S&P 500 sumažėjo maždaug 3, 7% per metus, skaičiuojant nuo rinkos, atidarytos 2018 m. Gruodžio 17 d., Rinkos analitikai pradėjo labai garsiai kelti aliarmą apie meškų rinkos galimybę - bet jei jūs klausote pakankamai arti, jūs Taip pat išgirsite šnabždesį apie artėjantį nuosmukį. Be abejo, yra būdų, kuriais investuotojai gali apsisaugoti nuo galimų nuostolių rinkos nuosmukio atveju. Vis dėlto rinkos kapituliacija arba reiškinys, kai investuotojai atsisako ankstesnio pelno, kai iš panikos parduoda savo pozicijas, išlieka realia galimybe. Jei dar blogiau, tendencija gali būti viena didžiausių finansų pasaulio žaidėjų - rizikos draudimo fondai.
Kur rizikos draudimo fondai gali patekti į rinkos išpardavimą?
Rizikos draudimo fondai galėtų prisidėti prie ilgalaikio akcijų pardavimo ateityje. Remiantis naujausia „Bloomberg“ ataskaita, „Sundial Capital Research“ nustatė, kad rizikos draudimo fondai kaip grupė smarkiai pirko į Amerikos akcijas, be to, daugelis šių fondų vis dar gana smarkiai investuojami į JAV pavadinimus. Konkrečiai, ataskaitoje pažymima, kad S&P 500 indekso ilgalaikių trumpalaikių akcijų rizikos draudimo fondų rizika smarkiai sumažėjo nuo aukšto kelių savaičių laikotarpio spalio mėn., Tačiau ji išlieka aukščiau panašių žemiausių rinkos kainų per pastarąjį dešimtmetį.
„Sundial Capital Research“ prezidentas Jasonas Goepfertas pataria, kad, nors „rizikos draudimo fondai bėga nuo akcijų“, jie veikia ne taip greitai. „Goepfert“ priduria, kad rizikos draudimo fondo grąža „vis dar rodo teigiamą koreliaciją su S&P 500 pokyčiais. Tai rodo, kad nepaisant nepastovumo, jie nemažino savo pozicijų“.
Ar vis dar per anksti pasakyti?
Rizikos draudimo fondai pastaraisiais metais ėmėsi požiūrio, pradedant nuo atsargaus ir naujoviško, nes daugelis žaidėjų susidūrė su didelėmis kliūtimis gauti teigiamą grąžą. Fondų grupė susidūrė su blogiausiais metais nuo 2011 m., O rizikos draudimo fondų valdytojai tik neseniai pradėjo reikšmingai grįžti į akcijas - tai rodo padidėjęs rizikos apetitas, kurį rodo padidėjęs bendras svertas rizikos draudimo fondų pramonėje, rašoma ataskaitoje. Apskritai, rizikos draudimo fondai rugsėjį pasiekė rekordiškai didelę „S&P 500“ riziką.
JAV atsargos per keletą pastarųjų savaičių krito, kai kuriais atvejais krituliai, dėl įvairių priežasčių: padidėjusio skepticizmo dėl augimo perspektyvų, ilgalaikės prekybos įtampos tarp JAV ir Kinijos ir nerimo dėl kitų geopolitinių problemų. Kol kas gali būti sunku pasakyti, kaip rizikos draudimo fondai reagavo į S&P likimo pokyčius, nes išsamūs duomenys apie fondų akcijų paketus nebus prieinami tik pasibaigus ketvirčiui.
Kai kurie analitikai mano, kad rinkos kapituliacija yra ženklas, kad nuosmukis pasiekė žemiausią tašką. Kai pardavėjai atsisako savo akcijų, oportunistiniai pirkėjai mato galimybę nusipirkti akcijų už mažiausias kainas. Tačiau žvelgiant iš kitos perspektyvos, kuo ilgiau rizikos draudimo fondai laikys akcijas, tuo ilgesnis nuosmukis bus. Vis dėlto lapkričio 30 d. „Institutional Investor“ ataskaitoje pažymima, kad fondų valdytojai, įskaitant Danielį Loebą iš „Trečiojo punkto“ ir Davidą Tepperį iš „Appaloosa Management“, 2018 m. Sumažino savo akcijų vertę nemaža marža (Tepper atveju maždaug 3 mlrd. USD arba trečdaliu). viso jo fondo akcijų portfelio vertės). Ar fondai, kaip šie, turi daugiau galimybių ir noro parduoti, ar ne, greičiausiai turės įtakos ir kasdienių investuotojų ateičiai.
