Turinys
- Miškininko vertė
- Sėkmės veiksniai
Nuosavybės vertybinių popierių investuotojai 2008 m. Neturėjo kuo džiaugtis. Kai pasaulinė bankų sistema atsidūrė ties griūties riba, akcijų rinkos krito laisvai, kritdamos trilijonus dolerių per kelis mėnesius. Anot „Morningstar, Inc.“, pirmaujančio nepriklausomų investicinių tyrimų teikėjo Šiaurės Amerikoje, 2008 m. Pelną pelnė tik vienas investicinis fondas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- 2008 m. Buvo Didžiojo nuosmukio pradžia, nurodanti rinkos ir ekonomikos nuosmukio metus. Daugelis nuosavybės vertybinių popierių fondų ir jų investuotojų matė, kad daugiau nei trečdalis savo popierinių popierių turtų išgaravo, kai rinkos nuotaikos buvo pakeltos. Tačiau žiūrint atgal, ne kiekvienas akcijų fondas prarado tiek. Čia mes laikome Foresterio vertės fondą, kuris tais metais iš tikrųjų pelnė nedidelį pelną.
Miškininko vertė
„Forester Value“ valdė Tomas Foresteris, savitarpio fondų valdytojas iš Čikagos, kuris 2008 m. Investuotojams sugebėjo uždirbti 0, 4% pelno. Tai gali atrodyti nedidelė marža, tačiau, palyginti su „S&P 500“ indeksu, kuris 2008 m. Smuko 38, 5%., Foresterio sėkmė buvo stulbinanti. „Forester Value“ nėra namų ūkio pavadinimas fondų valdymo pramonėje, jos turtas yra daug mažesnis nei jo kolegų. Tačiau 2008 m. Vos 0, 4 proc. Grąža „Forester“ tapo ryškiausia pramonės žvaigžde. „Morningstar“ duomenimis, vidutinis investicinis fondas prarado 30 proc.
„Forester Value“ ir visų kitų investicinių fondų skirtumai buvo Tomo Foresterio konservatyvioje investavimo strategijoje, nukreiptoje į dividendus mokančias akcijas ir per didelius fondo pinigus. Dėl šių savybių Foresterio fondas tapo judresnis nei monolitiniai investiciniai fondai, kurie krizės metu patyrė didelių nuostolių, leisdami jame laikyti mažiau mažėjančius vertybinius popierius ir palikdami pakankamai judrų pirkti, kai tam tikros akcijos nukrito iki norimo lygio. Įprasti investiciniai fondai turi apie 5% grynųjų, nors daugelis stengiasi, kad šis skaičius būtų mažesnis. Grynieji pinigai netenkina akcijų kainų kylančių rinkų metu, tačiau krintant rinkoms jie išsaugo vertę ir gali būti greitai panaudoti pasinaudojant pirkimo galimybėmis.
Kartais Foresteris turėjo 30% fondo grynaisiais ir laukė, kol akcijos pateks į „sandorio“ teritoriją. Interviu „ The Wall Street Journal“ Forester pažymėjo, kad investicinių fondų sektorius valdė riziką tais metais, kurie privedė prie krizės, ir per mažai sugebėjo valdyti ir įvertinti, kai ji buvo svarbiausia.
Sėkmės veiksniai
Tarp papildomų „Forester“ sėkmės veiksnių yra mažesnė vadovavimo struktūra, kuriai mažiau atskaitingi buvo trumpalaikiai orientuoti veiklos standartai, kuriuos lydėjo ketvirčio apžvalgos. Foresteris turi savo fondą ir palaiko nuoseklią konservatyvią investavimo metodiką per 2005–2006 m. Rinkos augimą. Šiuo atveju buvimas konservatyviu aktyviu fondo valdytoju gerai pasitarnavo „Forester“ susidūrus su rinkos nepastovumu, kuris atsiskleidė 2007–2008 m.
Interviu laikraščiui „ The New York Times “ įvardytas kaip „saugiai mąstantis investuotojas“, Foresteris teigė, kad panašiai mąstantys fondų valdytojai turėtų orientuoti savo akcijų portfelius į akcijas, mokančias dividendus, kurie saikingai apsaugo nuo akcijų kainų nuosmukio, kartu potencialiai padidindami išmokas. laikas. Žaidėjų, investuotų į dividendus, pelno augimas taip pat linkęs pasiūlyti didesnį stabilumą nei kitos akcijos.
„Forester“ per krizę investavo į nuosmukio nepraleidžiančias įmones, tokias kaip „Wal-Mart Stores, Inc.“ ir „McDonald's Corporation“, tačiau pasirinko pirkti mažai. Iškart po nuosmukio „Forester“ sugebėjo pasinaudoti prekių išpardavimu, kurio metu per šešis mėnesius nafta ir gamtinės dujos smuko daugiau nei 50%. Be to, „Forester“ taikė įmones, kurios specializuojasi mažmeninės prekybos ir technologijų srityse.
