Vienas iš investavimo principų yra rizikos ir grąžos pokytis, apibrėžtas kaip rizikos ir potencialios investicijos grąžos lygio koreliacija. Daugeliui akcijų, obligacijų ir investicinių fondų investuotojai žino, kad prisiimdami didesnį rizikos laipsnį ar nepastovumą, padidinsite didesnės grąžos tikimybę. Norėdami nustatyti konkretaus investicinio fondo rizikos ir grąžos santykį, investuotojai analizuoja investicijos alfa, beta, standartinį nuokrypį ir „Sharpe“ santykį. Kiekvieną iš šių rodiklių paprastai pateikia investicinį fondą siūlanti bendrovė.
Investicinis fondas „Alfa“
Alfa naudojama kaip investicinio fondo grąžos matavimas, palyginti su konkrečiu etalonu, pakoreguotu atsižvelgiant į riziką. Daugumos nuosavybės vertybinių popierių fondų alfa skaičiavimui naudojamas etalonas yra S&P 500, o bet kokia pagal riziką pakoreguoto fondo grąžos suma, viršijanti etalono rezultatus, laikoma jos alfa. Teigiamas alfa skaičius 1 reiškia, kad fondas pralenkė lyginamąjį indeksą 1%, o neigiamas alfa reiškia, kad fondas prastai veikė. Kuo aukštesnė alfa, tuo didesnė galima grąža iš to konkretaus investicinio fondo.
Investicinio fondo beta versija
Kita rizikos ir naudos kompensavimo priemonė yra investicinio fondo beta versija. Ši metrika apskaičiuoja nepastovumą per kainų pokyčius, palyginti su rinkos indeksu, tokiu kaip S&P 500. Investicinis fondas, kurio beta beta yra 1, reiškia, kad jo pagrindinės investicijos juda pagal palyginimo etaloną. Didesnė nei 1 beta vertė lemia didesnę kintamumą nei lyginamasis indeksas, o neigiama beta reiškia, kad laikui bėgant investicinis fondas gali turėti mažiau svyravimų. Konservatyvūs investuotojai teikia pirmenybę mažesnėms betoms ir dažnai nori priimti mažesnę grąžą mainais į mažesnį nepastovumą. (Apie tai skaitykite skyrelyje „Alfa ir beta pradedantiesiems“)
Standartinis nuokrypis
Be alfa ir beta, investicinių fondų įmonė pateikia investuotojams standartinį fondo nuokrypio skaičiavimą, kad parodytų jo nepastovumą ir rizikos ir naudos santykį. Standartinis nuokrypis matuoja individualią investicijos grąžą per tam tikrą laiką ir palygina ją su vidutine fondo grąža tuo pačiu laikotarpiu. Šis skaičiavimas dažniausiai atliekamas naudojant fondo uždarymo kainą kiekvieną dieną per nustatytą laikotarpį, pavyzdžiui, vieną mėnesį ar vieną ketvirtį.
Kai individualios dienos grąža reguliariai skiriasi nuo vidutinės fondo grąžos per tą laiką, standartinis nuokrypis laikomas dideliu. Pavyzdžiui, investicinis fondas, kurio standartinis nuokrypis yra 17, 5, turi didesnį nepastovumą ir didesnę riziką nei investicinis fondas, kurio standartinis nuokrypis yra 11. Dažnai šis vertinimas lyginamas su fondais, kurių investavimo tikslai yra panašūs, siekiant nustatyti, kurie turi didesnių svyravimų potencialą. su laiku.
„Sharpe“ santykis
Investicinio fondo naudos ir rizikos santykis taip pat gali būti matuojamas pagal jo „Sharpe“ santykį. Šis skaičiavimas lygina fondo grąžą su nerizikingos investicijos rezultatais, dažniausiai trijų mėnesių JAV iždo vekseliu. Didesnis rizikos lygis laikui bėgant turėtų duoti didesnę grąžą, taigi didesnis nei 1 santykis rodo didesnę grąžą, nei tikėtasi prisiimtam rizikos lygiui. Panašiai santykis 1 reiškia, kad investicinio fondo rezultatai yra santykinai su jo rizika, o mažesnis kaip 1 rodiklis rodo, kad grąža nebuvo pateisinama prisiimtos rizikos dydžiu.
(Apie tai skaitykite skyriuje „Rizikos ir grąžos kompromisas“).
