Turbūt girdėjote apie geležinius kondorus, populiarią pasirinkimo strategiją, kurią naudoja profesionalūs pinigų tvarkytojai ir atskiri investuotojai. Pradėkime nuo diskusijos, kas yra geležinis kondoras, o tada - kaip jums gali būti naudinga išmokus jais prekiauti.
Kas yra geležies kondoras?
Geležinis kondoras yra pasirinkimo strategija, apimanti keturias skirtingas sutartis. Keletas pagrindinių strategijos bruožų yra šie:
- Geležinis tarpininkavimo skirtumas sukuriamas pardavus vieną pirkimo ir pardavimo kainą (tą pačią galiojimo dieną) tam pačiam pagrindiniam instrumentui. Paprastai visos keturios galimybės yra neperleidžiamos (nors tai nėra griežtas reikalavimas). paskirstymo ir paskirstymo plotis yra vienodo pločio. Taigi, jei dviejų pirkimo opcionų pagrindinės kainos yra 10 taškų skirtumu, tada dviejų pardavimo taškų skirtumas taip pat turėtų būti 10 taškų. Atminkite, kad nesvarbu, kiek skambučiai ir pasiūlymai yra nutolę vienas nuo kito. Dažniausiai pagrindinis turtas yra vienas iš plataus masto rinkos indeksų, tokių kaip SPX, NDX ar RUT. Tačiau daugelis investuotojų pasirenka atskirų akcijų ar mažesnių indeksų geležies kondoro pozicijas. Kai parduodate kvietimą ir pateikiate spredas, jūs perkate geležies kondorą. Surinkti grynieji pinigai atspindi didžiausią pozicijos pelną. Tai reiškia „neutralią rinkos“ prekybą, ty nėra būdingo bulių ar meškų šališkumo.
„Iron Condor“ pozicijos, žingsnis po žingsnio
Norėdami iliustruoti būtinus komponentus ar veiksmus perkant geležies kondorą, paimkite šiuos du hipotetinius pavyzdžius:
Norėdami nusipirkti 10 XYZ Oct 85/95/110/120 geležies condors:
- Parduokite 10 XYZ Oct 110 skambučiųPirkite 10 XYZ Oct 120 skambučiųParduokite 10 XYZ Oct 95
Norėdami nusipirkti tris „ABCD Feb 700/720/820/840“ geležinius konturus:
- Parduokite tris „ABCD Feb 820“ skambučiusPirkite tris „ABCD Feb 840“ skambučiusParduokite tris „ABCD Feb 720“ skambučiusPirkite tris „ABCD Feb 700“ kvietimus
Kaip uždirba / praranda pinigus iš geležinių spygliuočių?
Kai jums priklauso geležinis kondoras, jūs tikimės, kad bazinis indeksas ar vertybiniai popieriai išliks santykinai siauroje prekybos intervale nuo pozicijos atidarymo iki pasirinkimo sandorių pabaigos. Kai pasibaigia galiojimo laikas, jei visos parinktys yra nenaudingos, jos nebetenka jokios vertės ir jūs išlaikote kiekvieną centą (atėmus komisinius), kuriuos surinkote pirkdami geležies kondorą. Nesitikėkite, kad ideali situacija atsiras kiekvieną kartą, bet ji įvyks.
Kartais geriau paaukoti keletą paskutinių nikelio ar potencialaus pelno sumų ir uždaryti poziciją prieš pasibaigiant galiojimo laikui. Tai leidžia užsitikrinti gerą pelną ir pašalinti nuostolių riziką. Gebėjimas valdyti riziką yra labai svarbus visiems prekybininkams, ypač dirbantiems šioje strategijoje.
Rinkos ne visada yra tokios palankios, o pagrindinių indeksų ar vertybinių popierių kainos gali kisti. Kai tai atsitiks, pagrindiniam turtui (ankstesniuose pavyzdžiuose XYZ arba ABCD) gali įvykti reikšmingas kainos pokytis. Kadangi tai netinka jūsų pozicijai (ar kišeninei knygai), turite suprasti du svarbius duomenis:
- Kiek galite prarasti; ir ką galite padaryti, kai rinka netinkamai elgiasi.
Kai parduodate 10 taškų spredas (kaip ir XYZ), blogiausias scenarijus įvyksta, kai XYZ juda taip toli, kad abu skambučiai ar pavedimai yra pinigai (XYZ yra didesnis nei 120 arba mažesnis nei 85), kai baigiasi galiojimo laikas. Tokiu atveju skirtumas turi būti maksimalus arba 100 kartų didesnis už streiko kainų skirtumą. Šiame pavyzdyje tai yra 100 x 10 USD = 1 000 USD.
