EBITDA reiškia pelną prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją. EBITDA maržos suteikia investuotojams trumpalaikio veiklos efektyvumo apžvalgą. Ši priemonė yra panaši į kitus pelningumo koeficientus, tačiau ji gali būti ypač naudinga palyginant įmones, kurių kapitalo investicijos, skolos ir mokesčiai skiriasi. EBITDA taip pat svarbu atsižvelgti į įsigijimo tikslus.
EBITDA ir veiklos efektyvumas
EBITDA kartais nurodoma pranešimuose apie ketvirčio pelną ir dažnai cituojama finansų analitikų. Nepaisydami mokesčių ir palūkanų išlaidų, analitikai gali daugiausiai dėmesio skirti veiklos rezultatams. Nusidėvėjimas ir amortizacija yra nepiniginės išlaidos, todėl EBITDA taip pat suteikia informacijos apie apytikslį grynųjų pinigų generavimą ir operacijas, kontroliuojamas kapitalo investicijoms. Ribos vertina pajamų generavimą atsižvelgiant į pajamas ir yra naudojamos veiklos efektyvumui įvertinti. Įsigyjančios įmonės dažnai sutelkia dėmesį į pajamų ir pinigų generavimo galimybes įsigyjant tikslus. Taigi EBITDA yra naudinga priemonė, leidžianti įvertinti, kaip verslo portfelis gali veikti, kai jis įtraukiamas į bendrą didesnės įmonės veiklą.
Investuotojai turi būti atsargūs dėl vertinimų, kurie per daug priklauso nuo EBITDA. Į visuotinai priimtus apskaitos principus arba BAP neįtraukiama EBITDA kaip pelningumo priemonė, o EBITDA praranda aiškinamąją vertę praleisdama svarbias išlaidas. Norėdami susidaryti pakankamą pagrindų supratimą, investuotojai turi atsižvelgti į grynąsias pajamas, pinigų srautų metriką ir finansinę galią.
Apsvarstykite „Cree, Inc“ („Nasdaq: CREE“) 2014 m. 10-K formą. „Cree“ užfiksuota 1, 648 milijardo JAV dolerių pajamų, o veiklos pajamos - 134 milijonų dolerių per visus 2014 metus, ty veiklos marža per šį laikotarpį buvo 8%. EBITDA 2014 m. Buvo 287 USD, o EBITDA marža buvo 18%. Šiuos skirtumus galima palyginti su konkurentų, tokių kaip OSRAM, skirtumais, norint įvertinti santykinį verslo veiklos efektyvumą. 2014 m. „OSRAM“ užfiksavo 11% EBITDA maržą. Investuotojai turėtų atkreipti dėmesį, kad „Cree“ greičiausiai ir toliau patirs mokesčių sąnaudas, o įmonės išlaikymui būtinos kapitalo investicijos.
