Nors kai kurios didelės ir sėkmingos įmonės vis dar priklauso privačioms nuosavybėms, daugelis firmų siekia tapti valstybinėmis. Jie ketina gauti prieigą prie kito operacijų lėšų šaltinio. Pradinis viešas siūlymas (IPO) reiškia pirmąjį privačios bendrovės akcijų siūlymą viešiesiems investuotojams. Paprastai šis procesas laikomas labai intensyviu ir apima daug reguliavimo kliūčių pereiti. Oficialus IPO rengimo procesas yra gerai dokumentuotas ir struktūruotas. Tačiau pertvarkos procesas, per kurį įmonė keičiasi iš privačios į valstybinę firmą, yra sudėtingesnis.
PAGRINDINIAI PAKEITIMAI
- Pirmasis etapas, ty iki IPO pertvarkymas, yra restruktūrizavimo etapas, kai privati įmonė sudaro pagrindus tapti viešosios apyvartos duomenimis. Antrasis etapas - IPO sandoris - paprastai įvyksta prieš pat akcijų pardavimą. Trečiasis etapas - laikotarpis po IPO apima pažadų ir verslo strategijų, kurias įmonė įsipareigojo vykdyti atlikdama ankstesnius veiksmus, vykdymą.
Bendrovė eina trijų dalių IPO pertvarkos procesą: prieš IPO vykstančią pertvarkos fazę, IPO sandorio fazę ir sandorio po IPO fazę.
1. Prieš IPO transformacijos etapas
Pasirengimo iki IPO pertvarkymo etapas yra restruktūrizavimo etapas, kai privati įmonė sudaro pagrindus tapti viešąja prekyba. Kadangi pagrindinis akcinių bendrovių tikslas yra maksimaliai padidinti akcininkų vertę, įmonė turėtų įsigyti vadovybės, turinčios tai daryti turinčios patirties. Be to, įmonės turėtų iš naujo įvertinti savo organizacinius procesus ir politiką. Jie turi atlikti reikiamus pakeitimus, kad būtų sustiprintas įmonės valdymo ir skaidrumo principas. Svarbiausia, kad įmonė turi sukurti ir išdėstyti veiksmingą augimo ir verslo strategiją. Tokia strategija gali įtikinti potencialius investuotojus, kad ateityje įmonė greičiausiai taps pelningesnė. Paprastai šis etapas trunka maždaug dvejus metus.
Pasirengimo IPO pertvarkos etapas gali būti ypač sunkus bendrovės įkūrėjams. Kai kuriais atvejais jie niekada anksčiau nebuvo bendravę su viešai parduodama įmone. Kaip svarbūs privačios įmonės akcininkai, įkūrėjai yra įpratę verslą valdyti savaip. Galbūt įkūrėjai, spręsdami rizikos kapitalo fondus, susidūrė su jais. Tačiau būdai, kuriais rizikos kapitalo fondai vertina pradedančiąsias įmones, gana skiriasi nuo akcijų rinkos.
2. IPO operacijų etapas
IPO sandorio etapas paprastai vyksta prieš pat parduodant akcijas. Šis etapas apima tikslų, kurie turėtų pagerinti pradinį įmonės vertinimą, įgyvendinimą. Kritinė šio žingsnio dalis yra maksimalus investuotojų pasitikėjimo ir patikimumo užtikrinimas siekiant užtikrinti, kad problema bus sėkminga. Pvz., Įmonės gali pasirinkti, ar patikimą apskaitą teikia advokatų kontoros, o advokatų kontoros tvarko oficialius dokumentus, susijusius su paraiškų teikimu. Šie veiksmai yra skirti įrodyti potencialiems investuotojams, kad įmonė nori išleisti šiek tiek papildomų lėšų. Tai gali padėti užtikrinti, kad IPO eina pagal planą.
IPO sandorių etapas yra tas, kuriame lūkesčiai dažnai susiduria su realybe, o IPO gali net žlugti. Prieš išeidamos į viešumą, sėkmingos firmos ir jų vadovybė dažnai gauna žvalias spaudos apžvalgas ir kylančius analitikų vertinimus. Artėjant IPO, reikia surasti investuotojų, norinčių sumokėti tai, ko tariamai įmonė verta. Nors kai kurie IPO, pavyzdžiui, „Uber“, susiduria su sunkumais, kiti visiškai nesėkmingi. Pavyzdžiui, „WeWork“ IPO buvo atšauktas prieš pat laiką, kai įmonė turėjo paskelbti viešą informaciją. Jau tapo aišku, kad rinka nemokės niekur šalia to, ką analitikai tvirtino, kad „WeWork“ verta.
IPO sandorių etapas yra tas, kuriame lūkesčiai dažnai susiduria su realybe, o IPO gali net žlugti.
3. Sandorio po IPO etapas
Sandorio po IPO etapas apima pažadų ir verslo strategijų, kurias įmonė įsipareigojo vykdyti atlikdama ankstesnius veiksmus, vykdymą. Bendrovė neturėtų stengtis patenkinti lūkesčių, o verčiau juos įveikti. Bendrovės, kurios dažnai viršija numatomas pajamas ar rekomendacijas, paprastai yra finansiškai apdovanotos už pastangas. Šis etapas paprastai yra labai ilgas, nes būtent tada įmonės turi įrodyti rinkai, kad jos yra stiprios ilgalaikio vaidmens atlikėjos.
Nors firmos vadovybė turi mažiau streso nei pati IPO, ji turi išmokti kovoti su akcijų kainų svyravimais sandorio po IPO etape. Analitikų privatūs vertinimai dažnai rodo stabilią pažangą. Kiekviena atsarga tam tikru metu mažėja ir auga. Kai tai atsitiks, įmonė turi išmokti nagrinėti pasakojimą, kurio jie nekontroliuoja, ir negailestingai negatyviajai spaudai.
