Veiksminga rinkos hipotezė (EMH) rodo, kad rinkos yra informacinio efektyvumo. Tai reiškia, kad istorinės kainos ir lūkesčiai jau yra įkainoti į investicijas ir kad peržengus rinkos duomenis negalima viršyti rinkos vidurkio. Kadangi techninė analizė visiškai pagrįsta ankstesnių duomenų panaudojimo būsimiems kainų pokyčiams numatyti samprata, EMH konceptualiai priešinasi techninei analizei.
Reikėtų pažymėti, kad iš trijų EMH versijų dvi daro išvadą, kad nei techninė, nei esminė analizė negali būti naudinga priimant investicinius sprendimus. Tik silpnos formos EMH versija leidžia šiek tiek naudoti pagrindinius metodus.
Istorinių duomenų vaidmuo
Argumentas tarp EMH ir techninės analizės yra istorinių duomenų vaidmuo. Techniniai analitikai tvirtina, kad kainos ir investuotojai linkę sekti nuspėjamais modeliais. Nustačius šiuos modelius, jie gali būti naudojami numatant prekybos galimybes ateityje, kai grąža bus didesnė už rinkos vidurkį.
Anot EMH, apsaugos kainos jau atspindi visą turimą informaciją. Tai apima investuotojų požiūrį į galimas kainų tendencijas ir visus pasikartojančius reiškinius, kurie gali vėl sukelti šias tendencijas. Be to, EMH ginčija požiūrį, kad ankstesni duomenys apie kainą ir apimtį turi jokio ryšio su būsimais pokyčiais.
Savarankiška techninė prekyba
Kai kurie prekybininkai teigia, kad jei pakankamai prekybininkų naudojasi panašiais techninio vertinimo būdais, techninė analizė galėtų sukurti savaime išsipildžiusią pranašystę.
Štai argumentas: daugybė technikos prekeivių mano, kad akcijų kaina greičiausiai kils. Taigi dauguma jų į rinką patenka kaip jaučiai. Tai padidina akcijų kainą (bent jau trumpuoju laikotarpiu), leisdami jiems per kolektyvinį šališkumą nepaisyti veiksmingos rinkos informacijos.
Kitas šio reiškinio apibūdinimo būdas yra tas, kad didelis spekuliacinių prekiautojų skaičius gali perversti vertybinio popieriaus kainą už rinkos aiškinimo lygio ribų.
