Pageidaujama akcijų rūšis yra investicija į nuosavybę, turinti daug savybių su obligacijomis, įskaitant tai, kad jos yra išleistos nominalia verte. Kaip ir obligacijos, privilegijuotosios akcijos moka dividendus pagal fiksuotos nominaliosios vertės procentą. Pageidaujamų akcijų rinkos vertė nėra naudojama apskaičiuojant dividendus, o greičiau parodo akcijų vertę rinkoje. Pageidaujamų akcijų rinkos vertė gali būti padidinta remiantis teigiamu bendrovės vertinimu, nors tai yra mažiau paplitęs rezultatas nei įprastų akcijų atžvilgiu.
Nominalioji obligacijos vertė parodo sumą, kurią obligacijų emitentas sumokės obligacijos savininkui, kai pasibaigs skola ir kuri turi būti grąžinta. Pageidaujamos akcijos nėra skolos vertybiniai popieriai, todėl jos nėra paskolos, kurios galiausiai grąžinamos suėjus terminui. Kai kurios bendrovės išleidžia pageidaujamas akcijas, kurių galiojimo laikas baigiasi, ir tą dieną jas atsiima. Obligacijos turėtojui kompensuojama suma, nurodyta nominalioje vertėje. Praktiškai kalbant, daugeliu atvejų tai nesiskiria nuo obligacijų termino. Tačiau išperkamos akcijos nėra skolos vertybiniai popieriai, kaip obligacijos.
Pageidaujamų akcijų rinkos kainos dažniausiai veikia kaip obligacijų, o ne paprastųjų akcijų kainos, ypač jei privilegijuotųjų akcijų terminas yra nustatytas. Pageidaujamos akcijos pabrangsta, kai krenta palūkanų normos, ir mažėja, kai kyla palūkanų normos. Pelnas, gaunamas iš pageidaujamų akcijų dividendų mokėjimų, tampa patrauklesnis, kai mažėja palūkanų normos, todėl investuotojai reikalauja daugiau akcijų ir pasiūlo jų rinkos vertę. Taip paprastai nutinka, kol pageidaujamų akcijų pajamingumas sutaps su panašių investicijų palūkanų norma rinkoje.
Kai kurie investuotojai supainioja pageidaujamų akcijų nominalią vertę su jų pareikalautina verte - kaina, už kurią emitentas gali priverstinai išpirkti akcijas. Iš tikrųjų skambučio kaina paprastai yra šiek tiek didesnė nei nominalioji vertė. Skambučio pageidaujamos atsargos nėra tas pats kaip ištraukiamos privilegijuotosios atsargos, kurių galiojimo terminas yra nustatytas. Bendrovės gali pasinaudoti pasirinkimo sandorio pasirinkimo sandoriu, jei jo dividendai yra per dideli, palyginti su rinkos palūkanų normomis, ir dažnai išleidžia naujas privilegijuotas akcijas su mažesnėmis dividendų išmokomis. Tačiau nėra nustatytos datos, kada skambinti; korporacija gali nuspręsti pasinaudoti savo pasirinkimo galimybe tada, kai laikas geriausiai atitinka jos poreikius.
Tiesą sakant, pageidaujamų akcijų nominalioji vertė yra savavališkai paskirta vertė, kurią sukuria išleidžianti korporacija ir kuri turi būti grąžinta suėjus terminui. Tai reikšminga nustatant dividendų mokėjimą, tačiau nebūtinai pelningumas. Rinkos vertė yra faktinė kaina, kuria vertybiniai popieriai prekiauja atviroje rinkoje, ir kaina, kuri kinta, kai pajamingumas reaguoja į palūkanų normos pokyčius.
Patarėjo įžvalga
Russellas Wayne'as, CFP®
„Sound Asset Management Inc.“, Weston, CT
Nominalioji vertė yra savavališka vertė, kurią nustato emitentas. Tam tikru metu tai gali būti vertė, kuria įmonė išperka akcijas, tačiau garantijos nėra. Jei privilegijuotosios akcijos yra pareikalaujamos, bendrovė jas atpirks už pirkimo kainą, kuri gali būti arba nesutampa su nominaliąja verte.
Akcijų rinkos vertė yra daug svarbesnė. Tai daugiausia lemia dividendų pajamingumas. Pavyzdžiui, jei akcija moka 1 USD metinį dividendą, o jos rinkos kaina yra 25 USD, metinis pajamingumas yra 4%. Palūkanų normos kilimas turėtų neigiamos įtakos: 25% šuolis gali priversti akcijų kainą nukristi iki 20 USD, o tai duotų 5% pajamingumą. Panašiai, jei kursai kristų, akcijų kaina pakiltų proporcinga suma, kad dividendų pajamingumas atitiktų vyraujančią normą.
