Koks yra svertinis vidutinis paskolos amžius (WALA)?
Vidutinis svertinis paskolos amžius (WALA) matuoja vidutinį paskolų amžių hipoteka užtikrintų vertybinių popierių (MBS) grupėje. Svoriai yra pagrįsti kiekvienos paskolos dolerio suma kiekvieno termino metu, proporcingai bendrai telkinio grupei, ir gali būti įvertinti pagal likusį pagrindinį balanso dolerio dydį arba paskolos nominaliąją vertę.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Vidutinis svertinis paskolos amžius (WALA) yra hipotekų, įkeistų hipoteka garantuotų vertybinių popierių (MBS), trukmės matas. WALA yra apskaičiuota pagal dolerio svorį, atsižvelgiant į hipotekos dydį ir laiką, kurį liko iki jo grąžinimo (paprastai mėnesiais). WALA apskaičiuojama. kaip svertinio vidutinio termino (WAM) matematinė atvirkštinė vertė, labiau paplitęs MBS pelningumo įvertinimas.
Kaip veikia vidutinis svertinis paskolos amžius
Hipotekos užtikrintų vertybinių popierių investuotojai naudoja svertinį vidutinį paskolos amžių, kad įvertintų, kiek laiko užtruks hipoteka užtikrintų vertybinių popierių grąžinimas. Priemonė laikui bėgant kinta dėl to, kad kai kurios hipotekos atsiperka greičiau nei kitos.
Iš esmės hipoteka užtikrintas vertybinis popierius paverčia banką tarpininku tarp namų pirkėjo ir investicijų pramonės. Bankas gali suteikti hipotekas savo klientams ir tada parduoti juos su nuolaida, kad būtų įtrauktas į MBS. Bankas balanse įrašo pardavimą kaip pliusą ir nieko nepraranda, jei namų pirkėjas kažkodėl neįvykdo įsipareigojimų.
Investuotojas, kuris perka hipoteka užtikrintą vertybinį popierių, iš esmės skolina pinigus būsto pirkėjams. MBS galima nusipirkti ir parduoti pas brokerį. Minimalios investicijos emitentams skiriasi.
WALA gaunama padauginus kiekvieno atskiro įkeitimo MBS baseine pradinę nominalią vertę iš mėnesių skaičiaus nuo hipotekos paskolos išdavimo dienos. WALA ir kitos MBS termino priemonės yra naudojamos tiek pelno galimybei, tiek išankstinio mokėjimo rizikai įvertinti. Išankstinio apmokėjimo rizika yra rizika, susijusi su išankstiniu pagrindinės sumos grąžinimu iš fiksuotų pajamų vertybinių popierių, pavyzdžiui, kai refinansuojama hipotekos arba parduodamas namas ir hipoteka yra sumokėta. Grąžinus anksčiau laiko, būsimos palūkanos nebus mokamos už tą pagrindinės sumos dalį, ty investuotojai į susijusius fiksuotų pajamų vertybinius popierius negaus palūkanų, sumokėtų už pagrindinę sumą.
Vidutinis svertinis paskolos amžius ir svertinis vidutinis terminas
Tiek svertinis vidutinis terminas (WAM), tiek WALA yra naudojami vertinant tikimybę, kad investicija į hipotekos užtikrintą vertybinį popierių bus pelninga. Tačiau WAM paprastai yra plačiau naudojama priemonė hipoteka užtikrintų vertybinių popierių grupių sutelkimo terminui. Jis išmatuoja vidutinę skolos portfelio vertybinių popierių suėjimo laiką, apskaičiuotą proporcingai dolerio sumai, investuotai į portfelį. Portfeliai, kurių vidutinis svertinis terminas yra didesnis, yra jautresni palūkanų normos pokyčiams.
WALA iš tikrųjų apskaičiuojamas kaip WAM atvirkštinis dydis: WAM apskaičiuoja kiekvienos portfelio hipotekos ar skolos priemonės procentinę vertę. Mėnesių ar metų skaičius iki obligacijos išpirkimo padauginamas iš kiekvieno procento, o tarpinių sumų suma yra lygi portfelio obligacijų vidutinei svertinei trukmei.
