Vertinančios įmonės kartais gali būti ne menas, o mokslas, nes dažniausiai tai, kaip kiekvienas investuotojas vertina verslą, gali būti labai skirtinga. Vienas tokių pavyzdžių yra „Netflix Inc.“ (NFLX) akcijos.
Remiantis pranešimais, „Argus Partners“ teigė, kad „Netflix“ vertinimas yra žymiai didesnis nei jo kolegų. Bet ar „Netflix“ sąžiningai turi bendraamžių? Daugelis žaidėjų, esančių erdvėje, nėra gryni vaidinimai, todėl bendraamžių analizė yra sudėtinga. Vertinant „Netflix“ vien tik atsižvelgiant į būsimą pajamų augimą, akcijos yra pigios ir gali būti vertos beveik 40 procentų daugiau nei dabartinė jų kaina.
Analitikai siekia, kad „Netflix“ uždirbtų 6, 46 USD už akciją 2020 m., O NFLX prekiaujant maždaug 255 USD, o akcijomis prekiaujama tik 39, 7 karto, palyginti su 2020 m. Pakoregavus augimą, įvertinimas smarkiai sumažėja, nes tikimasi, kad „Netflix“ 2018–2020 m. Augs maždaug 55 proc. Bendro metinio augimo greičio (CAGR).
Pagrindinius diagramos duomenis pateikė „YCharts“
Kodėl akcijos vis dar pigios?
Žvelgiant į priekį, „Netflix“ tampa žymiai pigesnis, nes jo PEG santykis nukrenta žemiau 1 iki 0, 72. Tokios kompanijos kaip Walt Disney Co. (DIS) prekiauja dvejų metų išankstiniu PE, kuris siekia apie 15, tačiau tikimasi, kad per ateinančius dvejus metus jis augs tik apie 6, 5 proc. CAGR, o akcijų PEG santykis bus beveik 2, 5.
Gali būti verta 355 USD
Jei „Netflix“ prekiautų tokiu augimo tempu ar atitiktų jo augimo tempą, kad jo PEG santykis padidėtų iki vieno, jo PE santykis turėtų pakilti apie 55 ir tai reikštų, kad akcijų vertė yra apie 355 USD.
Tačiau kai augimo tempai yra tokie dideli ir daug uždirbama, bet koks augimo sulėtėjimas ar suvokiamas kelių pakilimas sukeltų didelį skausmą, dėl ko akcijų kaina galėtų smarkiai kristi.
Pagrindinius diagramos duomenis pateikė „YCharts“
Nėra tiesioginių bendraamžių
Nors išsiaiškinti, kaip teisingai įvertinti „Netflix“, nėra lengva, palyginti su bet kuria įmone šiuo metu atrodo nesąžininga. Pavyzdžiui, „Disney“ yra daugiau nei tik žiniasklaidos kompanija, nes joje veikia pramogų parkai ir parduodamos prekės. Ir nors „Disney“ greičiausiai bus reikšmingas tiesioginės transliacijos žiniasklaidos priemonių vartotojas ateityje, šiuo metu to dar nėra.
„Amazon.com Inc.“ (AMZN) yra dominuojanti jėga elektroninėje komercijoje, ir nors ji turi vaizdo platformą, atrodo, kad nėra tikslaus skaičiaus, kiek aktyvių abonentų turi ši paslauga, todėl sunku ją įvertinti.
„Netflix“ šiuo metu yra vienintelė valstybinė įmonė, kuri grynai žaidžia teikdama internetinį turinį. Kai kas ginčytųsi, kad „Roku Inc.“ (ROKU) yra viena, tačiau beveik 53 procentus „Roku“ uždirba pajamos iš techninės įrangos pardavimo, o likusią dalį sudaro reklama, o ne turinys.
Atsižvelgiant į augimo perspektyvas ir ankstesnę sėkmę, jei „Netflix“ ir toliau tenkins arba pranoks lūkesčius, akcijų kaina turi dar labiau pakilti.
