Namai„Android“

Turinys:

„Android“

Ką reiškia "Dow" ir kaip jis apskaičiuojamas

Anonim

Turinys

  • Kas yra Dow?
  • Skaičiavimas už Dow
  • Dovos skaičiavimas 2 dieną
  • Skaičiavimas 3 dieną
  • Dovos skaičiavimas 4 dieną
  • Skaičiavimas 5 dieną
  • Dow skaičiavimas 6 dieną
  • Paskutinis pavyzdys
  • Daliklio vertė
  • Dow Joneso metodikos vertinimas
  • Esmė

Daugeliui investuotojų priklauso tik keletas skirtingų akcijų, todėl jie gali atskirai sekti kiekvienos jų rezultatus. Tačiau nepakanka vien tik užmesti akį į savo krepšį. Investuotojams ir prekybininkams taip pat reikia informacijos apie bendrą rinkos nuotaiką.

Tai yra indeksas skirtas. Jis pateikia vieną išmatuojamą ir atsekamą skaičių, kurio tikslas - atspindėti bendrą rinką ar pasirinktą atsargų ar sektoriaus rinkinį ir jo judėjimą. Akcijų indeksas taip pat naudojamas kaip palyginimo etalonas - tarkime, kad jūsų individualus akcijų portfelis (arba jūsų investicinis fondas) grįžo 15%, tačiau rinkos indeksas tuo pačiu laikotarpiu grįžo 20%. Taigi jūsų (arba jūsų fondo valdytojo) veiklos rezultatai atsilieka nuo rinkos.

Kas yra Dow?

„Dow Jones“ pramonės vidurkis yra rodiklis, rodantis, kaip 30 didelių, JAV kotiruojamų kompanijų, prekiavo standartinės prekybos sesijos metu.

Akcijų rinkos indeksas yra matematinis darinys, pateikiantis vieną skaičių visai akcijų rinkai (arba pasirinktai jos daliai) įvertinti. Indeksas apskaičiuojamas stebint pasirinktų akcijų kainas (pvz., 30 geriausių, matuojamų pagal didžiausių kompanijų kainas, arba 50 geriausių naftos sektoriaus akcijų) ir remiantis iš anksto nustatytais vidutiniais svertiniais kriterijais (pvz., Pagal kainos svertį, rinkos dangtelio svoris ir kt.)

Skaičiavimas už Dow

Norėdami geriau suprasti, kaip „Dow“ keičia vertę, pradėkime nuo jo pradžios. Kai „Dow Jones & Co.“ pirmą kartą įvedė indeksą 1890-aisiais, jis buvo „paprastas vidurkis“ visų sudedamųjų dalių kainų. Pavyzdžiui, tarkime, kad „Dow“ indekse buvo 12 akcijų; tokiu atveju Dow vertė būtų buvusi apskaičiuojama tiesiog atėmus visų 12 akcijų uždarymo kainų sumą ir padalijus ją iš 12 (bendrovių arba „Dow indekso sudedamųjų dalių“ skaičiumi). Taigi „Dow“ pradėjo kaip paprastą vidutinį kainų indeksą.

Visiem, kas noklusina, tacu DJIA indekso vertė = ∑ i = 0 n P i n kur: P i = Kaina i t h akcijų \ pradėti {suderinta} & \ tekstas {DJIA indekso reikšmė} = \ frac { sum_ {i = 0} ^ n {P_i}} {n} \ & \ textbf {kur:} \ & P_i = \ text {The } i ^ {th} text {stock} \ & n = \ text {akcijų indekse esančių akcijų skaičius} pabaiga {suderinta} kaina DJIA indekso vertė = n∑i = 0n Pi, kur: Pi = i-osios akcijos kaina

Norėdami geriau paaiškinti sąvoką kitais scenarijais ir posūkiais, sudarykime savo paprastą hipotetinį rodyklę pagal Dow liniją.

Kad būtų paprasčiau, tarkime, kad šalyje yra akcijų rinka, kurioje prekiaujama tik dviem akcijomis („Ally Inc.“ ir „Belly Inc.“ - „A & B“). Kaip išmatuoti šios bendros akcijų rinkos rezultatus kasdien, nes akcijų kainos kinta kiekvieną akimirką ir kiekviena kaina pažymima? Užuot stebėjus atskirai kiekvieną atsargą, būtų daug lengviau surinkti ir sekti vieną numerį, atspindintį visą rinką, sudarančią abi akcijas. To vieno numerio (vadinkime jį „AB indeksu“) pokyčiai atspindės, kaip veikia visa rinka.

