių, kurių vertė buvo teigiama, skaičių iš bendro sandorių skaičiaus (ir teigiamų, ir neigiamų). Šis skaičius yra geresnis, nes jis artėja prie vieno. Bet koks skaičius didesnis nei 0, 50 yra geras. Apskaičiuokite „R“ - laimėjimo ir praradimo santykį. Tai padarykite padalydami vidutinį teigiamų sandorių prieaugį iš vidutinio neigiamų sandorių nuostolio. Turėtumėte turėti daugiau nei vieną skaičių, jei vidutinis pelnas yra didesnis už vidutinius nuostolius. Rezultatą, mažesnį nei vienas, galima valdyti tol, kol prarandamų sandorių skaičius išlieka mažas. Įveskite šiuos skaičius į aukščiau esančią Kelly lygtį. Įrašykite Kelly procentą, kurį lygtis grąžina.
Rezultatų aiškinimas
Procentinis procentas (skaičius mažesnis nei vienas), kurį sukuria lygtis, rodo pozicijų, kurias turėtumėte užimti, dydį. Pvz., Jei Kelly procentas yra 0, 05, tada turėtumėte užimti 5% poziciją kiekvienoje iš savo portfelio akcijų. Ši sistema iš esmės leidžia žinoti, kiek turėtumėte paįvairinti.
Tačiau sistemai reikalingas sveikas protas. Viena taisyklė, kurios reikia atsiminti, nepaisant to, ką jums gali pasakyti Kelly procentas, yra ne daugiau kaip 20–25% savo kapitalo skirti vienai akcijai. Skiriant bet ką daugiau, rizika yra didesnė, nei turėtų rizikuoti dauguma žmonių.
Ar jis efektyvus?
Ši sistema pagrįsta gryna matematika. Tačiau kai kuriems žmonėms gali kilti klausimas, ar ši matematika, iš pradžių sukurta telefonams, yra veiksminga akcijų rinkoje ar azartinių lošimų arenose.
Parodydamas modeliuojamą tam tikros sąskaitos augimą, pagrįstą gryna matematika, akcijų schema gali parodyti šios sistemos efektyvumą. Kitaip tariant, du kintamieji turi būti įvesti teisingai ir reikia manyti, kad investuotojas gali išlaikyti tokius rezultatus.
Kodėl ne visi uždirba pinigus?
Nei viena pinigų valdymo sistema nėra tobula. Ši sistema padės efektyviai diversifikuoti savo portfelį, tačiau yra daugybė dalykų, kurių ji negali padaryti. Jis negali pasirinkti jums laimėtų akcijų. Įsitikinkite, kad ir toliau prekiaujate nuosekliai arba prognozuojate staigius rinkos griūtis (nors tai gali palengvinti smūgį). Rinkoje visada yra tam tikros „sėkmės“ ar atsitiktinumų, kurie gali pakeisti jūsų grąžą.
Esmė
Pinigų valdymas negali užtikrinti, kad visada grįšite įspūdingai, tačiau tai gali padėti apriboti nuostolius ir maksimaliai padidinti jūsų naudą efektyviai diversifikuojant. Kelly kriterijus yra vienas iš daugelio modelių, kurie gali būti naudojami įvairinti.
