Įmonių vadovai stebėtinai gailisi apie JAV ekonomikos perspektyvas 2020 m., Remdamiesi išsamia vadovybės komentarų analize 2019 m. Trečiojo ketvirčio uždarbio konferencijų pokalbiuose, kuriuos atliko Goldmanas Sachsas. Tarp bendrovių, teikiančių ypač optimistiškas pastabas, yra „Marriott International Inc.“ (MAR), „Procter & Gamble Co.“ (PG), „Republic Services Inc.“ (RSG), „Harley-Davidson Inc.“ (HOG) ir „Allegion PLC“ (ALLE).
"Nepaisant aukšto lygio netikrumo, vadovai išliko nusiteikę dėl 2020 m. Ekonomikos perspektyvos. Įmonių vadovai optimistiškai žiūrėjo į naujausius ekonominius duomenis, ypač duomenis apie vartotojus", - rašo Goldmanas dabartiniame jų ketvirtinio leidimo „S&P Beige Book“ leidime, išleistame penktadienį. "Tačiau neapibrėžtumas tebėra didelis ir vadovai tikisi, kad artimiausioje ateityje susidurs su JAV ir Kinijos prekybos įtampa. Todėl atsargos sumažėjo, o pardavėjų paklausa sumažėjo", - priduria jie.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- JAV įmonių vadovai yra nusiteikę dėl ekonomikos 2020 m. Tai pagrįsta skambučių dėl 2019 m. Trečiojo ketvirčio analize. Tačiau kiti generalinių direktorių ir CFO tyrimai rodo didėjantį niūrumą. OECD, TVF ir konferencijų taryba mato mažesnį JAV augimą 2020 m.
Reikšmė investuotojams
Viešbučio operatorius „Marriott“ JAV ekonomiką vadina „tvirta“ ir pažymi, kad jos pramonėje yra žemas nedarbas ir didelis užimtumas. Vartojimo prekių bendrovė „Procter & Gamble“ nemato „jokių silpnumo požymių“. Atliekų vežimo įmonė „Republic“ sako, kad „pagrindinė ekonomika yra gana tvirta… Mūsų požiūris ir 2020 m. Požiūris į ekonomiką yra gana geros formos“. Motociklų gamintojas „Harley-Davidson“ nemato daugiau netikrumo nei prieš 6 mėnesius ir pažymėjo, kad jo paties pramonė mėgavosi „Q3“ pasiūla, vadindama tai „drąsinančiu ženklu“.
Apsaugos produktų ir paslaugų įmonė „Allegion“ sako, kad „esame tvirti, pozityvūs, linkę į ekonomiką“. Jie mano, kad pagrindiniai jų verslo rodikliai yra viltingi, įskaitant vartotojų pasitikėjimą, mažą nedarbą, dideles mokesčių pajamas valstybės ir vietos valdžios institucijoms, žemas palūkanų normas ir įtemptą būsto rinką. Pabaigoje jie „nežino, kaip tu negalėtum būti teigiamas apie ateities požiūrį“.
Vis dėlto Goldmano pastebėjimai, kylantys trečiojo ketvirčio konferencijų pokalbiuose, prieštarauja naujausioms apklausoms, kurios rodo mažėjantį vyresniųjų vadovų pasitikėjimą. Konferencijų valdybos atliktoje apklausoje, kuri buvo cituojama ankstesniame Goldmano pranešime, generaliniai direktoriai labiau niūriai žvelgia į ateitį nei bet kada anksčiau nuo pasaulinės 2008 m. Finansų krizės. Tuo tarpu „Daugiau nei pusė (53 proc.) JAV CFO mano, kad iki 2020 m. Trečiojo ketvirčio JAV patirs nuosmukį, o 67 proc. Mano, kad nuosmukis prasidės iki 2020 m. Pabaigos“, - teigė naujausias Duke universiteto finansų direktorius „Global Business Outlook“ tyrimas.
Kitos pagrindinės tendencijos, aptartos Goldmano „Beige“ knygoje, yra susijusios su išlaidų planais ir artėjančiais 2020 m. JAV nacionaliniais rinkimais. "S&P 500 grynųjų pinigų išlaidos sumažėjo per antrąjį ketvirtį. Tai lėmė dešimties metų žemas generalinio direktoriaus pasitikėjimas, tačiau stabilizavosi trečiąjį ketvirtį. Daugelis vadovų pabrėžė atidėtas kapitalo išlaidas, nes jie investavo į atsargiai", - pažymima pranešime. „Firmos taip pat išdėstė planus nukreipti grynuosius pinigus iš kapitalo projektų ir supirkimo, siekiant sustiprinti balansą“, - pridūrė autoriai.
Kalbant apie 2020 m. Rinkimus, daugelis įmonių nurodė planuojančios įvairius rezultatus. Kiti norėjo aptarti savo ilgalaikius planus, vengdami komentarų apie politiką. Kai kurie pažymėjo, kad dažnai yra didelis skirtumas tarp to, ką politikai pasisako kaip kandidatai, ir to, ką jie iš tikrųjų daro, kai yra išrinkti.
Žvilgsnis į priekį
Priešingai nei banalios pastabos apie ekonomiką, kurias „Goldman“ randa komentaruose apie pelną, „S&P 500“ 2019 m. Trečio ketvirčio pelnas trečiąjį ketvirtį iš eilės eina tuo, kad sumažės per metus (YOY). Tačiau, nors iki šiol bendras S&P 500 Q3 uždarbis sumažėjo maždaug 1% YOY, vidutinės S&P 500 atsargos iš tikrųjų padidėjo 5%, nurodoma dabartinėje „Goldman“ JAV savaitraščio „Kickstart“ ataskaitoje.
Vieno konferencijos valdybos realiojo BVP augimas JAV sulėtės nuo vidutinio 2, 9% 2018 m. Ir 2, 3% 2019 m. Iki ilgalaikio 2, 0% lygio 2020 m. Tačiau tai reikš, kad šiek tiek padidės, palyginti su metiniais 1, 9% rodikliais 2019 m. Trečiąjį ir ketvirtąjį ketvirčius. EBPO reikalauja, kad 2020 m. JAV realusis BVP augtų 2, 28%, o TVF prognozuoja, kad JAV ekonomikos augimas 2020 m. numatoma 2, 4% 2019 m.
