Brandos skirtumas

Kas yra brandos spraga?

Terminų skirtumas yra rizikingo turto ir įsipareigojimų palūkanų normos matavimas. Pagal terminų atotrūkio modelį galima išmatuoti galimus grynųjų palūkanų pajamų kintamojo pokyčius. Iš tikrųjų, jei pasikeis palūkanų normos, palūkanų pajamos ir palūkanų sąnaudos pasikeis, kai įvairus turtas ir įsipareigojimai bus perkainojami.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Terminų skirtumas yra rizikingo turto ir įsipareigojimų palūkanų normos matavimas. Iš tikrųjų, jei pasikeis palūkanų normos, palūkanų pajamos ir palūkanų sąnaudos pasikeis, kai bus perkainojamas įvairus turtas ir įsipareigojimai. Terminų atotrūkio modelis padeda įvertinti galimus grynųjų palūkanų pajamų pokyčius, atsirandančius dėl bendrųjų palūkanų normų pokyčių.

Brandos spragos supratimas

Bankas susiduria su likvidumo rizika, tai yra rizika, kad jis turės nepakankamų grynųjų pinigų savo finansavimo reikalavimams patenkinti. Užtikrinti, kad ji turėtų pakankamai grynųjų pinigų savo veiklai; turi būti stebimos jo turto ir įsipareigojimų terminai. Jei atotrūkis tarp turimo turto ir įsipareigojimų terminų yra labai didelis, bankas gali būti priverstas ieškoti santykinai brangių „pinigų pareikalavimo“ paskolų.

Prieš ištirdami terminų spragą, pirmiausia turime apžvelgti bankų veiklą, kuri šiek tiek skiriasi nuo daugumos korporacijų. Turtas bankams apima paskolas, o tai yra nenaudinga, nes mes manome, kad paskolos yra skolos. Tačiau bankui paskola yra pajamų srautas pagrindinės sumos ir palūkanų, gautų iš skolininko, forma. Kita vertus, įsipareigojimai apima indėlius, kurie vėlgi yra turtas. Tačiau bankai moka indėlininkams palūkanas už tas lėšas, kurios laikomos išlaidomis. Be abejo, indėliai yra svarbūs, nes tos lėšos yra naudojamos paskoloms banko klientams gauti.

Taigi, jei palūkanų normos pakils, bankai gali uždirbti daugiau pajamų iš savo paskolų, tačiau jie taip pat turi mokėti didesnę normą indėlininkams. Terminų atotrūkio analizė padeda nustatyti skirtumą tarp indėlininkams mokamų pinigų ir pajamų, kurias tikimasi gauti iš paskolų per įvairius laikotarpius.

Brandos spraga ir laiko intervalai

Kiekvieno turto ar įsipareigojimo terminas nustato intervalą, kurį reikia įvertinti. Intervalas yra atotrūkis tarp turto ir įsipareigojimų, iš kurių gaunamos pajamos iš palūkanų, turėjimo išlaidų ir turimų akcijų rizikos ar nepastovumo laipsnio. Terminų atotrūkio analizė palygina turto, kurio terminas per tam tikrą laiką yra perparduodamas, arba kurio perkainojama per tam tikrą laiko tarpą, vertę su įsipareigojimų, kurie pasibaigia arba perparduodami tuo pačiu laikotarpiu, verte. Perskaičiavimas reiškia, kad yra galimybė gauti naują palūkanų normą.

Norėdami suprasti atotrūkį, turtas ir įsipareigojimai yra sugrupuojami pagal terminus ar perkainojimo intervalus. Pavyzdžiui, turtas ir įsipareigojimai, kurių terminas baigiasi mažiau nei per 30 dienų, yra sugrupuojami, turtas ir įsipareigojimai, kurių terminas baigiasi nuo 270 iki 365 dienų, yra priskiriami tai pačiai kategorijai ir pan. Ilgesni perkainojimo laikotarpiai yra jautresni palūkanų normos pokyčiams ir gali keistis per metus. Turtas ar įsipareigojimas su palūkanų norma, kuri negali pasikeisti ilgiau kaip metus, laikomas fiksuotu.

Terminų skirtumas yra vidutinis svertinis laikas iki finansinio turto išpirkimo, atėmus svertinį vidutinį laiką iki įsipareigojimų įvykdymo. Turto ir įsipareigojimų rinkos vertės kiekvienu išpirkimo momentu yra įvertinamos, tada padaugintos iš palūkanų normos pokyčio ir sudedamos, kad būtų galima apskaičiuoti grynąsias palūkanų pajamas ar sąnaudas. Gauta vertė gali būti išreikšta doleriais arba procentais nuo viso uždirbančio turto.

Brandos spragos pavyzdys

Pavyzdžiui, banko balansas pateiktas žemiau esančioje lentelėje. Apskaičiuokime grynąsias palūkanų pajamas (arba išlaidas) metų pabaigoje, jei palūkanų normos padidės 2% (arba 200 bazinių punktų).

Turtas
Paskolos su kintama palūkanų norma (8% per metus)	10 USD
20 metų fiksuotų palūkanų paskolos (6% per metus)	15 USD
Bendras turtas	25 USD
Įsipareigojimai ir nuosavas kapitalas
Dabartiniai indėliai (5% per metus)	12 USD
Terminuotieji indėliai (5% per metus)	8 USD
Nuosavybė	5 USD
Bendri įsipareigojimai ir nuosavas kapitalas	25 USD