Kainos ir uždarbio santykis (P / E) yra populiari vertybinių popierių rinkos vertintojų vertybinių popierių rodyklė. Šis santykis yra paprastas įmonės akcijų kainos ir jos vienos akcijos pelno (EPS) matas. Aukštas P / E santykis rodo, kad akcijos prekiauja aukšta kaina, palyginti su uždarbiu, ir gali būti pervertintos. Tačiau vien tik P / E santykio nepakanka. Taip pat reikia atsižvelgti į įmonės pajamų augimo tempą, istorinį P / E santykį ir viso sektoriaus santykį. Neabejotinai šiandien taip yra su bankų akcijomis.
Suprasti P / E santykį
Kainos ir uždarbio (P / E) santykis yra viena iš investuotojų ir analitikų plačiausiai naudojamų akcijų vertinimo priemonių. Apskaičiuoti nesunku, nes santykis apskaičiuojamas dalijant dabartinę akcijų kainą iš EPS. Rezultatas suteikia investuotojams galimybę įvertinti įmonės pelną atsižvelgiant į kainą, kurią investuotojai turi mokėti už bendrovės akcijas. Taigi tai nėra tik bendrovės vertinimas, bet ir bendrovės akcijų įvertinimas esant dabartiniam kainų lygiui.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- AP / E santykis yra populiarus metrikas, kurį nesunku apskaičiuoti, nes tai yra tik bendrovės akcijų kaina, padalyta iš metinio pelno vienai akcijai.P / E santykiai dažnai naudojami nustatant, ar atsargos yra per didelės, ar nepakankamai įvertintos.Peržiūrėjimas P / E vien santykio nepakanka, nes taip pat atsižvelgia ir į kitus veiksnius, tokius kaip įmonės augimo tempai ir priklausomybė sektoriui. Bankų sektoriuje daugelis didžiųjų vardų prekiauja mažesnėmis kartotinėmis, palyginti su regioniniais bankais, kurie turi didesnį potencialą staigus augimas.
Kaip ir visos nuosavybės vertinimo metrikos, P / E santykis kaip atskiras skaičius yra mažai naudingas analizei. Pvz., Įmonė, kurios pajamos greitai auga, paprastai turėtų nurodyti didesnį P / E santykį, nes lygties EPS komponentas didėja greičiau nei lėtai augančios įmonės EPS. Be to, P / E santykis gali atrodyti aukštas, tačiau tai gali atsirasti dėl vieno ar dviejų ketvirtadalių silpno skaičiaus per ilgesnį laiką pastovų darbo užmokesčio augimo tempą.
P / E santykiai ir bankų sektorius
Įmonės P / E santykis taip pat svarbus tuo, kaip ji lyginama su panašiomis tos pačios pramonės įmonėmis. Pavyzdžiui, nuo 2018 m. Rugpjūčio mėn. „Wells Fargo“ (WFC), vienas iš „didžiųjų keturių“ bankų JAV, prekiavo P / E santykiu 15, o jo konkurentas „Citigroup“ (C) turėjo P / E santykis 11. Ar tai aukšta ar maža?
Na, o viso bankų sektoriaus P / E santykis buvo maždaug 25, 16 ir palyginamas su bendru rinkos P / E santykiu 71, 28. Tačiau tai yra paprastas aritmetinis P / E santykio vidurkis, kurį iškreipia labai mažo skaičiaus įmonių, kurių P / E santykiai yra didesni nei 100 ar 200, skaičiai. Vis tiek „Citi“ ir „Wells Fargo“ santykiai yra daug mažesni už vidurkį. pramonei ir visai rinkai.
Dėl didesnio spartaus augimo potencialo geriausiai veikiantys regioniniai bankai paprastai turi didesnį P / E santykį nei didžiųjų bankų, kurie yra stambios įmonės, kurių pajamos ir pajamos santykinai stabiliai auga, santykiai. Didžiųjų bankų P / E yra 17, 09, palyginti su 33, 24 mažesnių regioninių bankų. Vidurkis arba mediana parodytų bankų sektoriaus vidutinį P / E santykį daug artimesnį tipiniams rinkos rodikliams.
Apibendrinant, paprastai laikoma, kad didesni P / E santykiai rodo didesnį augimą ir padidėjusį pajamų potencialą arba bent jau tai, kad investuotojai tikisi didesnio augimo, nes norėdami gauti bendrovės akcijų, jie nori mokėti didesnį dabartinių pajamų už akciją koeficientą. Tačiau jei kompanijoje yra aukštas P / E santykis, palyginti su visa rinka, taip pat aukšti vertinimai, palyginti su jos bendraamžiais šiame sektoriuje, o darbo užmokesčio augimas rodo lėtėjimo požymius, saugokitės! Akcijos gali būti pervertintos.
