Vertindami įmonės pagrindus, investuotojai turi atsižvelgti į tai, kiek kapitalo pasilieka iš akcininkų. Akcininkų pelnas turėtų būti pagrindinis vertybinių popierių biržos bendrovės tikslas, todėl investuotojai dažniausiai turi atkreipti didžiausią dėmesį į deklaruojamą pelną. Žinoma, svarbu gauti pelną. Bet ne mažiau svarbu ir tai, ką įmonė daro su tais pinigais.
Paprastai dalis pelno paskirstoma akcininkams dividendų forma. Tai, kas liko, vadinamas nepaskirstytuoju pelnu arba nepaskirstytuoju kapitalu. Taupūs investuotojai turėtų atidžiai išnagrinėti, kaip įmonė atiduoda pasiliktą kapitalą naudoti ir sukuria už jį pelną.
Nepaskirstyto darbo užmokestis
Apskritai nepaskirstytas kapitalas yra naudojamas esamoms operacijoms palaikyti arba pardavimams ir pelnui padidinti auginant verslą.
Gyvenimas gali būti sunkus kai kurioms įmonėms, tokioms, kaip gamybos, kurios turi išleisti didelę dalį pelno naujoms gamykloms ir įrangai, kad galėtų išlaikyti esamą veiklą. Net ir kantriausių investuotojų padori grąža gali būti nepasiekiama. Tiems, kurie yra priversti nuolat remontuoti ir pakeisti brangius mechanizmus, išlaikomas kapitalas yra menkas.
Kai kurioms įmonėms reikia didelių sumų naujo kapitalo, kad jos veiktų toliau. Tačiau kiti gali panaudoti kapitalą augimui. Kai investuojate į bendrovę, turėtumėte prioritetu žinoti, kiek kapitalo reikia įmonei ir ar vadovybė turi patirties užtikrinant gerą akcininkų pelną iš to kapitalo.
Nepaskirstytasis pelnas augimui
Jei ji turi kokių nors galimybių augti, įmonė turi sugebėti išlaikyti pelną ir investuoti jį į verslo įmones, kurios, savo ruožtu, gali uždirbti daugiau. Kitaip tariant, įmonė, kuri siekia augti, turi mokėti savo pinigus, kaip ir kiekvienas investuotojas. Tarkime, kad jūs uždirbate 10 000 USD kiekvienais metais ir įdėjote į sausainių indelį ant šaldytuvo. Po 10 metų turėsite 100 000 USD. Jei uždirbsite 10 000 USD ir investuosite į akcijas, uždirbančius 10% per metus, tačiau po 10 metų turėsite 159 000 USD.
Nepaskirstytas uždarbis turėtų padidinti įmonės vertę, o savo ruožtu - padidinti į ją investuotų pinigų sumos vertę. Bėda ta, kad dauguma bendrovių nepaskirstytąjį pelną naudoja status quo palaikymui. Jei įmonė gali panaudoti nepaskirstytąjį pelną didesnei nei vidutinė grąža, geriau išlaikyti šį uždarbį, užuot išmokėjus jį akcininkams.
Nepaskirstyto pelno grąžos nustatymas
Laimei, bendrovėms, kurių istoriniai rodikliai yra bent keli metai, yra gana paprastas būdas įvertinti, ar gerai vadovybė naudoja pasiliktą kapitalą. Tiesiog palyginkite bendrą bendrovės pelną, tenkantį vienai akcijai per tam tikrą laikotarpį, su pelno vienai akcijai pokyčiu per tą patį laikotarpį.
Pavyzdžiui, jei A įmonė uždirba 25 centus už akciją 2002 m., O 1, 35 USD už akciją 2012 m., Tada vienos akcijos pelnas padidėjo 1, 10 USD. Nuo 2002 m. Iki 2012 m. Bendrovė „A“ iš viso uždirbo 7, 50 USD. Iš 7, 50 USD „A“ įmonė išmokėjo 2 USD dividendų, todėl nepaskirstytasis pelnas už 5, 50 USD už akciją. Kadangi bendrovės pelnas vienai akcijai 2012 m. Yra 1, 35 USD, mes žinome, kad nepaskirstytasis pelnas už 5, 50 USD uždirbo 1, 10 USD papildomų pajamų už 2012 m. Įmonės A vadovybė 2012 m. Uždirbo 20% grąžą (1, 10 USD padalinta iš 5, 50 USD) iš likusios 5, 50 USD dalies. uždarbis.
Įvertindami nepaskirstytojo pelno grąžą, turite išsiaiškinti, ar įmonei verta išlaikyti savo pelną. Jei įmonė reinvestuoja pasiliktą kapitalą ir nepasižymi dideliu augimu, tikriausiai investuotojams būtų geriau pasitarnauti, jei direktorių valdyba paskelbtų dividendus.
Nepaskirstyto pelno vertinimas pagal rinkos vertę
Kitas būdas įvertinti valdymo efektyvumą naudojant sukauptą kapitalą yra įvertinti, kokią didelę rinkos vertę pridėjo įmonės išlaikomas kapitalas. Tarkime, kad A bendrovės akcijos 2002 m. Keitėsi 10 USD, o 2012 m. - 20 USD. Taigi 5, 50 USD už nepaskirstyto kapitalo akciją padidino 10 USD už akciją padidėjusios rinkos vertės. Kitaip tariant, už kiekvieną vadovybės pasiliekamą 1 USD buvo sukurta 1, 82 USD (10 USD padalijus iš 5, 50 USD) rinkos vertės. Įspūdingas rinkos vertės padidėjimas reiškia, kad investuotojai gali pasitikėti valdymu, kad išgautų vertę iš verslo išlaikomo kapitalo.
Esmė
Stabilioms įmonėms, turinčioms ilgą veiklos istoriją, yra gana paprasta išmatuoti vadovybės sugebėjimą pelningai panaudoti nepaskirstytą kapitalą. Prieš pirkdami investuotojai turi ne tik paklausti savęs, ar įmonė gali uždirbti pelno, bet ir ar galima pasitikėti vadovybe, kad augtų tuo pelnu.
