Kas yra popierinis pelnas (popieriaus nuostoliai)
Popierinis pelnas (arba popierinis nuostolis) yra nerealizuotas kapitalo prieaugis (arba kapitalo nuostolis) investicijoje. Už įsigytą ilgą investiciją tai yra skirtumas tarp dabartinės kainos ir pirkimo kainos. Parduota ar trumpa investicija yra skirtumas tarp kainos, kai parduodama trumpai, ir dabartinės kainos.
Popierinis pelnas arba nuostoliai realizuojami tik tada, kai faktinis pinigų pelnas ar nuostoliai atsiranda, kai uždaroma investicinė pozicija.
Portfelio vertinimas, investicinių fondų grynoji turto vertė (GAV) ir kai kurios mokesčių procedūros gali priklausyti nuo popierinio pelno ir nuostolių. Ši priklausomybė vadinama rinkos verte (MTM).
„Popieriaus pelno“ skaidymas (popieriaus praradimas)
Popieriaus pelnas ir nuostoliai yra tokie patys kaip nerealizuotas prieaugis ir nerealizuotas nuostolis. Pelnas egzistuoja tik investuotojo (arba verslo subjekto) knygoje ir toks išliks tol, kol turto pozicijos bus uždarytos ir atsiskaityta tikraisiais pinigais.
Investuotojai gali išlaikyti popierinį pelną, nes, jų manymu, pagrindinis turtas ir toliau brangs. Arba jie gali laikyti pelną mokesčių tikslais, tikėdamiesi bet kokią mokesčių naštą perkelti į kitus mokestinius metus. Investuotojas taip pat gali laikyti turtą, kad trumpalaikį kapitalo prieaugį paverstų ilgalaikiu kapitalo prieaugiu.
Popieriaus nuostolių laikymo psichologija gali būti skirtinga, nes investuotojai tikisi, kad atsigavus pagrindiniam turtui bus atlyginta dalis ar visi jų nuostoliai dėl popieriaus. Popierinių nuostolių turėtojai prieš realizuodami nuostolius taip pat apsvarsto mokesčių režimą.
Suprasti skirtumą tarp popierinio ir faktinio pelno
Investuotojai paprastai pateisina blogus investicinius sprendimus dėl popierinio pelno ar nuostolių. Apsvarstykite šiuos tris pavyzdžius:
- Nors investuotojas oficialiai pripažįsta sandorį pardavęs investicinį vertybinį popierių arba padengdamas trumpąją poziciją, daugelis investuotojų tiki, kad praradę pinigus nenusipirko pinigų, nes dar nepardavė. Nepaisant kapitalo nuostolių mokesčių tikslais, vis tiek yra prarandama vertė. Atminkite, kad 25% vertės praradimas popieriuje vis dar reikalauja 33, 3% padidėjimo, palyginti su likusia verte. Šansai, kad investicija uždirbs pinigus, sumažės, kai sumažės popieriaus nuostoliai. „Dot-com“ strėlėje pamatė daugybę „popierinių milijonierių“, sukurtų iš ribotų akcijų ar opcionų. Dėl šių paskatų darbuotojams taisyklių žmonėms buvo neįmanoma parduoti savo akcijų ir realizuoti jų turtus. Todėl po „dot-com“ rinkos žlugimo daugelis popierinių milijonierių sugedo. Galbūt daugumai investuotojų tinkamesnis pavyzdys yra atvejis, kai jie sėkmingai pasirenka akcijas ir stebi, kaip jos brangsta. Jie tai jaučia puikiai ir nori dar daugiau naudos. Tai verčia juos ignoruoti blogas naujienas ir išlaikyti savo poziciją, net jei akcijų kaina pradeda kristi. Jų pelnas iš popieriaus išgaruoja. Jų euforija užtemdė juos ženklais, kad atėjo laikas išeiti, net jei tai reiškė palikimą ant pelno.
