Senosiomis dienomis, tarkime, 2019 m. Rugsėjo mėn., Brokeriai pranešė apie savo klientų veiklą kaip „vidutines dienos pajamas“ arba „DART“. DART buvo tarpininkavimo pramonėje visuotinai priimta metrika, pagal kurią buvo matuojamas per dieną sudarytų sandorių skaičius, iš kurio brokeris uždirbo per komisinius, mokesčius ar dalį kainos tarp pardavimo ir pardavimo kainos. Spalio mėn. Įspūdingas brokerių sąrašas sumažino komisinius už kapitalą iki nulio. Ar jie vis dar generuoja pajamas? Kaip dabar vertinama prekybos veikla? Ir kas atrodo nugalėtojas pagal pirmą nemokamų sandorių mėnesį?
Tirdami „Schwab“, „E * TRADE“, „TD Ameritrade“ ir „Interactive Brokers“ prekybos veiklą, pastebėjome, kad, kaip įprasta, nėra lengva sukurti tiesioginį palyginimą. Pavyzdžiui, E * PREKYBA pakeitė apibrėžimą, ką ji laiko prekyba. „Schwab“ pateikia savaitės prekybos statistiką, o ne kitų metų pateiktus mėnesinius skaičius.
Pakeitus DART apibrėžimą
Ričardas Repetto, Sandlerio O'Neilo analitikas, sako: „E * TRADE išplėtė savo DART apibrėžimą, kad apimtų bet kokius klientų sandorius, kurie sukuria komisinius ir (arba) mokėjimus už užsakymų srautą (PFOF).“ Šis išplėstas apibrėžimas dabar apima ne sandorių mokesčio investiciniai fondai, opcionų sandoriai, įskaitant tuos, kuriuos sukuria jų bulvarinių akcijų supirkimo programos, ir visos biržoje prekiaujamų fondų (ETF) operacijos. „Repetto“ pažymi, kad spalį „E * TRADE“ padidino DARTs 3%, o DARTs variantą - 2%.
Panašiu laikotarpiu Charlesas Schwabas išlaikė savo ankstesnį DART apibrėžimą, pagal kurį jai reikėjo sugeneruoti komisinį atlyginimą, ir pamačiau, kad spalio mėn. DART jie smarkiai sumažėjo, o nuo spalio 7 d. Pasiūlė nulinę komisinę kainą. „Schwab“ savaitinėse ataskaitose nurodytas sandorių skaičius. nėra sugeneruotas komisinis atlyginimas, kuris padidėjo nuo 39% visų operacijų per keturias savaites, pasibaigusias 2019 m. spalio 4 d., iki 78% per pirmąsias keturias nulinės komisinės operacijos savaites, pasibaigusias 2019 m. lapkričio 1 d., iki 78%.
Buvo tikimasi, kad sumažės pajamų uždirbančių sandorių skaičius, sakė įmonės reputacijos viceprezidentas Schwabas Mayura Hooperis. „Schwab“ taip pat praneša apie sandorius, susijusius su turtu pagrįstų kainų santykiais, kurie yra įmonės valdomų sąskaitų, įskaitant jų konsultavimo robo klausimais, segmentas.
Dėmesys turto kaupimui
Visi brokeriai, siūlantys laisvą prekybą, daugiausia dėmesio skiria turto kaupimui. Didžiausią įtaką bet kokio tarpininkavimo pajamoms teikia pajamos, gautos uždirbant palūkanas už kliento grynųjų pinigų likučius. Galite uždirbti palūkanų už savo grynuosius pinigus, jei atkreipiate dėmesį į tai, kur jie pastatyti, tačiau brokeris uždirba dar daugiau.
Didesnė „Schwab“ pergalė buvo turto įplaukos per 2019 m. Spalio mėn., Tai buvo maždaug dvigubai daugiau nei ankstesniais mėnesiais. Grynasis naujas turtas rodo, kiek naujų sąskaitų buvo atidaryta „Schwab“, taip pat papildomus naujus indėlius, kuriuos sudarė esami klientai, nors į „Schwab“ spalio duomenis yra įtraukta 11, 1 milijardo JAV dolerių iš investicinių fondų kliringo paslaugų kliento. Nepaisant šios paslapties, siekiančios 11, 1 milijardo dolerių, buvo atidarytos papildomos 142 000 naujų paskyrų, kurios nuo 2018 m. Spalio mėn. Padidėjo 7%. Žiniatinklio prisijungimai taip pat padidėjo 22%, palyginti su ankstesniais metais.
Schwabas pranešė, kad klientų turtas spalio pabaigoje sudarė 3, 85 mlrd. USD, iš kurių 11, 3% arba 424 mln. USD laikomi grynaisiais. Šie pinigai yra tai, kas skatina „Schwab“ pajamas, ir nuo to laiko atsirado nulinė komisinių prekyba.
„TD Ameritrade“ prekybos duomenys pakilo nuo vidutiniškai 810 000 per dieną rugsėjį iki 897 000 per dieną spalį. Firma neatskyrė sandorių, kurie uždirbo pajamas iš laisvųjų sandorių. „Merrill Edge“ neskelbia prekybos statistikos, nors įmonė teigė, kad tikisi, jog daugiau nei 90% visų akcijų sandorių nebus imami komisiniai nuo spalio mėn., Kai ji pradėjo savo naujausią atlygio programą. Ištikimybė, kuri yra privati nuosavybė, taip pat neskelbia prekybos statistikos.
Kiti būdai, kaip brokeriai uždirba pinigus
Brokeriai taip pat gauna pajamas skolindami klientų turimas akcijų dalis kitiems, norintiems parduoti šias akcijas trumpai. Tai procesas, vadinamas akcijų skolinimu ar akcijų paskolomis. Kai kurie brokeriai, įskaitant „Interactive Brokers“ ir „Fidelity“, padalija pajamas, gautas iš akcijų skolinimo, su akcijų savininku, tačiau dauguma pasilieka sau. Be to, brokeriai gali gauti pajamų sumokėdami už užsakymų srautą, kai rinkos formuotojai siūlo nedidelį mokestį vienai akcijai už galimybę apdoroti operaciją. Tačiau neatrodo, kad didėjantis prekybos greitis yra pagrindinis 0 USD komisinių pasiūlymo variklis, nes brokeriai uždirba tiek daug pinigų nenaudodami grynųjų pinigų.
Nors sunku paskelbti šio mėnesio nulinės komisinių akcijų prekybos nugalėtoją, turima statistika rodo, kad Schwabui pavyko greitai surinkti grynąjį naują turtą.