Tarkime, kad birža sukonstruoja matematinį skaičių, žymimą „AB indeksu“, kuris matuojamas atsižvelgiant į dviejų atsargų (A ir B) našumą. Tarkime, kad „A“ akcijos 1 dieną prekiauja 20 USD už akciją, o „B“ - 80 USD už akciją.

Pradinės Dow koncepcijos taikymas hipotetiniam AB indekso pavyzdyje:

Pradžioje AB indeksas =

Visiem, kas noklusina, tacu ∑ i = 0 n P i n = ( Dolerių 2 0 + Dolerių 8 0 ) 2 \ pradėti {suderinta} frac { sum_ {i = 0} ^ n {P_i}} {n} & = \ frac { kairė ( $ 20 + \ 80 $ \ dešinė)} {2} \ & = 50 \ pabaiga {suderinta} n∑i = 0n Pi = 2 (20 USD + 80 USD)

Dovos skaičiavimas 2 dieną

Dabar tarkime, kad kitą dieną A kaina padidės nuo 20 USD iki 25 USD, o B - nuo 80 iki 75 USD.

Naujas AB indeksas =

Visiem, kas noklusina, tacu ∑ i = 0 n P i n = ( Dolerių 2 5 + Dolerių 7 5 ) 2 \ pradėti {suderinta} frac { sum_ {i = 0} ^ n {P_i}} {n} & = \ frac { kairė ( $ 25 + \ 75 $ \ dešinė)} {2} \ & = 50 \ pabaiga {suderinta} n∑i = 0n Pi = 2 (25 USD + 75 USD)

y., teigiamas vienos akcijos kainų pokytis panaikino kitos akcijos lygios vertės, bet neigiamos kainos kitimą. Todėl indekso vertė nesikeičia.

Skaičiavimas 3 dieną

Tarkime, kad trečią dieną A atsargos juda iki 30 USD, o B atsargos - iki 85 USD.

Naujas AB indeksas =

Visiem, kas noklusina, tacu ∑ i = 0 n P i n = ( Dolerių 3 0 + Dolerių 8 5 ) 2 \ pradėti {suderinta} frac { sum_ {i = 0} ^ n {P_i}} {n} & = \ frac { kairė ( $ 30 + \ 85 $ \ dešinė)} {2} \ & = 57, 5 ​​\ pabaiga {suderinta} n∑i = 0n Pi = 2 (30 USD + 85 USD)

(2) atveju grynosios sumos kainos pokytis buvo lygus nuliui (atsargos A turėjo +5 pokytį, o atsargos B - -5 pokyčius, grynosios sumos pokytis tapo lygus nuliui).

(3) atveju grynasis kainos pokytis buvo 15 (A atsargų +5, + B atsargų +10). Šis grynasis kainos pokytis 15, padalytas iš n = 2, rodo pokytį +7, 5, atsižvelgiant į naują pakeistą indekso vertę 3 dieną 57, 5.

Nors A atsargų kainų procentinis pokytis buvo didesnis 20% (30 USD nuo 25 USD), o B akcijų procentinis pokytis buvo mažesnis - 13, 33% (85 USD nuo 75 USD), B akcijų 10 USD pokyčio poveikis prisidėjo prie didesnio pokyčio bendra indekso vertė. Tai rodo, kad kainų svertiniai indeksai (pvz., „Dow Jones“ ir „Nikkei 225“) priklauso nuo absoliučių kainų verčių, o ne nuo santykinio procentinio pokyčio. Tai taip pat buvo vienas iš kritikuojančių veiksnių, susijusių su kainų svertiniais indeksais, nes jie neatsižvelgia į pramonės dydį ar sudedamųjų dalių rinkos kapitalizacijos vertę.

Dovos skaičiavimas 4 dieną

Dabar tarkime, kad kita įmonė C biržoje kotiruoja 10 USD už akciją kainą ketvirtą dieną. AB rodyklė nori išplėsti ir padidinti sudedamųjų dalių skaičių nuo dviejų iki trijų, įtraukiant naujai kotiruojamą C bendrovės akcijų atsargą, be esamų A ir B akcijų.

