Pasak Jeilio universiteto ekonomikos profesoriaus Roberto Shillerio ir Nobelio premijos laureato, CNBC pastabose bet kuriuo metu gali kilti staigus ir staigus akcijų rinkos pataisymas, be jokio įspėjimo ar akivaizdžios priežasties. Nors daugelis investuotojų domisi, kas sukels 10% ar didesnę korekciją, jei ne visiškas meškos rinkos nuosmukis bent 20%, Shilleris sakė CNBC: „Tam nereikia trigerio, tai iš prigimties atsirandanti burbulų dinamika. jie galų gale pasibaigia “.
Shilleris taip pat sakė CNBC, kad ilgoji bulių rinka JAV yra „pasaulio istorijos… tai šiuo metu skatina rinkas“ dalis. Taigi, kaip teigiama pasaulio ekonomikos padėtis buvo pagrindinis veiksnys, nukreipiantis JAV akcijų kursą į viršų, neigiamos naujienos iš bet kurios planetos gali sukelti JAV investuotojų pasitikėjimo krizę. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: 5 globalios rizikos, galinčios sutrukdyti atsargas 2018 m .)
Nusibodo pirkti
S&P 500 indeksas (SPX), palyginti su ankstesne žemiausia meškų rinkos kaina, pasiekta prekybos dienos metu 2009 m. Kovo 6 d., Padidėjo daugiau nei keturgubai ir padidėjo 326%. Per pastaruosius trejus metus nuo 2015 m. Sausio 23 d. Pabaigos jis padidėjo 38%.
Tarp daugelio konservatyvių investuotojų nuogąstavimų šiais laikais yra populiarėjantis sparčiai investuojančių įmonių, kuriose populiariausios ir brangiausios akcijos yra persekiojamos, neatsižvelgiant į pagrindinius duomenis, vertės įvertinimai iki dar labiau svaiginančių aukštumų. Tie, kurie turi ilgus prisiminimus, prisimins, kad 1990 m. Pabaigos „dotcom“ burbulas išaugo dėl panašios investuotojų mąstymo. Iš tiesų, dar viena paralelė tarp „dotcom“ burbulo ir šiandien yra investuotojų sutraukimas į turtingų kainų technologijų akcijas. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: Kodėl vertybinių popierių investuotojai žaidžia rizikingą „Momentum“ žaidimą .)
„Nemalonus siurprizas“
Nors akcijų kainas pakėlė patikimos įmonių pajamų ataskaitos ir prognozės, Paryžiuje įsikūrusios „Societe Generale SA“ analitikai išsakė savo įspėjamąjį žodį, praneša „Bloomberg“. Pažvelgę į „S&P 500“ atėmus finansines ir energijos atsargas, jie nustato, kad grynųjų pinigų srautų augimo tempai nuo 2013 m. Stabiliai mažėja, o 2018 m. Sumažėjo iki prognozuojamo 0%. Kartu su mažėjančia pajamingumo kreive, kuri paprastai signalizuoja apie artėjantį artėjimą nuosmukio, šis pinigų srautų pablogėjimas reiškia, kad „akcijų rinkose gali būti nemaloni staigmena“, kaip „Bloomberg“ cituoja „SocGen“ pranešimą.
1929 metų šešėliai
Shilleris yra geriausiai žinomas kaip CAPE santykio kūrėjas, kuris palygina S&P 500 vertę su vidutine EPS per pastaruosius 10 metų. Įskaičiuodamas nerimą keliantiems investuotojams žadintuvus, CAPE dabar registruoja aukštesnio lygio vertinimus, nei egzistavo iki 1929 m. Įvykusio Didžiojo vertybinių popierių rinkos krizės. Tik „dotcom“ burbulo metu CAPE pakilo dar aukščiau.
Kita vertus, „Research Associates“ rinkos guru Robas Arnotas pabrėžia, kad CAPE laikui bėgant didėjo, ir tvirtina, kad tai pateisinama ekonominiais pagrindais. Be to, jis nustato, kad CAPE nukrypimas nuo tendencijos šiandien yra daug mažesnis nei 1929 m. „The Financial Times“ pažymi, kad CAPE nenagrinėja palūkanų normos. Šiandien žemi, žemesni nei 1929 m., Akcijų vertinimai yra ekonomiškai racionalūs, nurodo FT. (Norėdami daugiau sužinoti, skaitykite taip: Kodėl 1929 m. Akcijų rinkos krizė galėjo įvykti 2018 m .)
Būsto burbulo prognozavimas
Shillero šlovė iš dalies priklauso nuo to, kaip jis atpažino augantį JAV būsto burbulą 2003 m. Tai įvyko po 2007 m. Prasidėjusio subprincipinių paskolų nuosmukio, o tai, savo ruožtu, buvo veiksnys kuriant 2008 m. Finansinę krizę. Anot Forbes, Shiller buvo vienas iš kelių ekonomistų, perspėjusių apie būsto burbulą 2003 m., o iškiliausias asmuo, neigiantis jo egzistavimą, buvo Alano Greenspano, tuo metu federalinių atsargų pirmininko, atstovas. Visai neseniai Greenspanas sukėlė nerimą dėl obligacijų rinkos burbulo. (Norėdami sužinoti daugiau, taip pat žiūrėkite: Didžiausias akcijų pavojus yra obligacijų griūtis: „Greenspan“ .)
