Po 1929 m. Akcijų rinkos krizės JAV vyriausybė ieškojo būdų, kaip reguliuoti viešai parduodamų bendrovių ir kitų pagrindinių rinkos dalyvių praktiką. Vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC) buvo suteikta teisė nustatyti apskaitos praktikos standartus. SEC nusprendė pavesti šią atsakomybę privataus sektoriaus audito bendruomenei, o 1939 m. Amerikos buhalterių institutas (Amerikos atestuotų buhalterių instituto pirmtakas) įsteigė Apskaitos tvarkos komitetą (BŽŪP).
BŽŪP po 20 metų pakeitė Apskaitos principų valdyba (APB). APB pradėjo teikti nuomones pagrindinėmis apskaitos temomis, kurias priims verslo buhalteriai, ir kurias vėliau SEC galėtų nustatyti viešai prekiaujamoms įmonėms. 1973 m. APB pakeitė Finansinių apskaitos standartų valdybą (FASB).
Nuo to laiko FASB buvo pagrindinė priimančios apskaitos praktikos politiką formuojanti institucija. Kitos vyriausybinės ir nevyriausybinės organizacijos daro įtaką FASB sprendimams, tačiau FASB yra atsakinga už nuomonių skelbimą ir sprendimų priėmimą. APB ir FASB priimti kolektyviniai sprendimai sudaro visuotinai priimtus apskaitos principus (BAP).
BAP atspindi finansinės atskaitomybės ir atskaitomybės skaičiavimo tikslus ir gaires. BAP yra trys pagrindinės taisyklių rinkiniai: pagrindiniai apskaitos principai ir gairės, išsamūs FASB ir APB standartai bei visuotinai pripažinta pramonės praktika.
Laikydamiesi GAAP nustatytų ribų, auditoriai bando nustatyti vienodumą tarp viešai parduodamų įmonių finansinių ataskaitų, nors GAAP dažnai naudoja ir privačios įmonės. Naudodamiesi GAAP, investuotojai gali lengviau palyginti ir suprasti skirtingų verslų finansinę būklę. Šis vienodumas taip pat turi papildomą naudą reguliuotojams, skolintojams, įmonių vadovams ir apskaitos bendruomenei.