Žvelgiant iš AB indekso, naujos akcijos, gautos laive, neturėtų sukelti staigaus jos vertės šuolio ar sumažėjimo. Jei tai tęsis pagal įprastą formulę, tada:

Naujas AB indeksas =

Visiem, kas noklusina, tacu ∑ i = 0 n P i n = ( Dolerių 3 0 + Dolerių 8 5 + Dolerių 1 0 ) 3 \ pradėti {suderinta} frac { sum_ {i = 0} ^ n {P_i}} {n} & = \ frac { kairė ( $ 30 + \ $ 85 + \ $ 10 \ dešinė)} {3} \ & = 41, 67 \ pabaiga {suderinta} n∑i = 0n Pi = 3 (30 USD + 85 USD + 10 USD)

Staigus indekso vertės sumažėjimas nuo ankstesnio 57, 5 ​​iki 41, 67 vien todėl, kad prie jo pridedama nauja sudedamoji dalis. ( Darant prielaidą, kad A ir B akcijų kainos ankstesnėmis dienomis išliks 30 USD ir 85 USD). Tai nebūtų labai naudingas bendros rinkos būklės atspindys.

Norint pašalinti šią skaičiavimo anomalijos problemą, pristatoma daliklio sąvoka.

Daliklis leidžia indekso reikšmėms išlaikyti tolygumą ir tęstinumą be staigių didelės vertės svyravimų. Pagrindinė daliklio samprata yra tokia. Vien todėl, kad pridedama nauja sudedamoji dalis, tai neturėtų pateisinti didelių indekso vertės pokyčių. Taigi prieš pat įvedant naują sudedamąją dalį, turėtų būti įvesta nauja „apskaičiuota“ daliklio vertė. Turėtų būti tokia, kad turėtų būti įvykdyta ši sąlyga:

Visiem, kas noklusina, tacu Rodyklės vertė = ∑ i = 0 n o l d P i n o l d \ pradėti {suderinta} & \ tekstas {rodyklės reikšmė} = \ frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {senas}} {P_i}} {n_ {senas}} \ & ; = \ frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {naujas}} {P_i}} {n_ {naujas}} pabaiga {suderinta} Indekso reikšmė = nold ∑i = 0nold Pi

Tai yra, darant prielaidą, kad senojo indekso akcijų kainos laikomos pastoviomis, naujos akcijų kainos pridėjimas neturėtų paveikti indekso.

Visiem, kas noklusina, tacu Nauja indekso vertė = ∑ i = 0 n n e w P i D kur: P i = Kaina i t h akcijų n n e w = Atnaujintas akcijų skaičius indekse \ pradėti {suderinta} & \ tekstas {Nauja rodyklės vertė} = \ frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} {D} \ & \ textbf {kur:} \ & P_i = \ tekstas {kaina} i ^ {th} text {stock} \ & n_ {new} = \ text {atnaujintas indekso akcijų skaičius} \ & D = \ frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} { text {Ankstesnės rodyklės reikšmė}} pabaiga {suderinta} Nauja indekso vertė = D∑i = 0naujas Pi, kur: Pi = i-osios atsargos kainanauja = atnaujintas akcijų skaičius indekse

Naujos kainos sumavimas = 125 USD (3 atsargos)

Paskutinė žinoma gera indekso vertė = 57, 5 ​​(remiantis 2 atsargomis), kuris veda į daliklį 125 / 57, 5 ​​= 2, 1739

Ši nauja vertė tampa naujuoju AB indekso „dalikliu“.

Taigi tą dieną, kai akcijos C yra įtrauktos į AB indeksą, teisinga jų vertė (ir ištisinė vertė) tampa:

Naujas AB indeksas =

Visiem, kas noklusina, tacu ∑ i = 0 n n e w P i D \ pradėti {suderinta} & \ frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} {D} \ & = \ frac { $ 30 + \ $ 85 + \ $ 10} {2.1739} = 57, 5 \ pabaiga {suderinta} D∑i = 0nau Pi

Ta pati vertė ketvirtąją dieną yra prasminga, nes darome prielaidą, kad A ir B akcijų kainos nepasikeitė, palyginti su trečiąja diena, ir tik todėl, kad pridedamos naujos, trečiosios akcijos, tai neturėtų sukelti jokių pokyčių.

