S&P 500 indeksas užfiksavo 365% padidėjimą nuo meškos rinkos dugno 2009 m. Kovo mėn., O daugelis investuotojų ir rinkos istorikų tikisi, kad grąža bus smarkiai mažesnė. Tuo tarpu „Research Affiliates“ tyrimas rodo, kad investuotojai kitą dešimtmetį turėtų pakreipti iš JAV į tarptautines akcijas, teigiama „Barron's“ pranešime.
„Research Affiliates“ yra Robo Arnoto įkurta patariamoji investicijų konsultavimo įmonė, žinoma kurianti intelektualias beta investavimo strategijas. Per ateinantį dešimtmetį jie prognozuoja, kad vidutinė metinė infliacija, pakoreguota pagal infliaciją, bus 5, 3%, remiantis MSCI EAFE indeksu, apimančiu išsivysčiusių Europos, Australijos ir Tolimųjų Rytų rinkų akcijas, ir kylančių rinkų akcijų vidutine realia grąža 7, 3%.. Priešingai, jie tikisi, kad metinė realioji grąža bus tik 0, 5% iš didžiosios kapitalizacijos „S&P 500“ ir 1, 9% iš mažos kapitalizacijos „Russell 2000“ indekso.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Ateinantį dešimtmetį tikėtina, kad JAV akcijų grąža bus menka. Daugelis užsienio rinkų yra daug pigesnės ir pasižymi dideliais aukštyn kojomis. Tačiau užsienio akcijos turi savo riziką.
Reikšmė investuotojams
„Russell 2000“ dar turi atgauti savo rekordinį aukštumą 2018 m. Rugpjūčio mėn. Pabaigoje, o šiuo metu prekiauja maždaug 9%. Iki „Russell“ išpardavimo 2018 m. Pabaigoje „Research Affiliates“ tikėjosi, kad jis veiks beveik taip pat prastai, kaip „S&P 500“.
Dabar, kai palūkanų normos yra arti istorinių žemiausių ribų, „Research Affiliates“ tikisi, kad „Bloomberg Barclays“ JAV suvestinių obligacijų indeksas grįš neigiamais 0, 3% per metus, o JAV iždo infliacija saugomi vertybiniai popieriai (TIPS) grįš tik 0, 4% per metus.
Nekilnojamasis turtas taip pat bus nelinksma investicija, nes REITs metinė reali grąža siekia tik 1%. Dauguma REIT indeksų padidėjo maždaug 25% 2019 m., Paskelbdami pelną, panašų į S&P 500.
„Morgan Stanley Wealth Management“ vyriausioji investicijų skyriaus vadovė Lisa Shalett taip pat siūlo investuotojams ieškoti geresnės nuosavybės grąžos užsienyje, rašoma kitoje „Barrono“ ataskaitoje. Ji pažymi, kad „MSCI Europe“ bendrosios grąžos indeksas, apskaičiuotas eurais, per pastaruosius 12 mėnesių aplenkė „S&P 500“ bendrosios grąžos indeksą. Be to, JAV akcijų vertė yra aukšta, o uždarbio augimas sumažėjo.
Priešingai, Shalett pastebi, kad užsienyje vertinimai yra daug žemesni, iki tos vietos, kur jie yra „išplaunami“. Tikėdamasi, kad globalus ekonomikos augimas gali atsinaujinti, iš dalies dėl centrinių bankų palengvinimo, ji rašo: „Tokio padėties nustatymo atsiperkamumas gali būti didelis, nes ne JAV rinkos iš esmės yra cikliškesnės ir todėl yra labiau panaudotos pasaulio augimo patobulinimai “.
Kiti investavimo profesionalai turi panašių pastebėjimų. „Kitose pasaulio vietose atsargos yra žymiai pigesnės“, - „The Wall Street Journal“ sakė Billas Stone'as, Hjustono turto valdymo firmos „Avalon Advisors“ bendras investicijų vadovas.
„Remiantis dabartiniais vertinimo lygiais, kurie padeda atlikti svarbų vaidmenį nustatant nuosavybės grąžą per ateinančius kelerius metus, užsienio rinkos atrodo patrauklesnės nei JAV rinkos“, - pažymi Michaelas Sheldonas, Konektikuto RDM finansinės grupės „HighTower Advisors“ vyriausiasis investuotojas. ta pati „Journal“ ataskaita.
Žvilgsnis į priekį
Užsienio atsargos turi savo rizikų ir įspėjimų rinkinius. Netgi išsivysčiusiame pasaulyje yra rimtų politinių ir ekonominių problemų. Pvz., Europos Sąjunga (ES) kovoja su nauja populistine vyriausybe Italijoje, o „Brexit“ vis dar yra labai atidėtas darbas proceso metu, kuris ir toliau kelia nežinomybę visame žemyne.
