Kas yra oro išvestinė
Oro išvestinė priemonė yra finansinė priemonė, kurią įmonės ar asmenys naudoja apsidrausti nuo su oru susijusių nuostolių rizikos. Orų darinių pardavėjas sutinka prisiimti nelaimių riziką už užmokestį. Jei iki sutarties galiojimo pabaigos žalos nebus padaryta, pardavėjas uždirbs pelną. Netikėtų ar nepalankių orų atvejais išvestinės priemonės pirkėjas pareikalauja sutartos sumos.
Manoma, kad orai tiesiogiai veikia beveik 20% JAV ekonomikos, o beveik visų pramonės šakų - žemės ūkio, energetikos, pramogų, statybų, kelionių ir kitų - pelningumas ir pajamos didžiąja dalimi priklauso nuo temperatūra, krituliai ir audros.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Žemės ūkis, turizmas ir kelionės bei energetika yra tik keli ekonomikos sektoriai, kuriems ekstremalūs ar vėsūs orai gali neigiamai paveikti orą. Norėdami sušvelninti riziką, atsirandančią dėl žalingų oro sąlygų, orų dariniai įgijo didžiulį populiarumą.Šie yra finansiniai. instrumentai, veikiantys kaip draudimas, išmokant sutarties turėtojams, jei įvyksta oro sąlygos arba nuostoliai patiriami dėl tam tikrų su oru susijusių įvykių.
Kaip veikia oro išvestinės priemonės
Bendrovės, kurių verslas priklauso nuo oro sąlygų, pavyzdžiui, hidroelektros įmonės arba įmonės, valdančios sporto renginius, gali naudoti oro išvestines priemones kaip rizikos valdymo strategijos dalį. Ūkininkai, norėdami apsisaugoti nuo prasto derliaus, kurį sukelia per daug ar per mažai lietaus, staigūs temperatūros svyravimai ar žalingi vėjai, gali naudoti oro darinius.
Oro dariniai paprastai sudaro indekso, kuris matuoja tam tikrą oro aspektą, pagrindą. Pavyzdžiui, rodyklė gali būti bendras kritulių kiekis per tam tikrą laikotarpį tam tikroje vietoje. Taip pat gali būti, kiek kartų temperatūra nukrenta žemiau užšalimo.
Vienas klimato indeksas, skirtas išvestinėms oro sąlygoms, yra žinomas kaip šilumos laipsnio dienos arba HDD. Pagal HDD sutartis kiekvieną dieną vidutinė dienos temperatūra per nurodytą laikotarpį nukrenta žemiau iš anksto nustatyto atskaitos taško, nukrypimo suma užregistruojama ir pridedama prie kaupiamojo skaičiavimo. Galutinis skaičius nustato, ar pardavėjas moka, ar gauna mokėjimą.
Dešimtajame dešimtmetyje sukurti oro sąlygų dariniai patenkina nepatenkintą ekonomikos poreikį. Orai daro įtaką maždaug 20% JAV ekonomikos. Žemės ūkis, energetika, kelionės ir statyba yra pramonės šakų, kuriose orai vaidina ypač svarbų vaidmenį, pavyzdžiai. Tačiau dėl netikėtų orų retai būna kainų koregavimų, kurie visiškai kompensuoja prarastas pajamas. Oro dariniai leidžia įmonėms apsisaugoti nuo oro sąlygų, kurios gali neigiamai paveikti jų verslą.
1997 m. Oro išvestinės finansinės priemonės pradėjo prekybą nereceptinėmis prekėmis (OTC), o per kelerius metus jos tapo 8 milijardų dolerių pramone. Čikagos prekybos biržoje (CME) pateikiamos kelių dešimčių miestų ateities orų ateities sutartys, kurių dauguma yra JAV. Kai kurie rizikos draudimo fondai orų išvestines finansines priemones laiko investicine klase. CME orlaivių ateities sandoriai, skirtingai nei ne biržos sutartys, yra standartizuotos sutartys, kuriomis viešai prekiaujama atviroje rinkoje elektroninio aukciono tipo aplinkoje, nuolat derantis dėl kainų ir užtikrinant visišką kainų skaidrumą. Investuotojai, mėgstantys oro išvestines priemones, vertina jų žemą koreliaciją su tradicinėmis rinkomis.
Oro išvestinės finansinės priemonės, palyginti su draudimu
Oro dariniai yra panašūs, bet skiriasi nuo draudimo. Draudimas apima mažai tikėtinus, katastrofiškus oro įvykius, tokius kaip uraganai, žemės drebėjimai ir tornados. Priešingai, išvestinės finansinės priemonės apima didesnės tikimybės įvykius, tokius kaip sausa diena, nei tikėtasi vasaros.
Draudimas neapsaugo nuo paklausos sumažėjimo, pavyzdžiui, dėl šiek tiek drėgnesnės vasaros nei vidutiniškai, tačiau būtent orų dariniai tai gali padaryti. Kadangi oro sąlygos ir draudimas apima dvi skirtingas galimybes, įmonė gali būti suinteresuota įsigyti abi.
Be to, kadangi sutartis pagrįsta indeksais, oro sąlygų išvestinių priemonių pirkėjams nereikia įrodyti nuostolių. Kita vertus, norint surinkti draudimą, reikia parodyti žalą.
Orai ir prekių išvestinės priemonės
Vienas svarbus dalykas, išskiriantis komunalines ir (arba) prekių išvestines finansines priemones (energijos, elektros, žemės ūkio) ir oro sąlygų išvestines priemones, yra tai, kad pirmasis rinkinys leidžia apsidrausti nuo kainos pagal konkrečią apimtį, o antrasis siūlo apsidrausti nuo faktinio panaudojimo ar derlingumo, nepriklausomai nuo tūrio. Pvz., Galima užfiksuoti X barelio žalios naftos ar X kukurūzų kukurūzų kainą, perkant atitinkamai naftos ateities ar kukurūzų ateities sandorius. Tačiau patekimas į oro išvestines leidžia apdrausti bendrą derliaus ir panaudojimo riziką. Pakilus temperatūrai žemiau 10 laipsnių, kviečių pasėliai bus visiškai sugadinti; Savaitgaliais lietus Las Vegase paveiks ekskursijas po miestus. Taigi, norint sušvelninti bendrą riziką, geriausiai tinka oro sąlygų ir prekių išvestinių priemonių derinys.