Skaičiavimas 5 dieną

Tarkime, kad penktą dieną A, B, C akcijų kainos yra atitinkamai 32, 90 ir 9 USD

Naujas AB indeksas =

Visiem, kas noklusina, tacu ∑ i = 0 n n e w P i D \ pradėti {suderinta} & \ frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} {D} \ & = \ frac { $ 32 + \ 90 $ + + $ 9} {2.1739} = 60.26 \ pabaiga {suderinta} D∑i = 0nau Pi

Einant į priekį, ši naujoji 2, 1739 vertė ir toliau bus daliklis (o ne visas sudedamųjų dalių skaičius). Ji pasikeis tik tuo atveju, jei naujos sudedamosios dalys bus pridėtos (arba pašalintos) arba jei sudedamosiose dalyse bus imamasi bendrų veiksmų (pavyzdys pateiktas žemiau).

Dow skaičiavimas 6 dieną

Toliau tęskime skaičiavimo variantus. Tarkime, kad akcijos B imasi korporacinių veiksmų, kurie keičia akcijų kainą, nekeisdami įmonės vertės. Tarkime, kad prekiaujama 90 USD ir bendrovė įsipareigoja atsisakyti akcijų už 3, padidindama turimų akcijų skaičių trigubai ir sumažindama kainą tris kartus, ty nuo 90 USD iki 30 USD.

Iš esmės įmonė nesukūrė (ar sumažino) savo vertinimų dėl šio akcijų paskirstymo korporatyvinio veiksmo. Tai pateisinama tuo, kad akcijų skaičius patrigubėja ir kaina sumažėja iki trečdalio originalo. Tačiau mūsų indeksas yra svertinis tik pagal kainą ir neatsako į akcijų apimties pokyčius. Apskaičiavus naująją 30 USD kainą, atsiras dar vienas didelis skirtumas, kaip nurodyta toliau:

Naujas AB indeksas =

Visiem, kas noklusina, tacu Dolerių 3 2 + Dolerių 3 0 + Dolerių 9 2 . 1 7 3 9 = 3 2 . 6 6 \ frac { $ 32 + \ 30 $ + \ $ 9} {2.1739} = 32.66 2, 1739 32 USD + 30 USD + 9 USD = 32, 66

Tai yra daug mažiau nei ankstesnė 60, 26 indekso vertė (5 veiksme)

Vėlgi, daliklis turi būti pakeistas, kad būtų galima pritaikyti šį pakeitimą, naudojant tą pačią sąlygą, kad ji būtų teisinga:

Visiem, kas noklusina, tacu Rodyklės vertė = ∑ i = 0 n o l d P i n o l d = ∑ i = 0 n n e w P i n n e w \ pradėti {suderinta} & \ tekstas {rodyklės reikšmė} = \ frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {senas}} {P_i}} {n_ {senas}} \ & ; = \ frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {naujas}} {P_i}} {n_ {naujas}} \ \ pabaiga {suderinta} Indekso reikšmė = nold ∑i = 0nold Pi = nnew ∑i = 0nnew Pi

Naujos kainos sumavimas = 71 USD (3 atsargos)

Paskutinė žinoma gera indekso vertė = 60, 26 (5 žingsnis aukščiau), o tai lemia n-naują arba daliklio vertę = 71 / 60.26 = 1, 17822

Naudodamiesi šia nauja daliklio verte, Naujas AB indeksas:

Visiem, kas noklusina, tacu Dolerių 3 2 + Dolerių 3 0 + Dolerių 9 1 . 1 7 8 2 2 = 6 0 . 2 6 \ frac { $ 32 + \ 30 $ + \ $ 9} {1.17822} = 60.26 1, 17822 32 USD + 30 USD + 9 USD = 60, 26

( Darant prielaidą, kad A ir C atsargos išlaiko savo ankstesnės dienos kainas - 32 USD ir 9 USD )

Atvykimas į tą pačią ankstesnės dienos vertę patvirtina mūsų skaičiavimų teisingumą. Šis naujas 1.17822 taps naujuoju dalikliu, einančiu į priekį. Tas pats skaičiavimas būtų taikomas visiems korporaciniams veiksmams, turintiems įtakos bet kurios sudedamosios dalies akcijų kainai.

Paskutinis pavyzdys

Tarkime, kad A atsargos yra išbrauktos iš sąrašų, todėl jas reikia pašalinti iš AB indekso, paliekant tik atsargas B ir C.

