Kompiuteriu pagrįsta algoritminė prekyba rinkoje tampa vis svarbesniu veiksniu, todėl pastaruoju metu vykstantis didžiulis šių programų pogrupio poslinkis link meškos pozicijos turi nerimą keliančių pasekmių. „Tai yra tarsi chaoso statymas“, - teigia Kathryn Kaminski, vyriausiasis tyrimų strategas ir „AlphaSimplex Group“ valdomų ateities akcijų portfelio vadovas, kurį cituoja „The Wall Street Journal“.
„Beveik bet kokiu būdu jūs valdote modelius, o grynoji turto klasė yra labai trumpa“, - pridūrė Kaminski, pažymėdamas, kad tai yra didžiausias pokytis nuo bulių iki meškos tarp tendencijų stebėjimo algoritmų nuo 2007 ir 2008 m. (Žr. Žemiau). Tai, be abejo, buvo subprincipų subyrėjimo, finansų krizės ir paskutinės „S&P 500“ indekso (SPX) meškos rinkos era.
Stebimos tendencijos: kur jos yra meškos
- AtsargosBondaiValiutosKomponentai
Reikšmė investuotojams
Investicijų į tendencijas tendencijos yra kompiuterizuotos prekybos algoritmai, pagal kuriuos jų pirkimo ir pardavimo veikla grindžiama turto kainų dinamika. Laikydamiesi tendencijų, algoritmai „paprastai bando važiuoti rinkomis, kai stipriai juda viena kryptimi“, - taip nurodo žurnalas. Apskritai prekybos algoritmai buvo kaltinami dėl padidėjusio rinkos nepastovumo ir dėl to, kad rinkos nuosmukiai tapo dar sunkesni, sukuriant save stiprinančias pardavimo bangas.
Apskritai, remiantis „AlphaSimplex“ tyrimais, tendencijų stebėjimo algoritmai dabar turi trumpas atsargų, valiutų ir prekių pozicijas. Investicijų konsultavimo įmonė ir prekių grupių valdytojas yra pagrindinis tendencijas stebinčių programų kūrėjas. Nors šie algoritmai vis dar užima ilgas obligacijų pozicijas, tai labiau parodo melagingą skrydį į saugą nei stiprų pasitikėjimą tuo turto klase, pastebi „AlphaSimplex“.
Programų, kurios seka tendencijas, augimo pavyzdį siūlo prekių prekybos konsultantai (CTA), kurie dažnai jomis pasikliauja. Trečiąjį 2018 m. Ketvirtį jie valdė 357, 5 milijardo JAV dolerių, ty maždaug 36% per pastaruosius 10 metų, remiantis „BarclayHedge“ duomenimis, kuriuos cituoja žurnalas.
Tačiau šios strategijos 2018 m. Nepadėjo gauti naudos. „Societe Generale SG Trend Index“, pagal kurį stebimos tendencijas stebinčių fondų veiklos rezultatai, 2018 m. Gruodžio mėn. Padidėjo 1%, o metams - 8%. „Daug tendencijų stebėtojų pasibaigė metams, nes buvo sudėtinga sugauti daug tendencijų“, - Žurnalui sakė Rufus Rankinas, tyrimų direktorius ir investicinių fondų bendrovės „Equinox Institutional Asset Management“ portfelio valdytojas.
Žvilgsnis į priekį
Atsižvelgiant į tai, kad tendencijas stebintys algoritmai jau nustatė trumpąsias pozicijas įvairiose turto klasėse, kai kurie stebėtojai mano, kad jie greičiausiai nepadarys reikšmingo papildomo pardavimo spaudimo ateityje. Tuo tarpu, jei šios strategijos nesuduos naudos 2018 m., Kyla abejonių dėl jų veiksmingumo. „Istorija buvo parduota beveik kaip 2008 m. Prekybos apsauga, tačiau nebūtinai tiesa, kad jos kompensuos kitą krizę, nes mes nežinome, kaip tai atrodys“, - sako Chrisas Solarzas, investicijų patariamosios įmonės generalinis direktorius. „Cliffwater LLC“, pasakojo žurnalas.
