Kas yra variacijos marža
Kintamoji marža yra kintama marža, kurią tarpuskaitos nariai, pavyzdžiui, ateities sandorių brokeriai, moka savo atitinkamiems kliringo namams, remdamiesi neigiamais šių narių turimų ateities sandorių kainų pokyčiais. Kintamąją maržą tarpuskaitos nariai moka kasdien arba dienos metu, kad sumažintų pozicijas, susidarančias dėl didelės rizikos pozicijų. Reikalaudami kintamos maržos iš savo narių, kliringo namai gali išlaikyti tinkamą rizikos lygį, leidžiantį tinkamai mokėti ir gauti lėšas visiems prekybininkams, besinaudojantiems tuo kliringo namais.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Kintamoji marža nurodo lėšų sumą, reikalingą prekybos maržos lygiams užtikrinti. Tai priklauso nuo daugelio veiksnių, įskaitant numatomus kainų pokyčius, turto tipą ir rinkos sąlygas.
Variacijos skirtumo pagrindai
Kintamoji marža naudojama kapitalui sąskaitoje padidinti iki maržos lygio. Ši marža ir su ja susijusi pradinė bei išlaikymo marža turi būti išlaikoma likvidžiomis lėšomis, leidžiančiomis jai veikti kaip užstatui nuo galimų nuostolių, atsirandančių dėl vykdomų sandorių.
Pavyzdžiui, jei prekybininkas perka vieną ateities sandorį, pradinė šios sutarties marža gali būti 3 000 USD. Tai yra kapitalo dydis, kurį jie turi turėti savo sąskaitoje, kad galėtų vykdyti prekybą. Priežiūros marža gali būti 2500 USD. Tai reiškia, kad jei pinigai sąskaitoje nukrenta žemiau 2500 USD, prekybininkas privalo papildyti sąskaitą iki 3 000 USD, nes jie prarado 500 USD dėl savo pozicijos (-ų), o tai sumažina buferį jų sąskaitoje iki nepriimtino lygio. Suma, reikalinga sąskaitai pasiekti priimtiną lygį, kad būtų galima užtikrinti būsimus sandorius, yra žinoma kaip variacijos marža.
Dabar įsivaizduokite, kad brokeris turi tūkstančius prekybininkų, kurie dirba skirtingose pareigose ir uždirba, ir praranda pinigus. Brokeris arba tarpuskaitos narys privalo atsižvelgti į visas šias pozicijas ir tada pateikti kliringo namams lėšas, padengdamas visų jų sandorių riziką.
Skirtumų dydis skiriasi priklausomai nuo tikslių rinkos sąlygų ir kainų pokyčių per dieną. Brokeris gali manyti, kad reikia papildomai sumokėti papildomas lėšas, kai nuosavybės sąskaitos likutis nesiekia išlaikymo maržos arba pradinio maržos reikalavimo. Šis lėšų prašymas yra vadinamas papildomos įmokos reikalavimu.
Margin Call
Maržos reikalavimas yra tada, kai brokeris reikalauja, kad investuotojas įneštų papildomų lėšų būtinai minimaliai maržos sumai patenkinti. Jis įsigalioja, kai sąskaitoje prarandami pinigai arba imamasi papildomų pozicijų, dėl kurių nuosavybės vertybinių popierių likutis sumažėja žemiau nei reikalaujamas minimumas toms pozicijoms išlaikyti. Jei investuotojui nepavyksta patenkinti garantinės įmokos reikalavimo, tarpininkas gali parduoti sąskaitoje esančius vertybinius popierius, kol suma bus patenkinta arba rizika sumažinta iki priimtino lygio.
Priežiūros maržos reikalavimas
Priežiūros atsarga yra svarbus veiksnys, į kurį reikia atsižvelgti apskaičiuojant skirtumą. Tai reiškia pinigų sumą, kurią investuotojas turi laikyti savo papildomoje sąskaitoje, kai prekiauja akcijomis. Paprastai tai yra mažesnė nei pradinė marža, reikalinga sandoriams sudaryti. Šis reikalavimas suteikia investuotojui galimybę skolintis iš tarpininkavimo. Ši marža veikia kaip įkaitas investuotojo pasiskolintai sumai.
Finansų pramonės reguliavimo institucija (FINRA) reikalauja, kad atsargų išlaikymo atsarga būtų ne mažesnė kaip 25%. Kiti brokeriai gali nustatyti aukštesnius minimalius procentus, pavyzdžiui, 50%, atsižvelgiant į rizikos lygį ir susijusį investuotoją.
Kai prekiaujama ateities sandoriais, išlaikymo marža reiškia ką nors kita. Tai yra lygis, kuriame investuotojas privalo papildyti savo sąskaitą iki pradinės maržos sumos.
Variacijos maržos pavyzdys
Tarkime, prekybininkas perka 100 akcijų ABC akcijų, kurių kiekviena kainuoja po 10 USD. Pradinė brokerio nustatyta marža pirkimui yra 50%. Tai reiškia, kad brokeris visada turi turėti 500 USD sąskaitoje, kad sudarytų sandorius. Taip pat manykite, kad išlaikymo marža yra 300 USD.
Jei ABC kaina nukrenta iki 7 USD, tada 300 USD nuostolių prekyboje yra atimama iš pradinės įmokų sąskaitos. Tai reiškia, kad pradinis įmokos sąskaitos likutis dabar yra 200 USD, tai yra mažiau nei 300 USD išlaikymo maržos suma, nurodyta anksčiau. Nauja pradinė maržos suma yra 350 USD (50% iš 700 USD). Norėdami tęsti prekybą, prekybininkas turės papildyti savo sąskaitą 150 USD.
