Mes beveik kasdien girdime žodį „pagrindai“. Analitikai, vadovai ir investuotojai kasdien pasirodo CNBC, kad kalbėtų apie akcijų pagrindus. Fondo valdytojai visada kalba apie tai, kaip ši ar kita akcija turi tvirtus pagrindus. Taip pat yra keletas prekybininkų, kurie savo ruožtu skelbia, kad pagrindai iš tikrųjų nesvarbūs, o investuotojai turėtų pasikliauti akcijų „techniniais“ privalumais.
Pagrindiniai investuotojai: akcijų ir obligacijų metrika
Akcijų pagrindų pagrindai
Kalbant plačiau, pagrindinė analizė apima ne tik pačių akcijų prekybos modelius, bet ir kitus duomenis, kurie gali turėti įtakos akcijų kainai ar numatomai vertei. Kaip rodo pavadinimas, tai reiškia, kad reikia atsisakyti pagrindų.
Skirtingai nei jos pusbrolis, techninė analizė, kurioje pagrindinis dėmesys skiriamas tik akcijų prekybai ir akcijų istorijai, esminė analizė sutelkta į įmonės portreto sudarymą, pagrindinės jos akcijų vertės nustatymą ir akcijų pirkimą ar pardavimą remiantis ta informacija.
Kai kurie rodikliai, paprastai naudojami įmonės pagrindams įvertinti, yra šie:
- Konservatyvus skolinimasisPerimtumo išlaikymo istorija, siekiant finansuoti būsimą augimą, Kapitalo valdymo pagrįstumas siekiant maksimaliai padidinti akcininkų pajamas ir grąžą
Galvokite apie akcijų biržą kaip prekybos centrą. Atsargos yra prekės, parduodamos mažmeninės prekybos vietose. Technikos analitikai ignoruos parduodamas prekes. Vietoj to, jie stebės minias kaip vadovą, ką pirkti. Taigi, jei techninis analitikas pastebi pirkėjų susibūrimą kompiuterių parduotuvėje, jis ar ji bandys nusipirkti kuo daugiau kompiuterių ir lažinsis, kad dėl augančios paklausos kompiuterių kainos padidės.
Pagrindinis požiūris
Fundamentalūs analitikai laikosi griežtesnio požiūrio. Jų žvilgsniai nustatyti tik ant prekybos centre esančių produktų. Pirkėjai atleidžiami iš nepatikimos emocinės bandos, kurioje nenurodoma tikroji parduodamų prekių vertė. Pagrindiniai analitikai lėtai juda per parduotuves, ieškodami geriausių pasiūlymų. Kai minia judės iš kompiuterių, jie atidžiau pažvelgs į tuos, kurie buvo perduoti.
Pagrindiniai analitikai gali imti įtikinti, kad nustatytų kompiuterio, įrašyto į standųjį diską, atminties korteles, monitorių ir klaviatūrą, laužo vertę. Akcijų rinkoje tai yra panašu į įmonės buhalterinės vertės arba likvidavimo kainos apskaičiavimą.
Pagrindiniai analitikai taip pat labai atidžiai stebės kompiuterio kokybę. Ar ji tęsis, ar suges per metus? Pagrindiniai analitikai domėsis specifikacijomis, tikrins gamintojo garantijas ir pateiks vartotojų ataskaitas. Panašiai akcijų analitikai tikrina įmonės balansą dėl finansinio stabilumo.
Tuomet pagrindiniai analitikai gali bandyti suprasti kompiuterio našumą, tarkime, apdorojimo galią, atmintį ar vaizdo skiriamąją gebą. Tai yra tarsi prognozuojamas uždarbis ir dividendai, nustatyti iš įmonės pelno (nuostolių) ataskaitos.
Galiausiai pagrindiniai analitikai suduos visus duomenis ir sugalvos vidinę vertę arba vertę, nepriklausomą nuo dabartinės pardavimo kainos. Jei pardavimo kaina yra mažesnė už apskaičiuotą vidinę vertę, fundamentalistai pirks asmeninius kompiuterius. Jei ne, jie parduos jau turimus kompiuterius arba, prieš pirkdami daugiau, palauks, kol kainos kris.
Geri pagrindai neprilygsta pelnui
Pagrindinės analizės atlikimas gali būti daug sunkaus darbo. Bet tai, be abejo, yra jos apeliacijos šaltinis. Priimdami bėdą įsigilinti į įmonės finansinę atskaitomybę ir įvertindami jos ateities perspektyvas, investuotojai gali išmokti pakankamai žinoti, kada akcijų kaina yra neteisinga. Šie sąžiningi investuotojai sugeba pastebėti rinkos klaidas ir užsidirbti pinigų. Tuo pačiu metu įmonių įsigijimas pagal vidinę ilgalaikę vertę apsaugo investuotojus nuo kasdienių rinkos svyravimo pavojų.
Tačiau faktas, kad esminė analizė rodo, kad atsargos yra nepakankamai įvertintos, negarantuoja, kad jos bet kuriuo metu greitai prekiaus vidine verte. Viskas nėra taip paprasta. Realybėje realus akcijų kainos elgesys negailestingai suabejoja beveik kiekvienu akcijų paketu ir net pats savarankiškiausiai mąstantis investuotojas gali pradėti abejoti esminės analizės pranašumais. Nėra stebuklingos formulės, kaip išsiaiškinti vidinę vertę.
Kai akcijų rinka klesti, investuotojams lengva sukčiauti, galvojant, kad jie renkasi nugalėtojus. Tačiau kai rinka krinta ir perspektyva neaiški, investuotojai negali pasikliauti sėkme. Jie iš tikrųjų turi žinoti, ką daro.
Apatinė eilutė
Investuotojas gali padaryti daug, kad sužinotų apie pagrindus. Investuotojai, susikrovę rankoves ir spręsdami pagrindinės analizės terminus, įrankius ir metodus, galės pasitikėti labiau naudodamiesi finansine informacija ir tuo pačiu greičiausiai taps geresniais akcijų rinkliais. Bent jau investuotojai turės geresnį supratimą apie tai, kas turi omenyje, kai kas nors rekomenduoja atsargas pagal tvirtus pagrindus.
