Anot vieno „The Street“ analitikų komandos, precedento neturintis JAV akcijų pranašumas, palyginti su tarptautinėmis akcijomis, netruks.
„JPMorgan Chase & Co.“ antradienį paskelbė raštelį, kuriame numatė, kad besivystančios rinkos () ir vertybinis turtas sugrįš, tikėdamiesi, kad pastaruoju metu dolerio stiprumas sumenks. JPM strategai Marko Kolanovic ir Bramas Kaplanas tikisi, kad JAV akcijų rinkoje toliau bus stiprybės, tačiau tikisi, kad ji atsiliks nuo kitų rinkų. Pasak analitikų, atsižvelgiant į lankstesnį ir mažiau tikėtiną scenarijų, dolerio stiprumas gali toliau augti, o JAV akcijos gali kristi.
„Labiausiai tikėtinos pasekmės yra„ konvergencijos rizika “, atsižvelgiant į padorų globalų augimą, pigesnius vertinimus už JAV ribų, tęsiamą JAV akcijų supirkimą, sustiprintą JAV vyriausybės kritiką dėl palūkanų normos pakėlimo ir stiprų dolerį, naujas stimuliacines priemones Kinijoje. ir vykstančias derybas prekybos karui išspręsti “, - rašė JPM strategai. Jie tikisi, kad šią tendenciją sustiprins mažėjantis likvidumas ir trumpas valiutų, metalų, plataus kapitalo akcijų ir Kinijos akcijų kainų sumažėjimas.
EM, Europos akcijos „pasivys“
„Kitaip tariant, kažkas duos - arba JAV kris, arba EM ir Europos akcijos pasivys ir pakils aukščiau“, - rašė JPM.
Nors „rizikos išjungimo“ scenarijus yra mažiau tikėtinas, jo nereikėtų atmesti, pažymėjo JPM. Potencialūs katalizatoriai yra besitęsiantis dolerio kurso padidėjimas arba žlugusios Kinijos prekybos derybos.
Dėl stiprios vidaus ekonomikos, sparčiai didėjančio technologijų sektoriaus ir kylančio dolerio JAV akcijos išgyveno daug geriau nei pasaulinės. Nors „S&P 500“ indeksas per metus padidėjo 7, 1% (YTD), „Bloomberg“ EMEA pasaulio indeksas per tą patį laikotarpį nukrito 3, 5%.
„Atsižvelgiant į tai, kad tai yra toks retas atvejis, kurio niekada nebuvo nutikę nei Europai, nei Azijai, mums atrodo, kad tai yra rinkos sąlyga, kuri neišliks“, - rašė strategai.