Visiem, kas noklusina, tacu Naujų kainų sumavimas = Dolerių 3 0 + Dolerių 9 = Dolerių 3 9 Ankstesnė rodyklės vertė = 6 0 . 2 6 Nauja D = 3 9 ÷ 6 0 . 2 6 = 0 . 6 4 7 1 9 \ pradėti {suderinta} & \ tekstas {Nauja kainos sumavimas} = \ $ 30 + \ $ 9 = \ $ 39 \\ & \ tekstas {Ankstesnė rodyklės vertė} = 60, 26 \\ & \ tekstas {Nauja} D = 39 \ div. 60, 26 = 0, 64719 \\ & \ tekstas {Nauja rodyklės vertė} = 39 \ div. 0.64719 = 60.26 \ pabaiga {suderinta} Nauja kainų suma = 30 USD + 9 USD = 39 USD Ankstesnė indekso vertė = 60, 26NaujasD = 39 ÷ 60, 26 = 0, 64719

Daliklio vertė

Dow skaičiavimai ir vertės pokyčiai veikia panašiai. Pirmiau minėti atvejai apima visus įmanomus kainų svertinių indeksų, tokių kaip Dow ar Nikkei, pokyčių scenarijus. Atnaujinant šį straipsnį (2017 m. Gruodžio mėn.) „Dow Jones“ daliklio vertė buvo 0, 144533336877348.

Daliklio vertė turi savo reikšmę. Kiekvieną kartą keičiant bazinių sudedamųjų dalių kainą USD, indekso vertė kinta atvirkščiai. Pvz., Jei tokia sudedamoji dalis kaip VISA padidėja 10 USD, tai lems 10 * (1 / 0, 14523396877348) = 68, 85442 DJIA vertės pasikeitimą.

Kol nepasikeis sudedamųjų dalių skaičius arba bet kokie korporatyviniai veiksmai, darantys įtaką kainoms, išlaikys esamą daliklio vertę.

Dow Joneso metodikos vertinimas

Joks matematinis modelis nėra tobulas - kiekvienas turi savo privalumus ir trūkumus. Kainų svoris reguliariai keičiant daliklius leidžia „Dow“ atspindėti rinkos požiūrį platesniu lygiu, tačiau jis sulaukia keleto priekaištų. Staigus kainų padidėjimas ar sumažėjimas atskirose akcijose gali sukelti didelius šoktelėjimus ar sumažėjimą DJIA. Kalbant apie realų pavyzdį, AIG akcijų kurso kritimas nuo maždaug 22 USD iki 1, 5 USD per mėnesį lėmė, kad Dow sumažėjo beveik 3000 punktų. Tam tikri įmonių veiksmai, tokie kaip dividendai, einantys ex (ty tapantys ex-dividendais), kai dividendai atitenka pardavėjui, o ne pirkėjui), staigus DJIA sumažėjimas pasibaigus galiojimo laikui. Didelis koreliacija tarp kelių sudedamųjų dalių taip pat lėmė didesnius kainų svyravimus indekse. Kaip pavaizduota aukščiau, šis indekso apskaičiavimas gali tapti sudėtingas atliekant koregavimus ir daliklių skaičiavimus.

Nepaisant to, kad indeksas yra vienas iš plačiausiai pripažintų ir labiausiai stebimų indeksų, DJIA indekso kritikai pasisako pagal rinkos vertės svertinį S&P 500 arba Wilshire 5000 indeksą, nors ir jie turi savo matematines priklausomybes.

Esmė

Antras seniausias pasaulio indeksas nuo 1896 m., Nepaisant visų žinomų iššūkių ir matematinių priklausomybių, „Dow“ išlieka labiausiai stebimas ir pripažintas pasaulio indeksas. Investuotojai ir prekybininkai, kurie naudojasi DJIA kaip etalonu, turėtų atsižvelgti į matematines priklausomybes. Be to, vertėtų atsižvelgti į indeksus, pagrįstus kitomis metodikomis, norint efektyviai investuoti į indeksus.

Ką reiškia "Dow" ir kaip jis apskaičiuojamas
„Android“

Pasirinkta redaktorius

Mcfaddeno veiksmas

Mcginley dinaminio rodiklio apibrėžimas

„Mckinsey 7s“ modelio apibrėžimas

„Mcmansion“

Brandos skirtumas

Mbs baseino numerio apibrėžimas