Kadangi nusipirkote 10 geležinių kondorų, blogiausia, kas gali nutikti, kad esate priversti sumokėti 10 000 USD, kad padengtumėte (uždarytumėte) poziciją. Jei atsargos toliau judės toliau, tai jums daugiau įtakos neturės. Tai, kad jums priklauso 120 skambučių (arba 85 pardavimo skambučiai), apsaugo jus nuo papildomų nuostolių, nes skirtumas niekada negali būti vertas daugiau nei skirtumas tarp streikų.
Yra dar keletas geresnių naujienų: atminkite, kad, pirkdami poziciją, jūs renkate premiją grynaisiais ir tai sumažina nuostolius. Tarkime, kad jūs surinksite 250 USD už kiekvieną geležies kondorą. Atimkite iš 250 USD maksimalų 250 USD, ir rezultatas atspindi daugiausiai, ko galite prarasti už geležies kondorą. Šiame pavyzdyje tai yra 750 USD.
Pastaba: jei ir toliau išlaikysite poziciją, kol pasibaigs pasirinkimo sandoriai, galite prarasti pinigus tik dėl pirkimo ar pardavimo kainos paskirstymo; jie abu negali būti pinigai tuo pačiu metu.
Priklausomai nuo to, kurį pasirinkimo sandorį (ir pagrindinį turtą) pasirinksite pirkti ir parduoti, gali atsirasti keletas skirtingų aplinkybių:
- Praradimo tikimybė gali būti sumažinta, tačiau taip pat sumažėja atlygio potencialas (rinkitės papildomus variantus, susijusius su pinigais).Atlyginimo potencialas gali būti padidintas, tačiau sumažėja tikimybė uždirbti tą atlygį (rinkitės ne tokias galimybes. -iš pinigų).Pagalbos variantai, kurie tinka jūsų komforto zonai, gali būti susiję su bandymu ir klaidomis. Laikykitės indeksų ar sektorių, kuriuos labai gerai suprantate.
Įvadas į rizikos valdymą
Geležinis kondoras gali būti ribotos rizikos strategija, tačiau tai nereiškia, kad neturėtumėte nieko daryti ir žiūrėti, kad jūsų pinigai dingtų, kai viskas nesiseka. Nors svarbu, kad jūsų ilgalaikė sėkmė suprastų, kaip valdyti riziką prekiaujant geležies kondorais, išsamus rizikos valdymo aptarimas nepatenka į šio straipsnio taikymo sritį.
Kaip ir jūs ne visada uždirbate maksimalų pelną, kai prekyba yra pelninga (nes užsidarote nepasibaigus galiojimo laikui), kai pozicija juda prieš jus, dažnai prarandate mažiau nei maksimali. Tai gali sukelti kelios priežastys:
- Galite nuspręsti anksčiau laiko uždaryti, kad išvengtumėte didesnių nuostolių.XYZ gali pakeisti kryptį, leidžiančią uždirbti maksimalų pelną.XYZ gali visiškai nepasikelti į 120. Jei XYZ kaina pasibaigus (atsiskaitymo kaina) yra 112, tada skambinkite 110 yra pinigais dviem taškais ir yra verta tik 200 USD. Kai perkate tą pasirinkimą (kiti trys variantai netenka galios), jūs vis tiek galite uždirbti nedidelį pelną - 50 USD pagal šį scenarijų.
Užsiimkite prekyba popierine prekybos sąskaita
Jei ši strategija atrodo patraukli, apsvarstykite galimybę atidaryti popierinę prekybos sąskaitą pas savo brokerį, net jei esate patyręs prekybininkas. Idėja yra įgyti patirties nerizikuojant pinigais. Pasirinkite du ar tris skirtingus pagrindinius aktyvus arba pasirinkite vieną, naudodamiesi skirtingais galiojimo mėnesiais ir nustatykite kainą. Pamatysite, kaip keičiasi laikui bėgant ir rinkoms keičiantis skirtingos geležies kondoro pozicijos.
Pagrindinis popierinės prekybos tikslas yra išsiaiškinti, ar geležiniai konditeriai tinka jums ir jūsų prekybos stiliui. Svarbu turėti savo pozicijas savo komforto zonoje. Kai rizika ir atlygis už užimtumą leidžia nerimauti, tai yra idealu. Pažeidus jūsų komforto zoną, laikas pakeisti savo portfelį, kad būtų pašalintos jums svarbios pozicijos.
Santrauka
Geležiniai kondai leidžia investuoti į akcijų rinką neutraliai, tai daugeliui prekybininkų atrodo gana patogu. Ši pasirinkimo strategija taip pat leidžia jums užimti pozicijas su ribota rizika ir didele sėkmės tikimybe.
